5月煤價提前知

一、4月煤炭市場走勢

每年的3、4、5月為煤炭市場淡季，耗煤水平處于低谷，而以往的東北居民采暖用煤也會在這個時期采購，為啥?兩個字：便宜!那今年為啥“淡季不淡”呢?

4月初，煤價一方面受坑口檢查及煤管票影響，整體產(chǎn)區(qū)煤礦銷售火熱煤價已小幅上漲。另一方面受期貨上漲影響，現(xiàn)貨煤價5000大卡從655元/噸上漲至660元/噸，反彈了5元/噸。

4月中旬，受發(fā)改委開會消息影響，動力煤期貨主力合約大幅下跌，煤價5000大卡從660跌至635，二天時間跌了25元/噸，主要是電廠受消息影響停止采購。后受倒春寒天氣影響，發(fā)改委儲煤消息，動力煤期貨主力合約大幅上漲，現(xiàn)貨煤價5000大卡上漲至700-710元/噸煤價反彈了65-75元/噸.在高位波動。

預計4月下旬，雖然天氣轉(zhuǎn)暖，供熱開始停止，水電、天然氣等供電量上升，全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇，今年春季用電量大于去年用電量，月末大秦線檢修接近尾聲;但有相關(guān)政策響應，疊加“碳達峰、碳中和”要求，坑口煤管票緊張、安檢等綜合作用，預計煤價將繼續(xù)高位震蕩。另外要持續(xù)關(guān)注國家政策、疫情控制情況、進口煤政策、耗能企業(yè)節(jié)后復工復產(chǎn)等的影響。

二、5月需關(guān)注以下問題

1、國內(nèi)、國外疫情最新情況

2、坑口受政策影響增產(chǎn)的情況

3、5月雨水天氣以及水電發(fā)電情況

4、進口煤齋月結(jié)束后影響

5、大秦線檢修結(jié)束對5月煤價的影響

6、江內(nèi)庫存消耗情況

7、電廠庫存消耗情況及何時大規(guī)模采購迎峰度夏煤炭

8、05期貨交割對市場影響

三、目前市場各環(huán)節(jié)情況

(一)產(chǎn)地方面：

1、榆林地區(qū)，供應持續(xù)偏緊，而在產(chǎn)煤礦銷售情況普遍較好，檸條塔、小保當?shù)却蟮V排隊車輛較多，場地存煤較少。內(nèi)蒙古地區(qū)，區(qū)域內(nèi)供應偏緊。山西地區(qū)，晉北地區(qū)環(huán)保檢查導致部分煤礦生產(chǎn)不正常，洗煤廠開工有所影響，價格不斷上漲。

2、遠期鎖貨：由于一煤難求，坑口貿(mào)易采用先交錢后交煤的“期貨方式”交易。

3、幾個相關(guān)部門的會議加之某集團爆出28%電廠處于七天左右存煤，并表示四、五月份將進行夏季之前補庫，激發(fā)了坑口的挺價，帶來一定提前量的囤煤。

4、坑口繼續(xù)受安全生產(chǎn)檢查和煤管票影響，特別月初煤管票影響，帶來一定提前囤煤量。

5、受國際、國內(nèi)鋼鐵需求高漲，也使得中國一季度用電量增長兩成、鋼廠開始搶購煤炭熱潮。

預計4月下旬繼續(xù)受上述因素影響，且在“碳達峰、碳中和”兩個硬性目標影響下，以及最新政策及安檢要求等的影響下，煤價依舊會維持高位。

(二)北方港口方面：

目前總庫存繼續(xù)下降，終端有部分采購，坑口庫存以長協(xié)、電廠儲備煤為主，由于煤價倒掛，市場煤貨源可流通偏少。

1、總庫存繼續(xù)下降原因：大秦線檢修、煤價倒掛，貿(mào)易商拉煤不積極，部分貿(mào)易商出貨，終端按要求補庫。

2、北方港口市場情緒偏弱，上游部分供貨客戶在高成本支撐下雖有挺價意愿，但也有部分貿(mào)易商前期囤貨止盈，低價出售。短期內(nèi)下游終端采購需求較少，壓價意愿強烈，近日市場現(xiàn)貨已出現(xiàn)低價成交情況。

部分市場參與者認為價格短期內(nèi)煤價會有回調(diào)，但供需缺口仍在，深跌可能性較小。

(三)江內(nèi)方面：

1、庫存上漲：江內(nèi)庫存與上月同期相比上漲90.1萬噸，與去年同期比下降171萬噸。

2、采購冷清：電廠高價接貨意愿較差，需求持續(xù)性不足，貿(mào)易商成本高位低價出貨意愿不足，市場略顯僵持，觀望情緒加重。

(四)進口煤方面：

1、進口煤市場熱度仍比較高，據(jù)部分貿(mào)易商反饋，5月份貨盤基本被掃空，前期印尼中卡煤原本就缺貨且價格高，近日有開始轉(zhuǎn)向增加低卡煤的采購，價格還在持續(xù)上漲。

2、中國3月煤及褐煤進口量為2732.9萬噸，1-2月為4112.6萬噸，1-3月累計6845.8萬噸。

3、5月印尼一年一度最為盛大的節(jié)日月份齋月結(jié)束。

4、BDI創(chuàng)11年新高，散貨船市場火爆，也提高了進口煤的海運成本。

(五)電力方面：

1、對于火電：5月也是個傳統(tǒng)的淡季，煤炭消耗會高于4月消耗，但是低點比去年同期要高，后期需關(guān)注耗能企業(yè)的實際耗電情況。

2、對于火電利空：天然氣、特高壓外來電、以及風電等新能源是上升期也是滿足“碳達峰、碳中和”的要求。

3、對于火電利多：電廠部分季節(jié)臨修帶來運行機組的一定程度電量。

(六)運輸方面：

5月是海運價次旺季，隨著煤炭貨盤增加，特別是5月7日后期貨交割貨盤涌出，以及5月假期后貨盤釋放，非煤炭貨盤恒定，月末迎峰度夏的提前補庫，預計運價維持高位震蕩。后期密切關(guān)注疫情變化、賭船人為行為影響等。

隨著坑口壓車現(xiàn)象的增加，汽車運價也會上漲。

(七)天氣方面：

未來11-20天(5月2日-5月11日)，西南地區(qū)東部、江漢、江淮、江南、華南北部和西部等地累計降水量有30～70毫米，部分地區(qū)80～130毫米，基本接近常年同期;主要降水時段為5月 4-6日、8-9日。未來11-20天，冷空氣活動頻繁但位置偏東，華北北部和東部、黃淮東部、東北地區(qū)等地氣溫較常年同期偏低1～2℃;新疆、云南西部氣溫較常年同期偏高2～4℃，我國其余大部地區(qū)氣溫接近常年。

四、綜合后期判斷

隨著大秦線檢修結(jié)束，煤炭總庫存和可用天數(shù)會有所增加;"華南前汛期"即將來臨，降水量比歷年同期多，也會比4月多;印尼齋月5月13日左右結(jié)束;電廠淡季被迫采購部分煤炭，后期長協(xié)煤保供補充，將減少市場采購;蒙煤有自燃可能，導致貿(mào)易商報價略顯混亂;期貨05合約鎖定的貨源將釋放;預計5月市場煤價將呈高位震蕩走勢運行。