原材料漲價催生鋰電池“平替” 寧德時代成熟產(chǎn)品發(fā)布在即 卻有分析師“潑冷水”

在寧德時代5月21日舉辦的2020年度股東大會上，公司董事長曾毓群透露，寧德時代將于2021年7月份左右發(fā)布鈉離子電池，“我們的技術(shù)也在發(fā)展，我們的鈉離子電池已經(jīng)成熟了。”

不過，曾毓群也表示，寧德時代的鈉離子電池不是剛一出來就很便宜，因為目前整個供應(yīng)鏈很小，成本比鋰電池貴。

有分析師則表示，站在當前時點來看，鈉電池對鋰電池的替代性實際上很微弱?？紤]到鈉儲量比鋰豐富，應(yīng)重視鈉電池作為技術(shù)儲備、保障能源安全戰(zhàn)略意義，但不應(yīng)過分高估其商業(yè)價值。

上游材料供求嚴重錯配 催生廉價替代品

鈉離子電池與目前普遍使用的鋰電池工作原理類似，但優(yōu)勢突出。首先是原料儲備豐富、易獲取，因此成本更低;其次能量密度及性能更佳，工作壽命更長，充電速度更快。

用更便宜的鈉替代鋰，這一設(shè)想在電池行業(yè)并不新奇。早在2017年，瑞士聯(lián)邦材料測試與開發(fā)研究所與瑞士日內(nèi)瓦大學(xué)的研究人員便研發(fā)出了全固態(tài)鈉離子電池樣品。

但鈉離子電池技術(shù)近年來才趨于成熟。2019年初，國內(nèi)企業(yè)星空鈉電自主研發(fā)的鈉離子電池已經(jīng)進入量產(chǎn)階段。中科海鈉的鈉離子電池產(chǎn)品也已于2020年實現(xiàn)量產(chǎn)。

目前，由于各國政府對環(huán)境治理力度的加大，車企加大對電動汽車的投入，電池原材料需求呈現(xiàn)增長。根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計l-4月國內(nèi)新能源車累計銷量同比大增291%，帶動動力電池裝機量同比大增約241%;海外市場根據(jù)SNE Research統(tǒng)計l季度裝機同比實現(xiàn)96%增長。

近期鋰電池上游材料漲價明顯正說明了這一點。自2020年始，鋰電池上游原材料價格始終維持在高位，今年以來，電解液領(lǐng)域的六氟磷酸鋰、正極材料上游的碳酸鋰、負極材料上游的石油焦及針狀焦等產(chǎn)品價格都大幅上漲。

另一方面，新能源車需求持續(xù)高增，上游鎳、鈷等關(guān)鍵資源供應(yīng)能力正成為新能源車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的掣肘，保障產(chǎn)業(yè)鏈安全將成企業(yè)核心競爭力。

此背景下，寧德時代、容百科技等企業(yè)紛紛提前鎖定部分原材料供應(yīng)，通過與鈷鎳供應(yīng)商達成戰(zhàn)略合作的方式提升原材料保障能力。

而鈉離子電池?zé)o疑為降本提供了另一種可能。

尚處產(chǎn)業(yè)化初期 適用非鋰電池主流應(yīng)用領(lǐng)域

盡管寧德時代的鈉離子電池產(chǎn)品即將上線，鈉離子電池仍處于產(chǎn)業(yè)化初期，各國產(chǎn)業(yè)化的鈉離子電池體系也存在較大差異，目前無相對明確清晰的路線，產(chǎn)品性能、成本控制以及適配應(yīng)用場景有待進一步檢驗。

從性能上看，鈉離子電池的體積和質(zhì)量能量密度僅為鋰離子電池的一半左右，在性能上遠不及三元鐵鋰電池。

從成本上看，與三元鐵鋰等成熟鋰離子電池相比，鈉離子電池體系由于工藝不成熟、研發(fā)設(shè)備攤銷大以及產(chǎn)品一致性等問題，造成生產(chǎn)成本難以控制，BOM成本優(yōu)勢難以發(fā)揮，價格也處于劣勢。

考慮到上述因素，以及鈉離子電池并非新技術(shù)，相關(guān)研究起步較早且已有實際應(yīng)用，不存在所謂“突破性”創(chuàng)新，更多是技術(shù)迭代，東北證券分析師曾智勤認為，鈉電池暫不可能替代鋰成動力領(lǐng)域主流技術(shù)方向。

不過，相比更為低端的鉛酸電池及錳酸鋰電池，鈉離子電池成本優(yōu)異，而能量密度、循環(huán)壽命、高低溫性能以及倍率性能均較好。在分布式電網(wǎng)儲能、低速汽車、通信基站以及監(jiān)控攝像頭等固定設(shè)施電源這類對電池能量密度需求小的場景中具備應(yīng)用潛力。

現(xiàn)階段該類設(shè)施電源以鐵鋰電池和鉛酸電池應(yīng)用為主，鈉離子電池將提供更多的選擇空間。

曾智勤也表示，站在當前時點來看，鈉電池對鋰電池的替代性實際上很微弱?？紤]到鈉儲量比鋰豐富，應(yīng)重視鈉電池作為技術(shù)儲備、保障能源安全戰(zhàn)略意義，但不應(yīng)過分高估其商業(yè)價值。

相關(guān)公司一覽

具體到投資機會，國內(nèi)代表企業(yè)中科海鈉、鈉創(chuàng)新能源、星空鈉電等均未上市。

電池材料供應(yīng)商中，容百科技在鈉離子電池正極材料等方面積極開展研究。

欣旺達正在研發(fā)鈉離子電池前沿產(chǎn)品，擁有鈉離子電池補鈉的方法及鈉離子電池專利。

華陽股份稱旗下子公司鈉離子電池正、負極材料項目正處于前期籌備階段。

中國長城有下屬公司從事鈉電池的研發(fā)生產(chǎn)，擁有鈉離子電池材料預(yù)處理技術(shù)，研發(fā)的鈉離子電池已應(yīng)用到電動自行車。

圣陽股份與院士工作站等單位聯(lián)合開發(fā)高環(huán)保、高循環(huán)性鈉離子電池，已通過實驗階段。

另外，鈉原材料供應(yīng)商也有望受益。此前金屬鈉主要用于靛藍染料和醫(yī)藥中間體的生產(chǎn)，最終下游分別對應(yīng)紡織和醫(yī)藥行業(yè)，鈉硫電池等新興領(lǐng)域?qū)饘兮c需求的不斷增加有望為金屬鈉市場開辟了另一廣闊前景。

上市公司中，中鹽化工是世界金屬鈉產(chǎn)業(yè)龍頭，擁有世界最大的金屬鈉生產(chǎn)基地，產(chǎn)能達6.5萬噸/年，占國內(nèi)設(shè)計總產(chǎn)能的41.01%，同時公司是國內(nèi)唯一具備高純鈉生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)，具有絕對的規(guī)模和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。