中來股份前三季度營收大漲44.85% 研發(fā)加碼引領行業(yè)革新

10月19日晚，中來股份（300393.SZ）發(fā)布三季報。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入36.21億元，同比增長44.85%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.63億元，同比增長15.73%。按單季度計算，公司報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入15.88億元，較二季度環(huán)比增長1.14%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.53億元，環(huán)比增長17.69%。此外，報告期內公司實現(xiàn)經營現(xiàn)金流凈額0.27億元，同比增長715.8%，現(xiàn)金流狀況大幅改善。

繼上半年克服疫情影響二季度業(yè)績大幅回升后，中來股份在三季度繼續(xù)高歌猛進。同時公司在N型電池技術領域進一步取得突破，實現(xiàn)了業(yè)績規(guī)模與質量的“雙升”，為下一階段業(yè)績的持續(xù)釋放積蓄力量。

研發(fā)投入持續(xù)提升 N型電池新品問世

據(jù)悉，中來目前的業(yè)務主要分為背板與電池組件兩大板塊。背板業(yè)務方面，中來目前年產能達到1.35億平方米，其中透明背板年產能 1000 萬平方米。2020年8月，中來推出了透明背板Hauberk Tech技術，背板透光率超 93%，同時可以阻隔380nm紫外，大大降低老化風險。未來，透明背板出貨量增加將提升中來背板業(yè)務毛利率，從而對業(yè)績產生增厚作用。

電池業(yè)務方面，中來近年來就N型TOPCon電池的產線改造及工藝改進持續(xù)投入研發(fā)力量。前三季度，中來研發(fā)投入1.15億元，較上年同期增長32.23%，占營業(yè)收入比例為3.15%，其中第三季度研發(fā)投入0.47億元，主要投入方向即為N型電池產品的技術研發(fā)。中來自主研發(fā)的N型TOPCon高效雙面太陽能電池通過優(yōu)化硼擴工藝，在無成本增加的條件下，提效降本效果顯著。而持續(xù)的研發(fā)投入也帶來了豐厚的回報。據(jù)公告披露，公司前三季度營收及凈利潤大漲的主要原因系公司子公司高效電池業(yè)務以及電站業(yè)務增加所致。

今年10月15日，中來發(fā)布了最新的研發(fā)成果：J-TOPCon2.0產品，其基于新一代隧穿氧化層和無繞鍍原位摻雜非晶硅沉積的鈍化接觸技術制造，量產平均效率可以實現(xiàn)24%以上，良率可以達到97%以上，在擁有更高轉化效率的同時，又具備較低的度電成本優(yōu)勢，對高效電池技術的發(fā)展起到了引領作用。產品一經發(fā)布，就迎來了業(yè)界的廣泛關注。

目前，中來股份是國內唯一量產的N型TOPCon電池廠商，在市場上產能規(guī)模優(yōu)勢顯著，而新技術的加持將使得公司在N型電池領域的行業(yè)地位進一步夯實，競爭力有望持續(xù)改善。

受益行業(yè)發(fā)展紅利 中來迎歷史性契機

從光伏行業(yè)整體來看，在單晶替代多晶、組件集中度提高、雙面雙玻滲透率提升等結構性因素的推動之下，光伏各細分領域業(yè)績表現(xiàn)都在持續(xù)改善，光伏產業(yè)景氣度仍在不斷上升，身處光伏產業(yè)鏈中游的中來正持續(xù)受益行業(yè)紅利，訂單數(shù)量有望繼續(xù)保持上升態(tài)勢。

隨著各國對氣候問題重視度提高以及光伏發(fā)電經濟性的不斷提升，光伏終端需求有望在較長時間內呈現(xiàn)增長趨勢，行業(yè)未來發(fā)展前景十分可觀，中來已經迎來了歷史性的發(fā)展契機。

目前，中來股份已確立了新材、光電、應用三大業(yè)務方向，其中光電板塊的業(yè)務占比逐年提升，研發(fā)投入占比也占據(jù)主導，電池板塊正成為中來最有力的增長點。事實上，高效電池是光伏產業(yè)的核心領域，今后光儲一體化的電站將是主力軍，電池效率的不斷提升，能大大解決未來電站投資的成本問題，進而使平價上網更廣泛的鋪開，推動整個產業(yè)向前發(fā)展。未來，中來將通過持續(xù)不斷的研發(fā)改進，將N型電池效率繼續(xù)優(yōu)化，以技術驅動業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。