?動(dòng)力電池：好企業(yè)誰(shuí)不擴(kuò)產(chǎn)呀

動(dòng)力電池正在進(jìn)入新一輪的擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)賽。寧德時(shí)代擴(kuò)產(chǎn)超過(guò)184GWh;瑞浦能源擴(kuò)產(chǎn)130GWh;中航鋰電擴(kuò)產(chǎn)100GWh……根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年1-4月份，中國(guó)動(dòng)力電池相關(guān)的新建項(xiàng)目20余個(gè)，投建資金高達(dá)1900多億元，建設(shè)年產(chǎn)能超過(guò)450GWh。進(jìn)入2021年，有實(shí)力的電池企業(yè)都在投入重資興建產(chǎn)能，很多項(xiàng)目都是動(dòng)輒百億元的投資。新能源汽車(chē)市場(chǎng)井噴期到來(lái)，沒(méi)有產(chǎn)能的動(dòng)力電池企業(yè)，肯定要錯(cuò)失機(jī)會(huì)。寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群說(shuō)2025年動(dòng)力電池市場(chǎng)將進(jìn)入TWh(即1000GWh)時(shí)代。按此推算，不照著幾百GWh產(chǎn)能去建，其他電池企業(yè)老板都沒(méi)法和曾首富坐一張牌桌。

大踏步擴(kuò)建產(chǎn)能

今年以來(lái)，寧德時(shí)代的產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模最大，僅前四個(gè)月，擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模就達(dá)到184GWh。瑞浦能源已經(jīng)宣布了130GWh的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，溫州的100GWh產(chǎn)能將在2026年完成投資，2027年全面投產(chǎn);佛山的30GWh產(chǎn)能將在今年開(kāi)始動(dòng)工，分兩期完成。中航鋰電也宣布了近100GWh的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，江蘇的三期、四期相繼開(kāi)工、簽約，廈門(mén)二期也已開(kāi)工;并宣布與四川成都簽約，規(guī)劃建設(shè)50GWh產(chǎn)能。緊隨其后的便是蜂巢能源，僅半年便落子四地，規(guī)劃出超過(guò)70GWh產(chǎn)能，不僅加快擴(kuò)建金壇工廠，還快速落子歐洲、四川遂寧、浙江湖州、安徽馬鞍山。

值得注意的是，中航鋰電、蜂巢能源、瑞浦能源等企業(yè)都將2025年的產(chǎn)能目標(biāo)定在200GWh。

2021年1-4月份部分電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)情況

資料來(lái)源：企業(yè)公告和新聞報(bào)道

除此之外，中國(guó)誠(chéng)通控股后的力神等企業(yè)也在醞釀擴(kuò)產(chǎn);捷威動(dòng)力的嘉興一期8GWh的項(xiàng)目也將啟動(dòng)。

真鋰研究總裁墨柯將近期擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)總結(jié)為三類(lèi)，一是本身市場(chǎng)份額就比較大的，例如寧德時(shí)代、比亞迪;二是與海外電池企業(yè)、車(chē)企聯(lián)系比較密切的，例如億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技等;三是有資金支持的，例如蜂巢能源和力神。

這些企業(yè)，無(wú)疑是下一輪動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)的種子選手。

為何大規(guī)模擴(kuò)張

中國(guó)配套車(chē)企的動(dòng)力電電池?cái)?shù)量并不少，2020年就有多達(dá)73家電池企業(yè)在配套。不過(guò)，在蜂巢能源董事長(zhǎng)兼CEO楊紅新看來(lái)，數(shù)量多不代表質(zhì)量高。在蜂巢能源成立之初，楊紅新就提到，

中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)特點(diǎn)是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，高端資源嚴(yán)重不足。

