新能源車高低端市場需求增量 帶動三元及鐵鋰電池需求

鈷方面，價格趨勢有所分化，電池原材料需求提升，價格微漲;傳統(tǒng)行業(yè)需求低迷，庫存承壓，價格下滑。結(jié)合鈷原料成本、鈷中間品及鈷鹽等現(xiàn)貨庫存出貨偏緊，整體鈷價向好。鋰方面，10月碳酸鋰去庫約2100噸，預(yù)計11月將繼續(xù)少量去庫，供需日漸改善，預(yù)計工、電碳仍有上行趨勢。

電池及下游終端市場：動力市場方面，本周公布了新能源汽車產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)及動力電池產(chǎn)量數(shù)據(jù)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，10月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成16.7萬輛和16萬輛，同比增加69.7%和104.5%。其中，純電動乘用車產(chǎn)銷量增幅明顯，同/環(huán)比達32.1%/82.3%，主因高低端市場需求增量，高端市場以特斯拉、比亞迪、造車新勢力等車企拉動，低端市場則是上汽通用五菱等，通過10月車展及新能源下鄉(xiāng)政策等進一步拉動市場需求。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，10月，我國動力電池產(chǎn)量共計9.9GWh，同比增加47.9%，環(huán)比增長14.5%。其中三元電池產(chǎn)量5.5GWh，占總產(chǎn)量56%，同比增長39.6%，環(huán)比增長16.1%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量4.3GWh，占總產(chǎn)量44%，同比增加63%，環(huán)比增長12.6%。新能源汽車產(chǎn)量增長帶動了三元及鐵鋰電池需求量，鐵鋰電池環(huán)比增幅略低于三元電池，主因鐵鋰主要材料廠目前已滿產(chǎn)，動力市場供不應(yīng)求，鐵鋰電池產(chǎn)量增幅略下降。

電解鈷及鈷中間品：本周電解鈷現(xiàn)貨價格下跌。電解鈷國內(nèi)庫存壓力較大，需求低迷，成交艱難，低價庫存逐步減少，疊加鈷鹽價格上漲，電解鈷價格或弱穩(wěn)。本周鈷中間品價格上漲。鈷中間品國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，價格較高，主流長協(xié)仍未簽訂完成，價格及系數(shù)或較今年有所上漲。本周SMM電解鈷價格為26-27萬元/噸，均價較上周下跌0.2萬元/噸。SMM鈷中間品價格為11.9-12.3美金/磅，均價較上周上漲0.1萬元/噸。

鈷鹽及鎳鹽：本周鈷鹽價格上漲。硫酸鈷價格上漲，逐步被下游接受，市場5.4-5.5萬元/噸成交量逐步增加，參考成本及下游價格壓力，上漲空間有限。氯化鈷價格上漲，下游需求商采購量有所增加，市場6.4-6.5萬元/噸成交量有所增加，價格或?qū)⒅鸩捷^硫酸鈷升水。本周SMM硫酸鈷價格為5.35-5.6萬元/噸，均價較上周上漲0.025萬元/噸。SMM氯化鈷當(dāng)前價格為6.35-6.6萬元/噸，均價較上周上漲0.025萬元/噸。SMM電池級硫酸鎳價格為2.73-2.75萬元/噸，均價較上周下跌0.02萬元/噸。

四氧化三鈷：本周四氧化三鈷價格持平。四氧化三鈷本周報價微漲1000-2000元/噸，新簽訂單零星;11月下旬四氧化三鈷將開始簽訂12月訂單，下游需求趨勢減少，四鈷價格或小幅下跌。本周SMM四氧化三鈷當(dāng)前價格為20.5-21.5萬元/噸，均價較上周持平。

三元前驅(qū)體：本周三元前驅(qū)體價格持平。動力市場方面，本周鈷鹽價格小幅上漲，目前已傳導(dǎo)至前驅(qū)體廠，但接近年底下游對原料成本控制嚴格，預(yù)計前驅(qū)體價格近期仍保持穩(wěn)定。小動力及數(shù)碼市場來看，前驅(qū)體價格仍倒掛嚴重，不少企業(yè)較難采購至低價原料，市場成交不多。本周SMM三元前驅(qū)體(523型)價格為8.1-8.3萬元/噸，均價較上周持平。SMM三元前驅(qū)體(523單晶型)價格為8.4-8.6萬元/噸，均價較上周持平。SMM三元前驅(qū)體(622型)價格為8.9-9.35萬元/噸，均價較上周持平。SMM三元前驅(qū)體(811型)價格為9.85-10.4萬元/噸，均價較上周持平。

碳酸鋰：本周工業(yè)級、電池級碳酸鋰價格上漲。電碳方面，鋰鹽大廠成交價格上漲至4.5萬元/噸，部分企業(yè)反饋鋰鹽廠產(chǎn)量下滑，但需求維持高位導(dǎo)致采購難度加大，意欲高價鎖單。部分大廠已簽訂明年訂單，現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺。另一方面，鋰鹽大廠對下游控價能力較強，價格或仍有上調(diào)趨勢。工碳方面，準(zhǔn)電碳熱度依舊，11月磷酸鐵鋰需求仍有小幅提升，疊加部分企業(yè)技改至產(chǎn)量下滑，工碳價格仍有小幅上調(diào)空間。本周SMM電池級碳酸鋰價格為4.1-4.5萬元/噸，均價較上周上漲0.15萬元/噸。SMM工業(yè)級碳酸鋰價格為3.65-3.95萬元/噸，均價較上周上漲0.1萬元/噸。

