沙特削減石油產(chǎn)量的原因

石油輸出國組織及其合作伙伴嚴(yán)格的限產(chǎn)紀(jì)律是油價(jià)在2020年跌至歷史低點(diǎn)后成功實(shí)現(xiàn)顯著復(fù)蘇并保持相對(duì)高位的首要原因。本月初，在歐佩克及其非歐佩克伙伴（又稱歐佩克+）達(dá)成有利協(xié)議，從5月份開始逐步遏制減產(chǎn)后，油價(jià)反應(yīng)積極。從下個(gè)月開始，歐佩克+將允許每天新增35萬桶石油入市，另外35萬桶將于6月和6月入市，45萬桶將于7月入市。目前，石油輸出國組織（OPEC）每天僅削減700多萬桶石油，沙特則自愿每天再削減100萬桶石油。巨星財(cái)富表示，自2月初以來，歐佩克的主要成員國已自愿削減了100萬桶的石油日產(chǎn)量。這標(biāo)志著沙特的立場發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，一年前，利雅得和莫斯科未能就大幅削減石油供應(yīng)達(dá)成一致，以應(yīng)對(duì)石油需求下降導(dǎo)致供應(yīng)過剩和油價(jià)歷史上首次下跌至負(fù)值。

沙特是海灣合作委員會(huì)（GCC）中該地區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體，擁有阿拉伯國家中最大的經(jīng)濟(jì)體和最低的生產(chǎn)成本，然而嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)是，該國需要比目前每桶59.50美元的WTI價(jià)格高出許多的油價(jià)來平衡其賬目。事實(shí)上，沙特每桶76.10美元的財(cái)政盈虧平衡價(jià)格意味著它仍然處于嚴(yán)重的赤字之中，由于其每桶39.90美元的低盈虧平衡點(diǎn)，只有卡塔爾能夠錄得盈余。巨星財(cái)富認(rèn)識(shí)，沙特迫切需要更高的油價(jià)，這不僅是為了平衡其賬目，而且也是為了降低對(duì)原油的依賴。

如今，沙特正在推行一項(xiàng)7.2萬億美元的經(jīng)濟(jì)多元化計(jì)劃，實(shí)質(zhì)上要求國有企業(yè)削減向政府支付的股息，以促進(jìn)支出，這一目標(biāo)就更為關(guān)鍵。對(duì)于沙特阿美（Saudi Aramco）這樣的公司來說，股息的任何減少都需要通過提高油價(jià)來補(bǔ)償，以促進(jìn)通過稅收和特許權(quán)使用費(fèi)向主權(quán)國家的轉(zhuǎn)移。沙特阿美去年的股息為750億美元，是國家收入中最高的。沙特的目標(biāo)是到2030年將國內(nèi)支出提高到27萬億里亞爾（約合7.2萬億美元），這是世界上最大的石油出口國，該國正尋求控制石油收入下降和艾滋病疫情導(dǎo)致的需求疲軟所造成的巨額赤字。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，沙特需要在未來幾年內(nèi)抑制供應(yīng)，以提振油價(jià)。

油價(jià)上漲帶來的財(cái)政利益很容易超過石油產(chǎn)量下降對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。盡管參與新計(jì)劃的沙特公司有權(quán)決定如何為其投資提供資金，但最有可能的途徑是股息、軟貸款、債務(wù)和其他金融工具。此外，沙特迫切需要將進(jìn)入該國的投資（FDI）增加近100倍，從去年的55億美元增加到未來10年超過5000億美元的FDI流量。在能源方面，沙特顯然致力于從原油轉(zhuǎn)向清潔能源。沙特政府宣布，計(jì)劃建造一座價(jià)值50億美元的綠色制氫廠，2025年建成后將為計(jì)劃中的特大城市尼歐提供電力。這座被稱為“太陽神綠色燃料”的制氫廠將利用太陽能和風(fēng)能生產(chǎn)4GW清潔能源，用于制氫。

彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）估計(jì)，到2030年，Helios的成本可能達(dá)到每公斤1.50美元，遠(yuǎn)低于綠色氫氣每公斤5美元的平均成本，甚至比裂解天然氣制成的灰色氫氣還要便宜。沙特由于其永久的陽光、風(fēng)和大片未利用的土地，在綠色氫業(yè)務(wù)中享有嚴(yán)重的競爭優(yōu)勢。事實(shí)上，沙特阿美已經(jīng)告訴投資者，它已經(jīng)放棄了近期發(fā)展液化天然氣行業(yè)的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而使用氫氣。阿美石油表示，沙特的近期計(jì)劃是生產(chǎn)足夠的天然氣供國內(nèi)使用，以停止在其發(fā)電廠燃燒石油，并將剩余的天然氣轉(zhuǎn)化為氫氣。藍(lán)色氫氣是由天然氣經(jīng)蒸汽甲烷重整（SMR）或自熱重整（ATR）制成的，生成的二氧化碳被捕獲并儲(chǔ)存。隨著溫室氣體被捕獲，這減輕了對(duì)地球的環(huán)境影響。沙特顯然著眼于經(jīng)濟(jì)不再過度依賴石油的未來。它是否會(huì)繼續(xù)致力于實(shí)現(xiàn)其長期目標(biāo)是另一個(gè)問題。