楊紅新認(rèn)為，將來(lái)動(dòng)力電池的產(chǎn)能會(huì)越來(lái)越集中，集中到真正能把技術(shù)做好、代表下一代技術(shù)的企業(yè)中，很多企業(yè)會(huì)在這個(gè)過(guò)程中被淘汰，產(chǎn)能集中的過(guò)程恰恰也是全球新能源汽車(chē)爆發(fā)式增長(zhǎng)的過(guò)程。在蜂巢方面看來(lái)，全球新能源汽車(chē)已經(jīng)迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)動(dòng)力電池的需求規(guī)模也將達(dá)到TWh，因此，進(jìn)行提前布局十分必要。

蜂巢能源相關(guān)負(fù)責(zé)人在對(duì)《電動(dòng)汽車(chē)觀察家》闡述的產(chǎn)能規(guī)劃時(shí)表示，蜂巢能源擴(kuò)產(chǎn)主要基于幾個(gè)方面：一是公司的戰(zhàn)略發(fā)展定位及市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，蜂巢能源是以電池系統(tǒng)為中心，覆蓋整個(gè)新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈，包括乘用車(chē)、儲(chǔ)能/商用車(chē)、輕型動(dòng)力、HEV等多個(gè)領(lǐng)域需求，他們未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)是達(dá)到行業(yè)TOP3，因此產(chǎn)能建設(shè)是必然。

其次是基于蜂巢能源戰(zhàn)略客戶的需求計(jì)劃以及未來(lái)客戶開(kāi)發(fā)計(jì)劃。蜂巢方面表示，他們的產(chǎn)能規(guī)劃主要是面向目前客戶的需求以及未來(lái)開(kāi)發(fā)客戶的計(jì)劃。目前蜂巢在國(guó)內(nèi)外已經(jīng)有25家主機(jī)廠定點(diǎn)，未來(lái)幾年客戶的需求會(huì)逐步釋放，因此產(chǎn)能消化不成問(wèn)題。

與蜂巢能源相同的是，瑞浦對(duì)新能源汽車(chē)市場(chǎng)前景的看好。不同的則是，瑞浦能源的產(chǎn)能建設(shè)相對(duì)集中，例如僅在溫州，瑞浦就布局了100GWh的產(chǎn)能規(guī)劃。

瑞浦能源市場(chǎng)總監(jiān)張小聰直言，瑞浦能源產(chǎn)能不是一步到位，而是分階段實(shí)現(xiàn)。他們產(chǎn)品主打的特點(diǎn)是性價(jià)比，而只有規(guī)?；拍軒?lái)成本優(yōu)勢(shì)，相對(duì)分散的產(chǎn)能，會(huì)拉升企業(yè)管理、人員等成本。

張小聰表示，未來(lái)瑞浦能源在一個(gè)地區(qū)的產(chǎn)能規(guī)劃至少也是20-30GWh，低于這個(gè)產(chǎn)能是沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。

在墨柯看來(lái)，電池企業(yè)選擇這個(gè)時(shí)間點(diǎn)擴(kuò)產(chǎn)，有兩方面原因，一方面，方形和軟包的價(jià)格在原材料上漲的情況下還在下降。這種情況下的那些沒(méi)有規(guī)模的電池廠其實(shí)是很難生存的。“那些稍微有資金實(shí)力的或者是頭部的企業(yè)現(xiàn)在想擴(kuò)產(chǎn)，是準(zhǔn)備接收接收這些中小電池廠淘汰退出所留下的市場(chǎng)空白。”

另一方面，在雙碳目標(biāo)下，以電動(dòng)重卡為代表的大市場(chǎng)正在開(kāi)啟，未來(lái)其他的市場(chǎng)也將陸續(xù)打開(kāi)，因此，企業(yè)的產(chǎn)能建設(shè)都要適當(dāng)提前。

這其中最大的代表就是寧德時(shí)代和國(guó)家電投的合作。

曾毓群就曾在去年兩會(huì)上諫言，全力推進(jìn)工程機(jī)械和重卡等公共服務(wù)領(lǐng)域車(chē)輛電動(dòng)化。

今年2月26日，在北京舉辦“綠動(dòng)未來(lái)”媒體日暨2020年社會(huì)責(zé)任報(bào)告發(fā)布會(huì)上，國(guó)家電投黨組副書(shū)記、董事祖斌表示，到2025年計(jì)劃新增總投資規(guī)模1150億，推廣重卡20萬(wàn)臺(tái)。

