煤價(jià)下行趨勢(shì)確立!后期仍需觀察政策力度

為應(yīng)對(duì)近期大宗商品價(jià)格持續(xù)過(guò)快上漲，上周?chē)?guó)常會(huì)再度發(fā)聲，針對(duì)煤價(jià)的快速上漲，會(huì)議明確要發(fā)揮我國(guó)煤炭資源豐富優(yōu)勢(shì)，督促重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供，增加風(fēng)電、光伏、水電、核電等出力，做好迎峰度夏能源保障，并要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。增產(chǎn)與打擊投機(jī)“雙管齊下”，動(dòng)力煤期貨多個(gè)合約持續(xù)大幅下跌，市場(chǎng)情緒受到明顯打壓，現(xiàn)貨煤價(jià)也隨即展開(kāi)大幅回調(diào)。

本周煤價(jià)繼續(xù)回落受政策調(diào)控影響，下游采購(gòu)積極性明顯下降，坑口拉煤車(chē)輛銳減，煤礦庫(kù)存壓力增加，港口市場(chǎng)下游維持觀望，推遲采購(gòu)，港口庫(kù)存持續(xù)小幅累積，北港庫(kù)存在當(dāng)前2500萬(wàn)噸的中高位水平下仍有小幅累庫(kù)的可能。目前，產(chǎn)地部分礦5500大卡煤價(jià)已降至600元/噸，發(fā)運(yùn)成本大幅下降，低成本貨源將對(duì)港口市場(chǎng)形成沖擊，預(yù)計(jì)本周煤價(jià)繼續(xù)回落。

下周煤價(jià)跌幅有望收窄目前，沿海電廠庫(kù)存處于低位，日耗保持高位運(yùn)行，庫(kù)存及可用天數(shù)繼續(xù)降低，用煤旺季前電廠仍有較大的補(bǔ)庫(kù)需求，隨著保供政策落地，市場(chǎng)情緒緩和，下游采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)將繼續(xù)釋放，煤價(jià)短期支撐仍較強(qiáng)。而北方港口錨地船舶數(shù)量維持高位，下游觀望等待采購(gòu)，隨著煤價(jià)降勢(shì)逐步放緩、趨穩(wěn)，下游采購(gòu)需求將逐步釋放，煤價(jià)下跌幅度將階段性收窄。

預(yù)計(jì)六月份煤價(jià)震蕩下行為主但從中長(zhǎng)期來(lái)看，煤價(jià)不具備大幅上漲基礎(chǔ)，因當(dāng)前政策端維持高壓，保供穩(wěn)價(jià)政策調(diào)控力度較大，煤炭供需緊張格局將持續(xù)緩解，預(yù)期后期煤價(jià)將逐步震蕩回落。

一方面，供應(yīng)端保供穩(wěn)價(jià)持續(xù)發(fā)力。近期榆林市能源局、市發(fā)改委要求加快優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的核增和新建煤礦報(bào)批進(jìn)度，合法合規(guī)釋放優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能，增大市場(chǎng)供應(yīng)，確保榆林市煤炭?jī)r(jià)格保持在合理區(qū)間，預(yù)計(jì)晉、蒙等主產(chǎn)地將相繼出臺(tái)相關(guān)增產(chǎn)保供措施。

另外，針對(duì)近期榆林市煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，5月17日以來(lái)，市委、市政府相繼召開(kāi)全市“六穩(wěn)”“六保”及穩(wěn)煤價(jià)調(diào)研座談會(huì)、抑制煤價(jià)過(guò)高上漲工作會(huì)議，堅(jiān)決貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院部署，全面落實(shí)精準(zhǔn)調(diào)控要求，突出重點(diǎn)，綜合施策，制定出臺(tái)7條舉措保障煤炭供給，遏制價(jià)格不合理上漲。

舉措分別為：

1.建立煤炭?jī)r(jià)格日監(jiān)測(cè)機(jī)制;

2.規(guī)范煤炭市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)行為，集中約談煤炭企業(yè)負(fù)責(zé)人;

3.嚴(yán)肅查處哄抬煤價(jià)、囤積居奇行為;

4.加大煤礦安全生產(chǎn)檢查，防止煤礦“帶病生產(chǎn)”;

5.嚴(yán)厲打擊非法生產(chǎn)、銷(xiāo)售行為;

6.加快優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，增加市場(chǎng)供應(yīng);

7.嚴(yán)肅查處不遵守長(zhǎng)協(xié)合同、隨意漲價(jià)的煤炭企業(yè)。

據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，榆林市煤炭?jī)r(jià)格普遍下調(diào)30-160元/噸以上，穩(wěn)定煤價(jià)工作成效初顯，目前煤價(jià)仍處于下行趨勢(shì)。

另一方面，需求端錯(cuò)峰用電。由于今年來(lái)水不好，南方多地面臨缺電之困，廣州、佛山、東莞等地部分用戶(hù)已被要求錯(cuò)峰用電;另外“能耗雙控”下部分高耗能行業(yè)也被要求減停產(chǎn)。

此次從供需兩端來(lái)緩解市場(chǎng)緊張、平抑煤價(jià)的措施力度較強(qiáng)，但后期仍需觀察政策執(zhí)行力度，后期大型煤企將率先響應(yīng)保供穩(wěn)價(jià)號(hào)召，主動(dòng)下調(diào)煤價(jià)，市場(chǎng)供需矛盾將逐步緩解，煤價(jià)將逐步回歸理性區(qū)間，預(yù)計(jì)6月份煤價(jià)維持震蕩下行。