多巨頭布局PBAT，可降解生態(tài)呈新局面

由于大量的廢棄塑料制品難以分解，構(gòu)成了日益嚴(yán)重的“白色污染”，制備環(huán)境友好的可降解塑料來代替?zhèn)鹘y(tǒng)塑料近年來受到了普遍關(guān)注。可實(shí)現(xiàn)完全降解的PBAT在國內(nèi)可降解產(chǎn)品占比達(dá)到24％，未來市場廣闊。

我國PBAT發(fā)展速度迅猛

國內(nèi)主要進(jìn)行PBAT材料研究的有中科院理化技術(shù)研究所、中科院化學(xué)所、清華大學(xué)、江南大學(xué)等。中科院理化所研發(fā)出了成本低、力學(xué)性能高，生物安全性良好的PBAT材料，形成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的工藝包及成套生產(chǎn)及應(yīng)用專利技術(shù)。中科院理化所授權(quán)億帆鑫富，匯盈新材料、金暉兆隆新材料和悅泰生物新材料等公司進(jìn)行PBAT材料的生產(chǎn)，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良。中科院化學(xué)研究所不斷進(jìn)行技術(shù)整合、工藝設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前也掌握了穩(wěn)定的PBAT材料生產(chǎn)工藝，并通過中國塑料加工工業(yè)協(xié)會、全國農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣服務(wù)中心組織的完全生物降解地膜農(nóng)田試驗(yàn)。

PBAT市場需求空間巨大

我國對可降解塑料需求需求巨大，目前我國每年降解塑料消費(fèi)量在55萬噸左右，市場規(guī)模在110億元左右，對非降解塑料的替代率為1．2％，其中包裝塑料消費(fèi)量50萬噸，農(nóng)膜塑料消費(fèi)量4萬噸，其他領(lǐng)域1．6萬噸；預(yù)計(jì)到2025年我國可降解塑料需求量可到225萬噸，對非降解塑料的替代率達(dá)到4．9％，其中包裝塑料消費(fèi)量207萬噸，農(nóng)膜塑料消費(fèi)量16．7萬噸，其他領(lǐng)域1．6萬噸；到2030年總需求量超過400萬噸，市場規(guī)?？蛇_(dá)800億元。BPAT將是可生物降解塑料市場的主流產(chǎn)品，發(fā)展前景廣闊。

2020－2025年國內(nèi)降解塑料市場需求預(yù)測

PBAT原料價格上漲致PBAT大幅上調(diào)

因禁塑政策推動，技術(shù)壁壘不高，并且生產(chǎn)工藝已相對成熟，PBAT迅速成為了可降解材料的核心組成。國內(nèi)已規(guī)劃的 PBAT 項(xiàng)目中有兩股非常重要的力量，就是中東部擁有 PTA 和己二酸產(chǎn)能的企業(yè)，及西部擁有BDO產(chǎn)能的企業(yè)。比如華峰集團(tuán)是國內(nèi)最大的己二酸供應(yīng)商，規(guī)劃建設(shè)30萬噸 PBAT 產(chǎn)能；還有西部的新疆美克、藍(lán)山屯河、東源科技等，本身是國內(nèi)主要的 BDO 生產(chǎn)商，都已經(jīng)在建或擴(kuò)建 PBAT 產(chǎn)能。目前，原材料PTA仍處于過剩狀態(tài)，AA、BDO隨PBAT市場行情變化呈現(xiàn)相對緊缺之勢。

國內(nèi)PBAT產(chǎn)能有望再創(chuàng)新高

目前我國總產(chǎn)能超過20萬噸，在建及擬建產(chǎn)能達(dá)近100萬噸。《關(guān)于扎實(shí)推進(jìn)塑料污染治理工作的通知》明確2021年1月1日起，在直轄市、省會城市、計(jì)劃單列市城市建成區(qū)的商場、超市、藥店、書店等場所，餐飲打包外賣服務(wù)及各類展會活動中，禁止使用不可降解塑料購物袋，但是暫不禁止連卷袋、保鮮袋和垃圾袋。于是PBAT、PLA等可降解材料迎來了廣闊的市場空間，需求的增長，促進(jìn)PBAT產(chǎn)能的增長，同時也吸引大量產(chǎn)業(yè)資本涌入。

政策驅(qū)動打開可降解市場空間 催生百萬噸需求

2020年1月19日《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》發(fā)布，明確了“到2020年底，我國將率先在部分地區(qū)、部分領(lǐng)域禁止、限制部分塑料制品的生產(chǎn)、銷售和使用，到2022年底，一次性塑料制品的消費(fèi)量明顯減少，替代產(chǎn)品得到推廣。” 2020年7月10日《關(guān)于扎實(shí)推進(jìn)塑料污染治理工作的通知》發(fā)布等政策的出臺，使得可降解塑料的發(fā)展迎來歷史機(jī)遇。

上市公司紛紛布局PBAT 長期看好可降解塑料產(chǎn)業(yè)

道恩股份與中國紡織科學(xué)研究院有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬計(jì)劃投資建設(shè)12萬噸／年生物可降解樹脂（PBAT）項(xiàng)目。

山東瑞豐高分子材料股份有限公司擬投資不超過人民幣2．3億元建設(shè)二期年產(chǎn)6萬噸PBAT項(xiàng)目。

ST宜化擬投資建設(shè)6萬噸／年生物可降解新材料項(xiàng)目，主要產(chǎn)品為PBAT樹脂，并可兼顧生產(chǎn)其它樹脂產(chǎn)品。

新疆天業(yè)股份有限公司與東華工程科技股份有限公司擬共同投資建設(shè)及運(yùn)營PBAT項(xiàng)目，項(xiàng)目總體規(guī)劃50萬噸／年。

可降解市場空間巨大 PBAT長期維持供應(yīng)偏緊格局

嚴(yán)格的“限塑令“政策的不斷出臺，降解塑料的發(fā)展受到了進(jìn)一步的推動，降解塑料行業(yè)迎來極佳的市場風(fēng)口，未來可降解塑料產(chǎn)品有望為上市公司帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益。十四五為可降解材料推廣的重要窗口，目前缺口明顯，可預(yù)測十四五期間PBAT將維持整體供給偏緊的狀態(tài)。