隨后，3月13日，寧德時(shí)代與國(guó)家電投簽署戰(zhàn)略協(xié)議，大概率就是這一合作。

強(qiáng)者越強(qiáng)，淘汰賽繼續(xù)

作為投資者，上海勁邦股權(quán)投資管理有限公司合伙人王榮進(jìn)對(duì)各家電池企業(yè)的情況都比較熟悉。在王榮進(jìn)看來(lái)，這次擴(kuò)產(chǎn)是結(jié)構(gòu)性的，主要體現(xiàn)在兩方面，

一方面，目前擴(kuò)產(chǎn)的都是頭部的幾家動(dòng)力電池企業(yè);另一方面，磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)能增長(zhǎng)遠(yuǎn)超過(guò)三元電池。

王榮進(jìn)透露，

除了頭部幾家企業(yè)，很多電池企業(yè)的生存近況并不好，其中一些在尋求托管或者代加工等機(jī)會(huì)。

正如王榮進(jìn)所說(shuō)，這些擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)本身裝機(jī)排名就很靠前，大部分都在TOP10企業(yè)當(dāng)中。

2020年裝機(jī)量TOP10

資料來(lái)源：根據(jù)整車(chē)出廠合格證數(shù)據(jù)

隨著新產(chǎn)能的崛起，電池領(lǐng)域的馬太效應(yīng)已經(jīng)愈發(fā)明顯。根據(jù)整車(chē)出廠合格證數(shù)據(jù)也可以看出，除了去年前2名電芯企業(yè)市場(chǎng)占比相比2019年略有下降，前5名和前10名的占比情況都有明顯增長(zhǎng)，可見(jiàn)電池企業(yè)集中度在不斷提升。

資料來(lái)源：根據(jù)出廠合格證整理

除了頭部企業(yè)占比在不斷提升，整體電池企業(yè)的數(shù)量也在減少。2018年時(shí)，配套整車(chē)的電池企業(yè)達(dá)到109家，2019年降低到79家，2020年再減少為73家。雖然不斷有新勢(shì)力企業(yè)冒出，但是整體數(shù)量減少的趨勢(shì)沒(méi)有改變。

資料來(lái)源：根據(jù)出廠合格證整理

王榮進(jìn)表示，現(xiàn)在裝機(jī)排名相對(duì)靠后的電池企業(yè)，要么市場(chǎng)認(rèn)可度不高，要么產(chǎn)品出現(xiàn)過(guò)問(wèn)題，車(chē)企在選擇他們時(shí)都很謹(jǐn)慎，這些企業(yè)逐漸就會(huì)退出車(chē)用動(dòng)力電池領(lǐng)域。

伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝與王榮進(jìn)的看法有些類(lèi)似。吳輝認(rèn)為，

一是，現(xiàn)在動(dòng)力電池已經(jīng)已經(jīng)形成品牌了，用頭部企業(yè)的電池，對(duì)車(chē)輛銷(xiāo)售也是一個(gè)亮點(diǎn);二是，排名靠后的企業(yè)產(chǎn)品穩(wěn)定性和一致性還存在問(wèn)題，這類(lèi)企業(yè)為大車(chē)企配套經(jīng)驗(yàn)明顯不足，配套能力不夠。

不過(guò)，

王榮進(jìn)認(rèn)為，相對(duì)頭部的企業(yè)也沒(méi)那么穩(wěn)定。要在動(dòng)力電池領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，兩個(gè)方面至少占一頭，要么“家里有礦”，能夠保證產(chǎn)品有相對(duì)低的成本;要么下游有足夠優(yōu)質(zhì)的大客戶，市場(chǎng)需求不愁。“兩頭都不占的企業(yè)，未來(lái)生存境況堪憂。”