為什么神華這個(gè)時(shí)候調(diào)整定價(jià)機(jī)制?

自2020年10月1日起，神華集團(tuán)將調(diào)整其外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤的定價(jià)辦法，由原來(lái)的每月調(diào)整一次改為每周調(diào)整一次，每周三0:00至下周二24:00為一個(gè)周期，以上周二CCI、CCTD、CECI指數(shù)均價(jià)為當(dāng)期價(jià)格。CCTD研究認(rèn)為，該定價(jià)機(jī)制順應(yīng)動(dòng)力煤主流定價(jià)方式，有利于促進(jìn)現(xiàn)貨煤價(jià)及購(gòu)銷(xiāo)平穩(wěn)運(yùn)行，有利于發(fā)揮神華集團(tuán)在保障動(dòng)力煤供應(yīng)方面的重要作用。

探秘一，該定價(jià)機(jī)制順應(yīng)了動(dòng)力煤主流定價(jià)方式。

此前，神華集團(tuán)外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤銷(xiāo)售定價(jià)的調(diào)整周期為每月調(diào)整一次，但是下水煤四大家中煤、大同以及幾乎所有煤炭貿(mào)易企業(yè)對(duì)于月度長(zhǎng)協(xié)(神華集團(tuán)稱(chēng)為“外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)”)動(dòng)力煤和現(xiàn)貨動(dòng)力煤銷(xiāo)售定價(jià)的調(diào)整周期，均采取跟隨相關(guān)動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)進(jìn)行周度甚至日度調(diào)整的辦法;主要產(chǎn)地的煤炭出礦價(jià)格的調(diào)整周期也是幾乎每天調(diào)整，甚至一天內(nèi)多次調(diào)整?，F(xiàn)在，根據(jù)動(dòng)力煤市場(chǎng)變化，神華集團(tuán)適時(shí)調(diào)整其外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤的定價(jià)機(jī)制，是順應(yīng)主流之舉，將有利于促進(jìn)動(dòng)力煤價(jià)格的市場(chǎng)化，也符合《煤炭法》提出的“建立和完善由市場(chǎng)決定煤炭?jī)r(jià)格的機(jī)制”這一政策引導(dǎo)方向。

探秘二，該定價(jià)機(jī)制會(huì)更好地保障沿海地區(qū)的動(dòng)力煤供應(yīng)。

顧名思義，神華集團(tuán)外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤的核心是“外購(gòu)”，也就是說(shuō)，這部分資源并非神華集團(tuán)自產(chǎn)，而是源自在主要產(chǎn)地的動(dòng)力煤采購(gòu)，這是神華集團(tuán)利用自身資源和能力拓展動(dòng)力煤營(yíng)銷(xiāo)方式，提升自身價(jià)值的努力，也對(duì)保證沿海地區(qū)動(dòng)力煤供應(yīng)作出了重要貢獻(xiàn);但是，其外購(gòu)煤的采購(gòu)成本并不可控(參見(jiàn)下圖)，目前主要產(chǎn)地動(dòng)力煤出礦價(jià)格或者鐵路車(chē)板價(jià)格的市場(chǎng)化程度已經(jīng)非常高，普遍與北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)實(shí)現(xiàn)了聯(lián)動(dòng)，使得神華集團(tuán)外購(gòu)煤采購(gòu)過(guò)程及成本具備鮮明的市場(chǎng)化特征，不盡快適應(yīng)產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格的變化節(jié)奏并與其對(duì)標(biāo)，神華集團(tuán)的外購(gòu)動(dòng)力煤就會(huì)面臨虧損、買(mǎi)不到或賣(mài)不出的尷尬局面，其及時(shí)調(diào)整其定價(jià)機(jī)制，緊跟市場(chǎng)供求關(guān)系和價(jià)格變化，可以促使其更好地保障動(dòng)力煤供應(yīng)。

圖例說(shuō)明：(1)“指數(shù)均價(jià)”是CCTD、CCI、CECI三個(gè)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)的日度均價(jià);

(2)“神華外購(gòu)”是指神華集團(tuán)外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤的價(jià)格;

(3)“到港成本”是指鄂爾多斯地區(qū)5500大卡現(xiàn)貨動(dòng)力煤(單一煤種)到達(dá)曹妃甸港平倉(cāng)的測(cè)算成本價(jià)格。

探秘三，該定價(jià)機(jī)制可以避免月初調(diào)價(jià)導(dǎo)致的北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)大幅度波動(dòng)。

進(jìn)入9月份以來(lái)，相關(guān)動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)持續(xù)上漲，而且個(gè)別單日漲幅有所放大(參見(jiàn)圖一)，在普遍參照指數(shù)定價(jià)的背景下，造成北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格累計(jì)漲幅較大，造成神華集團(tuán)對(duì)外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤價(jià)格進(jìn)行月度調(diào)整時(shí)的漲幅過(guò)高，對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤市場(chǎng)帶來(lái)消極影響。調(diào)整外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤定價(jià)機(jī)制之后，可以及時(shí)反應(yīng)和消化現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格漲跌的影響，避免每月初外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤價(jià)格的大幅度調(diào)整。

探秘四，該定價(jià)機(jī)制可以促進(jìn)現(xiàn)貨煤價(jià)及購(gòu)銷(xiāo)平穩(wěn)運(yùn)行。

之前，神華集團(tuán)外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤價(jià)格保持一個(gè)月不變，在港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，勢(shì)必造成外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤合同的“擠兌”或“違約”，放大現(xiàn)貨煤價(jià)的波動(dòng)幅度。例如今年4月份(參見(jiàn)圖二)，由于神華集團(tuán)外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤價(jià)格高于市場(chǎng)現(xiàn)貨煤價(jià)，造成外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤合同的集中“違約”，進(jìn)而導(dǎo)致神華集團(tuán)煤炭產(chǎn)銷(xiāo)鏈條運(yùn)行受阻，不得不降價(jià)促銷(xiāo);今年9月份，隨著神華集團(tuán)外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤價(jià)格低于北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)程度的逐漸增大，又造成對(duì)神華集團(tuán)外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤合同的“擠兌”。調(diào)整外購(gòu)長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤的定價(jià)機(jī)制，可以促使對(duì)神華集團(tuán)外購(gòu)煤的購(gòu)銷(xiāo)更加理性和均衡，從而降低北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)的波動(dòng)幅度。

煤炭?jī)r(jià)格形成機(jī)制是一個(gè)多因素復(fù)雜模型。而全球第一大煤炭企業(yè)調(diào)整了定價(jià)機(jī)制無(wú)疑是一個(gè)大動(dòng)作。效果好不好，還要看療效。讓我們對(duì)新定價(jià)機(jī)制的作用拭目以待。