環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于618元/噸 環(huán)比持平

本報告期(2021年5月26日至2021年6月1日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于618元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品中價格上行的有3個，漲幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價格持平。

分析認為，在國家政策利導下，大宗商品價格出現(xiàn)短暫下行，但市場供需形勢隨著消費旺季到來再次偏緊，本期環(huán)渤海地區(qū)周期內(nèi)先抑后揚，周期末出現(xiàn)翹尾跡象，促使本期環(huán)渤海動力煤價格表現(xiàn)持平。

一、主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)低于預期，月末港口現(xiàn)貨流動性不足。盡管國家多次多渠道鼓勵主產(chǎn)區(qū)煤炭增產(chǎn)，但受安檢環(huán)保及產(chǎn)能等因素限制，山西、內(nèi)蒙不具備增產(chǎn)空間，陜西地區(qū)增產(chǎn)受運輸條件制約，對港口市場補充有限，主產(chǎn)區(qū)整體增產(chǎn)低于預期。疊加月末長協(xié)兌現(xiàn)均已達量，現(xiàn)貨流動性略顯不足，市場出現(xiàn)上行動能。

二、需求強勁不減，剛性采購對煤價形成底部支撐。受經(jīng)濟強勢復蘇帶動， 5月全月能耗需求均持續(xù)處于偏高水平，下游庫存未得到有效補充，在中長協(xié)兌現(xiàn)達量后，電廠剛性采購需求強烈，現(xiàn)貨市場詢貨采購增多，對港口下行通道形成筑底效應，帶動周期末端價格翹尾。

三、政策面不確定性加劇，市場看漲情緒再起。距李克強總理兩次點名已過兩周，市場對于消息面的信息基本消化完全，后續(xù)政策具體措施及動向并未明確，市場對于政策是否具有可持續(xù)性持觀望態(tài)度，部分環(huán)節(jié)看漲情緒再起，沿海煤炭運價呈現(xiàn)小幅連漲、動力煤09合約連續(xù)5個交易日收于陽線，市場整體看漲情緒在逐步積聚，港口部分煤種試探性上漲。

但我們需要看到，新月份中長協(xié)壓艙石角色繼續(xù)起效，現(xiàn)貨市場詢價增量或有所下降，加之國家對于大宗商品價格引導的決心是堅定的，后續(xù)煤炭進口寬松及加強清潔能源替代等措施均將平抑煤價上漲空間。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2021年5月26日至2021年6月1日)，海運煤炭運價指數(shù)先揚后抑。截至6月1日，運價指數(shù)收于1238.93點，與5月25日相比，上行96.08點，環(huán)比上行8.41%。

具體到部分主要船型和航線，2021年6月1日與2021年5月25日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報65.9元/噸，環(huán)比上行7.9元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報45.0元/噸，環(huán)比上行3.9元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報47.0元/噸，環(huán)比上行3.5元/噸。