電煤日耗恢復 電廠庫存回落

本周期(3/4-3/10)隨著天氣回暖，居民生活用電需求逐步回落，全國工業(yè)企業(yè)陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)，工業(yè)用電需求表現(xiàn)強勢，下游電廠日耗快速恢復，庫存呈現(xiàn)消落趨勢，部分電廠招標采購有所增多，電煤采購成交量基本恢復節(jié)前水平。

沿海電廠負荷率方面，截至3月5日，華南區(qū)域方面，廣東和廣西地區(qū)電廠負荷率為70%和50%，周環(huán)比分別上漲5個和8個百分點。華東區(qū)域方面，福建、江蘇、浙江和山東地區(qū)電廠負荷率分別為60%、80%、65%和80%，周環(huán)比分別上漲10%、20%、25%和8%，上海地區(qū)電廠負荷率為70%，周環(huán)比基本持平。

本周沿海省份存煤可用天數(shù)均出現(xiàn)回落，據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，華南區(qū)域電廠存煤可用天數(shù)維持20天水平，周環(huán)比降幅區(qū)間為2-4天。華東區(qū)域方面，福建地區(qū)電廠存煤可用天數(shù)為23天，周環(huán)比下降5天，江蘇、浙江、山東和上海地區(qū)電廠存煤可用天數(shù)均不及20天，周環(huán)比降幅區(qū)間在4-11天不等。

目前，國內(nèi)經(jīng)濟運行積極向好，建材、化工用煤也進入傳統(tǒng)旺季，非電煤貨盤開始大量釋放，相對于電力企業(yè)的拉運積極性偏高。在取暖用電需求逐漸向淡季過度、市場煤價已經(jīng)高于長協(xié)價格的情況下，多數(shù)電廠仍以長協(xié)兌現(xiàn)為主，市場煤采購意愿較低。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)陸電廠電煤日耗明顯高于往年同期，電廠庫存偏低幅度達到20%，且目前內(nèi)陸電廠仍在去庫，部分電廠庫存降至相對低位。沿海省份電廠日耗也迅速攀升至2019年同期水平，存煤可用天數(shù)出現(xiàn)不同幅度的下降，短期內(nèi)處于被動去庫狀態(tài)。

據(jù)最新氣象預報顯示，未來一段時間，影響我國的冷空氣勢力弱，北方大部分地區(qū)氣溫持續(xù)回升，西北、東北地區(qū)等地將創(chuàng)今年來氣溫新高，京津冀及周邊區(qū)域等地有輕至中度霾，其中部分時段有重度霾，江南、華南西北部及貴州東部等地多降雨天氣。受氣象條件影響，京津冀及周邊地區(qū)鋼鐵、化工等高耗能行業(yè)用煤需求將受到限制，隨著氣溫的進一步升高，取暖用電用煤需求也將持續(xù)回落。

總體來看，目前工業(yè)企業(yè)復工進程已經(jīng)基本到位，現(xiàn)階段工業(yè)用電需求繼續(xù)增長的空間或?qū)⑹芟?，電煤日耗增幅或逐漸收窄，進入三、四月份傳統(tǒng)用煤淡季，下游補庫周期長且節(jié)奏放緩。后期兩會經(jīng)濟政策將有序落地，工業(yè)端主導的用電需求強勁，隨著全國主力電廠庫存的持續(xù)消落，4月大秦線春季集中修也初步確定，下游電廠的采購情緒將有所轉(zhuǎn)變。