氫氧化鋰：本周氫氧化鋰價格持平。近期電碳上行趨勢較為明顯，部分頭部鋰鹽廠意欲對電氫價格小幅上調(diào)。目前電池級氫氧化鋰馬太效應(yīng)明顯，頭部企業(yè)對下游有一定的供應(yīng)議價權(quán)。但根據(jù)SMM了解到，11月高鎳需求或有小幅下滑，下游對價格調(diào)漲情緒暫未接受。預(yù)計下周氫氧化鋰價格依舊以持穩(wěn)為主。本周SMM電池級氫氧化鋰(粗顆粒)價格為4.5-5.1萬元/噸，均價較上周持平。SMM工業(yè)級氫氧化鋰價格為4.1-4.3萬元/噸，均價較上周持平。

鈷酸鋰：本周鈷酸鋰價格持平。鈷酸鋰近期長單在談，報價上漲，零單在談訂單增加，成本支撐，成交價格或逐步小幅上行。本周SMM4.35V鈷酸鋰價格為21.8-22.6萬元/噸，均價較上周持平。

三元材料：本周三元材料價格不變。動力市場方面，近期前驅(qū)體價格不變，電碳價格小幅上漲，下游電池企業(yè)議價能力較強，大部分三元材料企業(yè)已在十一前采購?fù)晁募径蠕圎}，三元材料實際成本變動較小，價格不變。本周SMM三元材料(523型)價格為11.15-12.35萬元/噸，均價較上周持平。SMM三元材料(622型)價格為13.45-14.55萬元/噸，均價較上周持平。SMM三元材料(811型)價格15.55-17萬元/噸，均價較上周持平。

磷酸鐵鋰：本周磷酸鐵鋰價格不變。動力市場方面，本周鋰鹽價格繼續(xù)上漲，目前漲幅已達5000元/噸，對鐵鋰成本影響較高，部分鐵鋰廠已開始上調(diào)價格，基本在1000-3000元/噸，目前市場成交量不高，預(yù)計能傳導(dǎo)至中小電池企業(yè)。本周SMM磷酸鐵鋰(動力型)價格為3.2-3.6萬元/噸，均價較上周持平。SMM磷酸鐵鋰(儲能型)價格為2.65-2.95萬元/噸，均價較上周持平。

錳酸鋰：本周錳酸鋰價格不變。本周碳酸鋰價格繼續(xù)上漲，錳酸鋰企業(yè)多有漲價意愿，但下游接受度不高。錳酸鋰企業(yè)較多，市場集中度不高，市場競爭激烈，漲價或帶來訂單銳減風(fēng)險。本周SMM錳酸鋰(容量型)價格為2-2.8萬元/噸，均價較上周持平。SMM錳酸鋰(動力型)價格為3.2-3.55萬元/噸，均價較上周持平。

負極材料：本周負極材料價格不變。近期針狀焦價格上漲已傳導(dǎo)至負極企業(yè)，下游動力市場訂單較高，但頭部電池企業(yè)多簽訂長單，負極材料企業(yè)議價能力較弱，整體市場成本空間較高，價格仍維穩(wěn)。本周SMM人造石墨(高端)價格為6.5-7萬元/噸，均價較上周持平。SMM人造石墨(中端)價格為5.7-6.2萬元/噸，均價較上周持平。SMM天然石墨(高端)價格為4.8-6萬元/噸，SMM天然石墨(中端)價格為3-4萬元/噸，均價均較上周持平。

隔膜：本周隔膜價格持平。隔膜維持高需求，電池廠降本考慮，隔膜價格較難波動。頭部企業(yè)新增產(chǎn)能逐步釋放，訂單增加，排產(chǎn)提升。隔膜行業(yè)集中度較高，濕法涂覆基膜需求未來趨勢增加。本周SMM濕法基膜(5μm)價格為2.5-3.3元/平方米，SMM濕法基膜(7μm)價格為1.8-2.2元/平方米，

SMM濕法基膜(9μm)價格為1.2-1.5元/平方米，均價均較上周持平。SMM干法基膜(16μm)價格為0.9-1元/平方米，均價較上周持平。SMM濕法涂覆基膜(5μm+2μm)價格為3-3.8元/平方米，SMM濕法涂覆基膜(7μm+2μm)價格為2.2-2.6元/平方米，SMM濕法涂覆基膜(9μm+3μm)價格為1.8-2.5元/平方米，均價均較上周持平。

電解液：本周電解液價格不變。近期溶劑與六氟磷酸鋰價格基本穩(wěn)定，今年原料價格漲幅已至最高，電解液價格也較預(yù)期上漲不少，預(yù)計后市電解液價格或保持穩(wěn)定。本周SMM電解液(三元動力用)價格4.2-5.2萬元/噸，均價較上周持平。SMM電解液(磷酸鐵鋰用)價格3.5-4.1萬元/噸，均價較上周持平。SMM電解液(鈷酸鋰用)價格5.3-6.3萬元/噸，均價較上周持平。SMM電解液(錳酸鋰用)價格1.9-2.9萬元/噸，均價較上周持平。

后市預(yù)測：鈷方面，價格趨勢有所分化，電池原材料需求提升，價格微漲;傳統(tǒng)行業(yè)需求低迷，庫存承壓，價格下滑。結(jié)合鈷原料成本、鈷中間品及鈷鹽等現(xiàn)貨庫存出貨偏緊，整體鈷價向好。鋰方面，10月碳酸鋰去庫約2100噸，預(yù)計11月將繼續(xù)少量去庫，供需日漸改善，預(yù)計工、電碳仍有上行趨勢。