轉(zhuǎn)眼步入四季度，煉焦煤市場怎么走?

山西煉焦煤產(chǎn)量大增

近日，國家統(tǒng)計局公布了8月份原煤產(chǎn)量32581萬噸，同比微降0.1%;1-8月全國原煤產(chǎn)量24.5億噸，累計同比微降0.1%。雖然全國原煤產(chǎn)量同比微降，但是較煉焦煤市場而言，煉焦煤山西主產(chǎn)區(qū)今年產(chǎn)量增長迅速，高產(chǎn)量對煉焦煤市場形成了一定的壓制。

山西省1-7月原煤產(chǎn)量5.78億噸(8月分省市產(chǎn)量暫未公布)，同比增長2.5%。據(jù)今日智庫測算，1-7月全國煉焦精煤產(chǎn)量合計約3億噸，同比增長5.37%。其中，山西省煉焦精煤產(chǎn)量1.61億噸，同比增長超20%。

山西產(chǎn)量高速增長，今日智庫認為主要有以下幾方面原因：

一是煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)的集中度越來越高，山西作為煤炭行業(yè)主產(chǎn)地，產(chǎn)量逐年走高是趨勢;

二是供給側(cè)改革后大批先進產(chǎn)能的快速釋放;

三是今年內(nèi)蒙古產(chǎn)量受倒查20年影響以及當?shù)孛汗芷钡认拗普叩膶嵤?，導致?nèi)蒙古產(chǎn)量偏低，1-7月內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量5.53億噸，同比下降9.7%，因而，山西產(chǎn)量快速釋放以彌補市場的缺口。

結(jié)合已公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)以及8、9月份煉焦煤市場價格行情來看，可以說前期煉焦煤市場供需失衡局面已經(jīng)有了較大幅度的修復。目前來說，煉焦煤品種略有分化，低硫優(yōu)質(zhì)主焦煤礦廠庫存下降明顯，出貨平穩(wěn)，基本無庫存;而配煤品種如1/3焦精煤以及瘦精煤礦廠降庫速度并不顯著，仍有一定的銷售壓力。

煉焦煤市場四季度怎么走

四季度煉焦煤市場又將如何運行，今日智庫帶領大家從供需角度來做一些簡單分析。

供給端

基于煤礦生產(chǎn)端基本平穩(wěn)，且四季度往年來講，全年煤礦月度產(chǎn)量的峰值往往出現(xiàn)在11、12月，因而，四季度煤炭產(chǎn)量仍舊是高位水平，供給端變數(shù)較大的實屬進口煤的限制和管控。從上周進口煤通關情況來講，上周有幾艘船已經(jīng)陸續(xù)卸貨通關，且澳洲海運煤遠期合約中國CFR市場成交相對活躍，市場有預期10月末左右進口煤通關或有放松;且自8月中下旬以來，蒙古煤口岸通車數(shù)屢創(chuàng)新高，9月上旬甘其毛都日平均通車數(shù)在1000車左右，后期蒙煤進口增量相對較多已成事實，海運煤通關待持續(xù)關注。

需求端

鋼材：鋼企的開工在疫情結(jié)束后持續(xù)高位運行，庫存雖在高位但沒有明顯上升，說明需求很好，疊帶宏觀方面的利好政策，四季度鋼材市場會向好發(fā)展。供應方面，由于目前的開工率已處于高位，樣本鋼企接近飽和生產(chǎn)，在四季度環(huán)保限產(chǎn)重點時段，預計產(chǎn)量會有所下降。

焦炭：伴隨著下游鋼材市場的向好，焦炭的需求會有所保證，影響整個四季度供需基本面主要還是供應面，目前焦企產(chǎn)能利用率已經(jīng)非常高了，在目前基礎上產(chǎn)量想大幅度增加難度較大，考慮到山東、河北兩省今年的去產(chǎn)能目標落實，將使焦炭供應緊張，算上山西地區(qū)新產(chǎn)能的投入，綜合考慮四季度焦炭供應會偏緊。這樣的供需格局會促使四季度的焦炭價格上漲，考慮到鋼材利潤較低，因此上漲的空間也相對有限。

價格走勢

綜上可以看出，四季度煉焦煤供給整體上應該還是寬松格局，部分優(yōu)質(zhì)焦煤品種在“金九銀十”或隨著焦炭近期的偏強態(tài)勢疊加自身庫存較低或有小幅的上漲，但漲幅有限;而其余品種，應是大概率持穩(wěn)為主，預計隨著焦炭大規(guī)模的去產(chǎn)能的實施，煉焦煤需求短期將有較為明顯的減幅，屆時礦廠會有一定的銷售壓力，但隨著焦炭產(chǎn)量的別的區(qū)域的補給，壓力或有減弱，但后期預計應還是會略有承壓。