有色金屬新能源板塊周報：鋰價如期上漲 看好鋰板塊后續(xù)走勢

《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》發(fā)布確定新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈長周期景氣格局，強調(diào)提高鋰鎳鈷資源保障能力對上游原材料環(huán)節(jié)帶來顯著利好，鋰價上漲趨勢已經(jīng)確立，板塊行情仍處于啟動初期，繼續(xù)推薦鋰板塊配置機遇，重點推薦贛鋒鋰業(yè)和當升科技，建議關注雅化集團和天齊鋰業(yè)。

一周市場回顧。上周Wind 鈷礦指數(shù)收報1446.58 點，漲幅為6.82%;Wind 鋰礦指數(shù)收報1896.44 點，漲幅為13.45%。上周滬深300 指數(shù)收報4885.72 點，漲幅為4.05%;有色金屬(中信)指數(shù)收報4553.94 點，漲幅為9.64%，鈷鋰板塊均跑贏大盤。

上周MB 鈷價和電解鈷價格均下跌，其余鈷產(chǎn)品均保持穩(wěn)定。上周MB 合金級鈷價收報15.75 美元/磅(中間價)，MB 標準級鈷價收報15.75 美元/磅(中間價)，周內(nèi)均下跌0.3%。鈷中間品價格收報12.35 美元/磅，鈷粉價格收報29.25萬元/噸，氯化鈷價格收報6.35 萬元/噸，硫酸鈷價格收報5.35 萬元/噸，四氧化三鈷價格收報21.0 萬元/噸，周內(nèi)價格均持穩(wěn)。上周國內(nèi)電解鈷價收報26.90 萬元/噸，周內(nèi)價格下跌0.7%。電解鈷價格延續(xù)弱勢，鈷鹽下游需求向好，價格止跌，隨著春節(jié)前備貨行情來臨，價格預計將止跌反彈。

上周碳酸鋰價格上漲，其余鋰產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定。上周國內(nèi)電池級碳酸鋰價格收報4.20 萬元/噸，周內(nèi)價格上漲2.4%，工業(yè)級碳酸鋰價格收報3.65 萬元/噸，上漲1.4%。上周鋰輝石價格收報392 美元/噸，金屬鋰價格收報46.50 萬元/噸，單水氫氧化鋰價格收報4.80 萬元/噸，氫氧化鋰出口價格收報9.05 美元/公斤，周內(nèi)價格均不變。當前碳酸鋰下游需求持續(xù)向好，價格上行動力充足。

上周電解鎳價格回落，錳價格保持穩(wěn)定。上周電解鎳價格收報12.23 萬元/噸，周內(nèi)價格下跌0.05 萬元/噸，跌幅為0.4%，硫酸鎳價格收報2.78 萬元/噸，電解錳價格收報10100 元/噸，硫酸錳價格收報5800 元/噸，周內(nèi)價格均持穩(wěn)。

正極材料及前驅(qū)體部分產(chǎn)品價格下跌。上周三元523 材料價格收報10.25 萬元/噸，三元622 材料價格收報11.85 萬元/噸，周內(nèi)價格分別下跌1.9%、1.7%。

三元811 材料價格收報17.45 萬元/噸，鈷酸鋰價格收報22.25 萬元/噸，磷酸鐵鋰價格收報3.25 萬元/噸，錳酸鋰價格收報3.33 萬元/噸，周內(nèi)價格穩(wěn)定。三元前驅(qū)體523 收報7.90 萬元/噸，三元前驅(qū)體622 價格收報8.80 萬元/噸，周內(nèi)價格均下跌0.6%。當前三元正極材料下游需求向好，但受鎳鈷原材料價格下跌影響，價格小幅下滑，碳酸鋰價格上漲尚未對三元材料價格產(chǎn)生明顯影響。

后市展望：新能源汽車下游需求延續(xù)強勢，鋰價受供應端擾動影響預計將持續(xù)上漲，鈷價也有望受益于行業(yè)庫存去化和年底的備貨行情止跌反彈。

風險因素：疫情影響下游消費不及預期，進口鋰鈷原料超預期增長。

投資建議：《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》發(fā)布，新能源汽車行業(yè)長期景氣明確，同時規(guī)劃中強調(diào)提高鋰、鎳、鈷等資源的保障能力，為上游原材料環(huán)節(jié)帶來顯著利好。當前鋰價上漲趨勢確立，板塊行情正處于啟動初期，繼續(xù)推薦鋰板塊配置價值和正極材料行業(yè)的業(yè)績改善邏輯，重點推薦贛鋒鋰業(yè)和當升科技，建議關注雅化集團和天齊鋰業(yè)。