17起兼并購看2020動力電池產(chǎn)業(yè)“劇變”

2020年，出擊動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的資本發(fā)生了翻天覆地的變化，這些變化不僅將對全球動力電池市場競爭格局產(chǎn)生深刻影響，同時對于未來產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)份額的巨變也或埋下伏筆。

高工鋰電梳理統(tǒng)計，截止12月2日，2020年國內(nèi)動力電池產(chǎn)業(yè)鏈兼并購案例達17起，其中動力電池領(lǐng)域4起，材料領(lǐng)域11起，設(shè)備領(lǐng)域2起，涉足金額超236億元。資本注入趨于理性，尤其對于動力電池的需求尤為迫切，今年動力電池兼并購金額占比超6成。

與往年相比，2020年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈兼并購事件主要呈現(xiàn)以下特點：

國際車企資本瘋狂涌向中國電池

今年以來，體量巨大的資本開始瞄準(zhǔn)國內(nèi)出貨量排名靠前的動力電池企業(yè)，其中又以外資車企巨頭的動作最為明顯。大眾入主國軒高科、戴姆勒入股孚能科技、本田認購寧德時代股份的消息先后在業(yè)內(nèi)刮起旋風(fēng)。

本田約37億元認購寧德時代總股本的1%;大眾投資約11億歐元成國軒高科第一大股東;戴姆勒9.05億獲孚能科技3%股份......

究其原因，一方面，中國動力電池經(jīng)歷前一階段政策與市場的雙重考驗后，誕生了一批技術(shù)實力較強、具備一定產(chǎn)能規(guī)模、擁有成熟供應(yīng)體系等綜合實力較強動力電池企業(yè)，外資車企巨頭此時入局可謂恰逢其時。

另一方面，按照車企規(guī)劃節(jié)奏，2021-2023年是外資車企電動化車型的密集投放期，鑒于高端動力電池未來產(chǎn)能缺口的出現(xiàn)，維穩(wěn)電池供應(yīng)，解決供應(yīng)價格鉗制，與已經(jīng)敲定供應(yīng)關(guān)系的頭部企業(yè)從資本層面加深綁定，成為外資車企的方向趨勢。

值得注意的是，以并購、入股等方式掌握核心零部件控制權(quán)本是車企慣用的戰(zhàn)略手段，外資車企入局或給電池企業(yè)在市場戰(zhàn)略、研發(fā)思維、管理層面發(fā)生深層次變化，而這也或為后續(xù)動力電池裝機量排名變化埋下伏筆。

材料領(lǐng)域橫縱向兼并購趨勢進一步突顯

相比于前幾年瘋狂上演的跨界兼并購，2020年動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的跨界兼并購已經(jīng)偃旗息鼓，材料領(lǐng)域僅有萬華化學(xué)收購煙臺卓能一起，終止收購案例減少，行業(yè)內(nèi)的橫向兼并購趨勢進一步突顯。

新宙邦擬22.27億元收購延安必康持有的江蘇九九久科技有限公司74.24%股權(quán)，構(gòu)建六氟磷酸鋰自主供應(yīng)閉環(huán);璞泰來擬7.35億元收購山東興豐49%的股權(quán)，進一步提升公司石墨化加工競爭實力;恩捷股份6800萬元參與紐米科技76.36%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目......

對于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來說，橫縱向兼并購產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以更好地鞏固自身綜合競爭力，以生產(chǎn)協(xié)同優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資源配置，降低成本，提高效益。

同時，面對全球動力電池新一輪的產(chǎn)能擴張，橫縱向兼并購有利于產(chǎn)能的快速擴充，以及對標(biāo)的企業(yè)前期市場積淀的優(yōu)化整合，有利于提升細分行業(yè)市場份額。

需要注意的是，隨著動力電池供應(yīng)鏈橫縱向兼并購加速，加之供應(yīng)鏈細分龍頭加速全球供應(yīng)配套，以中國力量為關(guān)鍵角色的國際供應(yīng)鏈舞臺正在形成，細分行業(yè)的市場集中度將會進一步攀升，而缺乏產(chǎn)能規(guī)模、成本控制、資本助力的企業(yè)或?qū)⑼顺鰟恿﹄姵毓?yīng)市場。

動力電池與上游供應(yīng)綁定關(guān)系加深

伴隨國內(nèi)新能源汽車市場增長復(fù)蘇疊加海外新能源汽車市場爆發(fā)利好，“整車+電池”的合作升維讓動力電池提前鎖定未來一定的市場份額。而確定及潛在的巨大市場需求倒逼下，動力電池產(chǎn)能擴張已迫在眉睫，未來對于鋰電設(shè)備、鋰電材料的需求自然水漲船高。

出于維穩(wěn)供應(yīng)、技術(shù)保密以及成本控制，此前動力電池企業(yè)傾向于與上游供應(yīng)鏈合資建設(shè)工廠，從寧德時代入股先導(dǎo)智能成為其第二大股東事件來看，動力電池企業(yè)對于上游供應(yīng)鏈的掌控需求已經(jīng)升維。

與此同時，中國動力電池供應(yīng)鏈越來越獲得國際企業(yè)青睞，下一階段動力電池產(chǎn)能的集中上量，必然導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)設(shè)備產(chǎn)能、材料產(chǎn)能成為缺口資源，通過資本加深綁定供應(yīng)也成為頭部動力電池企業(yè)現(xiàn)階段的戰(zhàn)略考量之一。

以下為高工鋰電梳理的2020年動力電池產(chǎn)業(yè)鏈兼并購案例，僅供行業(yè)參考：