電煤庫(kù)存低位 補(bǔ)庫(kù)意向明顯

本周期(5/13-5/19)東南沿海已經(jīng)有局部地區(qū)出現(xiàn)高溫天氣，整體社會(huì)用電量有所提升，下游電廠日耗出現(xiàn)小幅攀升，而電廠庫(kù)存依舊處于同期低位，電企補(bǔ)庫(kù)意向明顯。

從沿海地區(qū)電廠負(fù)荷率來看，據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，華南區(qū)域方面，廣東、廣西地區(qū)電廠負(fù)荷率分別為88%、68%，周環(huán)比分別上漲8%和15%。華東區(qū)域方面，浙江、山東地區(qū)電廠負(fù)荷率分別為65%、75%，周環(huán)比均上漲10個(gè)百分點(diǎn);福建、上海地區(qū)電廠負(fù)荷率均為65%，周環(huán)比持平走勢(shì);江蘇地區(qū)電廠負(fù)荷率為70%，周環(huán)比下降5個(gè)百分點(diǎn)。

從沿海省份存煤可用天數(shù)來看，截至5月14日，華南區(qū)域方面，廣東地區(qū)電廠存煤可用天數(shù)為20天，周環(huán)比基本持平;廣西地區(qū)電廠存煤可用天數(shù)為12天，周環(huán)比下降4天。華東區(qū)域電廠方面，江蘇、浙江和山東地區(qū)電廠存煤可用天數(shù)均出現(xiàn)下降，周環(huán)比降幅區(qū)間為1-5天;福建地區(qū)電廠存煤可用天數(shù)為21天，周環(huán)比基本持平;上海地區(qū)電廠存煤可用天數(shù)為13天，周環(huán)比上漲1天。

近期，華南地區(qū)持續(xù)高溫天氣，居民空調(diào)降溫耗電量增加，而且國(guó)內(nèi)工業(yè)用電量保持強(qiáng)勁，雖然水電出力逐步回升，但對(duì)火電的替代效果并不明顯，火電發(fā)電量占比仍居高位水平，電廠耗煤呈現(xiàn)逐步上升狀態(tài)。目前迎峰度夏補(bǔ)庫(kù)周期臨近，下游電廠在“高日耗、低庫(kù)存”情況下，補(bǔ)庫(kù)意向明顯。目前市場(chǎng)煤、長(zhǎng)協(xié)煤保持百元以上價(jià)差，下游電廠市場(chǎng)煤采購(gòu)偏少，仍以剛需長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，電廠存煤水平上升幅度有限。

據(jù)最新氣象預(yù)報(bào)顯示，未來一段時(shí)間，南方地區(qū)兩輪降雨無縫銜接，江南、華南等地為強(qiáng)降雨的中心區(qū)域，降雨量較常年同期偏多4～8成。由于副熱帶高壓掌控，華南南部近期多地高溫頻繁，加上空氣濕度較大，體感溫度大于實(shí)際氣溫，悶熱感明顯。另外，華北平原也開啟入夏進(jìn)程。在高溫由南向北逐步蔓延的氣象條件下，居民制冷用電需求逐步增加，下游電廠日耗將延續(xù)波動(dòng)上行。

總體來看，5月份仍處相對(duì)用煤淡季，但與4月份相比電煤耗用水平偏高，且后期日耗將持續(xù)走高。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，疊加夏季用電高峰臨近，季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)預(yù)期推動(dòng)下，動(dòng)力煤需求將較快增長(zhǎng)。