又虧了3.6億！理想汽車千億夢(mèng)想“獨(dú)木難支”

剛實(shí)現(xiàn)短暫盈利后，理想汽車又開始虧了。

5月26日，理想汽車(NASDAQ：LI)發(fā)布截至2021年第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度，理想汽車總營(yíng)收為35.8億元，同比增長(zhǎng)319.8%，環(huán)比下降13.8%;凈利潤(rùn)為虧損3.6億元，較上年同期的凈虧損7710萬元擴(kuò)大366.9%。上一季度，理想剛盈利1.15億元，等于現(xiàn)在又轉(zhuǎn)盈為虧。

5月25日，理想汽車正式發(fā)布了2021款理想ONE，綜合續(xù)航里程達(dá)到了1080公里。

受益于新車發(fā)布，5月26日晚，理想汽車大漲14%，總市值達(dá)到206億美元。不過，今年以來，造車新勢(shì)力股價(jià)普遍出現(xiàn)回調(diào)，而理想汽車是市值縮水最為嚴(yán)重的一家，較去年11月時(shí)的最高點(diǎn)縮水近230億美元。

理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李想此前曾經(jīng)表示，要將理想汽車打造成一個(gè)千億美金級(jí)的公司。但是，依靠理想一款車型，有些獨(dú)木難支。

何為理想?作為造車新勢(shì)力之一，理想是一個(gè)獨(dú)特的存在。自理想汽車成立以來，三年間只推出理想ONE一款車型。

最新財(cái)報(bào)顯示：2021年第一季度，理想交付了12579輛理想ONE，同比增長(zhǎng)334.4%。

理想ONE4月交付5539臺(tái)，也就是說，今年已交付了1.8萬輛。

從這兩年走勢(shì)看，理想汽車的銷量一直持續(xù)增長(zhǎng)，2020年第一季度理想ONE的交付量為2896臺(tái)，第二季度為6604臺(tái)，第三季度為8660臺(tái)，第四季度為14464臺(tái)。

自2019年12月開啟交付以來，理想ONE已經(jīng)累計(jì)交付超過5萬輛，連續(xù)多月問鼎國(guó)內(nèi)新能源SUV銷量第一。

截至2021年一季度，理想擁有65家零售中心，覆蓋49個(gè)城市;售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心135家，覆蓋98個(gè)城市。

盡管銷量不錯(cuò)，但是理想汽車的盈利能力卻受到質(zhì)疑。

在剛經(jīng)歷盈利后，理想一季度又虧了，而且凈利潤(rùn)為虧損達(dá)到3.6億。

相比于其他新能源車，理想汽車更依賴于汽車銷售，汽車銷售收入占比達(dá)到96%。

今年一季度理想汽車銷售毛利率為16.9%，較去年一季度17.1%有所下滑。理想汽車解釋稱，下降的主要原因?yàn)?021年第一季度推出的促銷活動(dòng)導(dǎo)致平均單車收入下降。

理想汽車虧損的重要原因是成本的增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示：總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用10.2億，同比增長(zhǎng)了238.6%。其中，研發(fā)費(fèi)用5.145億元同比增長(zhǎng)171.2%;銷售、總務(wù)及行政開支5.099億元同比增長(zhǎng)了352.0%。

銷售成本依然是最大的支出，達(dá)到了29.6億元，較2020年第一季度的7.834億元增長(zhǎng)277.6%，較2020年第四季度的34.2億元下滑13.5%。

在現(xiàn)金流方面，理想第一季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為9.26億元，較2020年第一季度負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流6300萬元增長(zhǎng)9.893億元，較2020年第四季度18.2億元下降49.1%。截至2021年3月31日，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備為303.6億元。

理想ONE系于一身5月25日晚，理想汽車正式發(fā)布了2021款理想ONE。在2020款產(chǎn)品力的基礎(chǔ)上，2021款車型將增程電動(dòng)系統(tǒng)、理想AD高級(jí)輔助駕駛、智能座艙、乘坐舒適性進(jìn)行了升級(jí)，并且NEDC綜合續(xù)航里程達(dá)到了1080公里。

新款理想ONE的起售價(jià)為33.8萬元，比老款高出了1萬元，將于6月1日開啟交付。隨著2021款理想ONE開始生產(chǎn)和銷售后，2020款將停止生產(chǎn)。

