誰(shuí)在影響著我國(guó)外匯儲(chǔ)備?

今年以來(lái)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持總體平穩(wěn)。截至2020年10月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31280億美元，較2019年年末增長(zhǎng)約201億美元。

自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備“跳級(jí)”增長(zhǎng)：1990年突破百億美元，1996年突破千億美元，2006年成為全球第一并突破萬(wàn)億美元，2011年突破3萬(wàn)億美元。

“看改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的變化，就像一面鏡子折射出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展。”國(guó)際金融專家趙慶明說(shuō)，改革開(kāi)放釋放了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛力和活力，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去40多年中快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的增加。

如今，我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理更加透明，每個(gè)月初都會(huì)及時(shí)向社會(huì)發(fā)布外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)。那么又有哪些因素在短期內(nèi)影響著我國(guó)外匯儲(chǔ)備的波動(dòng)呢?

一是匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化。

一般來(lái)說(shuō)，一國(guó)外匯儲(chǔ)備通常由美元、非美元貨幣、有價(jià)證券構(gòu)成。當(dāng)每個(gè)月統(tǒng)計(jì)時(shí)，非美元貨幣儲(chǔ)備都要折算成美元，這就涉及到匯率波動(dòng)問(wèn)題。外匯儲(chǔ)備還包含有國(guó)際市場(chǎng)的債券、股票等有價(jià)證券，這些有價(jià)證券的價(jià)格隨行就市。

換句話說(shuō)，美元匯率的漲跌、國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)，最后都會(huì)反映到當(dāng)月的外匯儲(chǔ)備規(guī)模上。

例如今年4月末至8月末這一輪外匯儲(chǔ)備的“五連漲”，其主要原因就是非美元貨幣相對(duì)美元總體上漲，以及美國(guó)、歐洲、日本等主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)回升。兩相疊加，推動(dòng)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的上漲。

“這種原因帶來(lái)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模的變化，有點(diǎn)像股市所說(shuō)的‘浮盈’‘浮虧’的意思，只是賬面上的變化，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響。”趙慶明說(shuō)。

二是儲(chǔ)備資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益。

為了保值增值，各國(guó)的外匯儲(chǔ)備都會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的投資。2019年7月，國(guó)家外匯管理局首次對(duì)外披露我國(guó)外匯儲(chǔ)備的歷史貨幣結(jié)構(gòu)和投資收益等重要數(shù)據(jù)，并全面介紹外匯儲(chǔ)備投資理念、風(fēng)險(xiǎn)管理框架、全球化經(jīng)營(yíng)方式等情況。

從已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)看，外匯儲(chǔ)備1994年至2015年的平均收益率為4.55%，2006年至2015年的十年平均收益率為3.55%，我國(guó)外匯管理機(jī)構(gòu)在全球外匯儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)中處于較好水平。2014年，被國(guó)際期刊《亞洲投資者》評(píng)為“最佳央行投資者”和“最佳中國(guó)投資者”。

我國(guó)的外儲(chǔ)經(jīng)營(yíng)能力還是很靠譜的。目前，外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)在主要國(guó)際金融中心都設(shè)立有駐外機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了24小時(shí)全球不間斷經(jīng)營(yíng)，大幅提升了外匯儲(chǔ)備跨時(shí)區(qū)、跨市場(chǎng)的投資運(yùn)營(yíng)能力，做到了與國(guó)際金融市場(chǎng)同時(shí)同步。

雖然當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)依然錯(cuò)綜復(fù)雜，不穩(wěn)定不確定因素明顯增多。但我國(guó)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟(jì)韌性不斷增強(qiáng)，構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局加快形成。長(zhǎng)期看，我國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)基本面仍將為外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定提供支撐。