港口煤價即將下跌 不過，不用擔心!

貿(mào)易商囤貨告一段落，開始出貨，化工廠、水泥廠等需求階段性補庫接近尾聲，無法為煤價提供長久的可持續(xù)性上漲的驅(qū)動力。天氣回暖，下周開始，部分電廠將對所轄機組進行例行檢修，終端電廠日耗有回落風險。本周，港口交投氣氛重回冷清，煤價企穩(wěn)止?jié)q;下周，煤價將出現(xiàn)下跌。但是，大家不必擔憂，煤價跌幅有限。因為坑口頻繁漲價，在很大程度上支撐了港口煤價;而進口煤價格高位和外貿(mào)運費的持續(xù)拉漲，同樣對國內(nèi)煤價形成了較強支撐。

盡管環(huán)渤海港口下錨船有所增加，但電廠庫存高位卻是不爭的事實;前一階段，受情緒帶動影響較大，實際供需面矛盾并不突出。近日，期貨價格高位回落，盤面升水到貼水現(xiàn)貨，期現(xiàn)套?？蛻糸_始出貨;疊加環(huán)渤海港口庫存高位、用煤高峰尚未到來等因素影響，市場情緒再次發(fā)生改變，部分囤貨客戶出貨意愿增加。而下游終端及貿(mào)易商觀望情緒升溫，整體現(xiàn)貨價格漲勢放緩;預(yù)計本周末，最晚下周，港口煤價將進入下跌模式，但受多個因素影響，預(yù)計煤價跌幅在10-20元/噸，不會跌至600元/噸以下。

春節(jié)，各地鼓勵原地過年，工業(yè)企業(yè)復工復產(chǎn)速度高于往年，煤炭消耗高于往年同期水平。今年，經(jīng)濟增速目標6%，進入三月份，各環(huán)節(jié)市場主體恢復元氣，國內(nèi)經(jīng)濟運行情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，大量工業(yè)訂單回流至國內(nèi)，第二產(chǎn)業(yè)恢復，帶動電力和煤炭需求同步增加。當前沿海八省重點電廠日耗較春節(jié)期間翻了一番，創(chuàng)下五年來同期新高。三月中下旬，盡管面臨電廠機組檢修，但工業(yè)用電負荷仍會保持一定水平，電廠耗煤下降有限。

安全監(jiān)察形勢嚴峻，煤炭主產(chǎn)地“三西”地區(qū)受到不同程度影響。冬季保供階段已過，內(nèi)蒙地區(qū)煤管票管理趨于嚴格，煤礦生產(chǎn)受限，逐步去庫，售價開始上漲。陜晉蒙等多省開展煤礦安全生產(chǎn)的專項督查。其中，陜西決定從3月1日至6月30日對全省各類煤礦開展為期4個月的集中執(zhí)法檢查。此外，山西省組織開展煤礦安全大排查，持續(xù)到年底;兩會期間，中央領(lǐng)導再提內(nèi)蒙防腐倒查，預(yù)計產(chǎn)地政策整體趨嚴。

大秦線春季檢修即將展開，三月中下旬，部分沿海電廠還需要采購一定數(shù)量煤炭，預(yù)計后續(xù)市場并不悲觀，三月下旬，煤價仍有反彈機會。