在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，理想汽車創(chuàng)始人李想表示“目標(biāo)是到今年9月月銷量希望突破萬輛。”理想汽車預(yù)計(jì)，2021年第二季度公司總收入在39.9億元至42.7億元之間，同比增長(zhǎng)104.6%至119%。車輛交付量為14500輛至15500輛，同比增長(zhǎng)119.6%至134.7%。

值得一提的是，2021款理想ONE上，理想汽車依然主打單一車型，甚至取消了原本2020款有的7座配置，統(tǒng)一只提供6座，該車型只增加了兩種配色。

對(duì)于是否會(huì)像其他造車新勢(shì)力一樣推出多條產(chǎn)品線計(jì)劃，李想明確表示，沒有轎車計(jì)劃。“公司已經(jīng)對(duì)外公布了產(chǎn)品線，W平臺(tái)偏向空間取向;S平臺(tái)偏向運(yùn)動(dòng)取向，多條取向用來覆蓋不同用戶的需求。”

當(dāng)初，理想的首款產(chǎn)品SEV因政策原因夭折之后，理想選擇另辟蹊徑，主打增程式電動(dòng)，并對(duì)首款產(chǎn)品進(jìn)行了精準(zhǔn)的細(xì)分人群畫像。作為一款售價(jià)30萬的6座增程式SUV，理想ONE被稱為“奶爸車”，二孩家庭是其最主要的用戶對(duì)象。

正是得益于精準(zhǔn)的目標(biāo)人群以及高性價(jià)比，理想ONE取得了銷量的成功。

一款車型打天下，風(fēng)險(xiǎn)、口碑等也系于一身。

新款理想ONE產(chǎn)品上市后，老車主有些不滿了。很多車主投訴自己剛提2020款沒多久就等到了2021款的發(fā)布，且最新款只漲了1萬元，但配置卻有不少升級(jí)。

在李想的微博下，出現(xiàn)了大量老車主的質(zhì)疑聲，有車主稱被“欺騙”、被“割韭菜”了，“粉轉(zhuǎn)路”。甚至有媒體評(píng)論稱， 理想對(duì)不起老車主。

快速迭代是智能電動(dòng)汽車與生俱來的特性，也是智能電動(dòng)汽車發(fā)展的趨勢(shì)，無論是小鵬還是蔚來，已經(jīng)推出了多款新的車型，而理想汽車在未來一段時(shí)間內(nèi)都將只有理想ONE一款車型在售。

李想曾表示要打造千億美金市值的公司，但僅僅依靠“奶爸車”是無法實(shí)現(xiàn)的。

今年3月，在理想汽車2020年度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，李想稱，理想汽車今年已經(jīng)進(jìn)入戰(zhàn)略周期的第二階段。而渠道、新產(chǎn)品研發(fā)、自動(dòng)駕駛技術(shù)開發(fā)，是理想汽車這一階段的發(fā)展重點(diǎn)。

除了理想ONE之外，理想汽車正在加快第二代增程平臺(tái)和純電高壓技術(shù)的開發(fā)。根據(jù)此前的規(guī)劃，2022年，理想汽車將推出一款全尺寸高端增程式SUV。

一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠表示，理想汽車計(jì)劃在2022年-2023年在新車型研發(fā)中引入下一代增程式電動(dòng)汽車平臺(tái)。2023年開始，理想汽車每年至少會(huì)向市場(chǎng)交付兩款新的車型。

造車是一場(chǎng)馬拉松，也是一場(chǎng)燒錢運(yùn)動(dòng)。至少到2023年，理想才會(huì)向市場(chǎng)推出新款的車型，這也意味著，新款理想ONE都將在未來一段時(shí)間內(nèi)，是理想營(yíng)收的主要支撐，也是理想汽車“活下去”的主要支撐。

尤其是目前理想汽車仍處于虧損狀態(tài)，還沒有實(shí)現(xiàn)完全的自我“造血”能力。在僅有一款車型能夠?yàn)槔硐肫噹頎I(yíng)收的情況下，理想汽車必須盡可能地拉高理想ONE的銷量。但是，新款理想剛上市，未來銷量如何難說，但老用戶卻開始有些不滿，對(duì)理想的口碑營(yíng)銷來說，是有些不利的。

理想的千億市值理想，靠理想ONE有些獨(dú)木難支。