農(nóng)夫山泉今日港交所上市：鐘睒睒成中國新首富

已超過百威亞太，成港股食品飲料行業(yè)第一大市值的公司。

本文為IPO早知道原創(chuàng)作者｜Stone Jin微信公眾號(hào)｜

據(jù)IPO早知道消息，農(nóng)夫山泉今日（9月8日）早間正式以“9633”為證券代碼在港交所掛牌上市，發(fā)行價(jià)為每股21．5港元。

農(nóng)夫山泉開盤大漲，截至9：35，農(nóng)夫山泉報(bào)于每股37．2港元，市值約為4162億港元。而在昨日的暗盤交易中，農(nóng)夫山泉的市值一度突破5000億港元。

這意味著，農(nóng)夫山泉將超過百威亞太，成為港股食品飲料行業(yè)第一大市值的公司。截至9月7日收盤，百威亞太的市值約為3284億港元。

此外，農(nóng)夫山泉在本次發(fā)行過程中的募資凈額為81．49億港元，其中公開發(fā)售部分獲1148倍超額認(rèn)購，凍結(jié)資金6777億港元。值得注意的是，這一數(shù)字已超過2008年3月中鐵建（01186．HK）的5354億港元，成為港股IPO歷史上的“凍資王”。

而包括富達(dá)國際（Fidelity International）、Coatue 、GIC、ORIXAsia、國調(diào)基金及誠通中信農(nóng)業(yè)基金等多家國內(nèi)外大牌長線基金均作為基石投資者參與認(rèn)購發(fā)行。

單就農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒而言，鐘睒睒通過旗下公司持有農(nóng)夫山泉84．4％股份，按照市值4162億港元計(jì)算，鐘睒睒持股市值為3513億港元，折合人民幣3096億元。同時(shí)，鐘睒睒持有萬泰生物（603392）74．23％股權(quán)，按今晨股價(jià)計(jì)算，鐘睒睒持股萬泰生物市值為652億元人民幣。由此計(jì)算，鐘睒睒身家達(dá)到人民幣3748億元。就個(gè)人身家來說，鐘睒已將超過馬云、馬化騰成為中國第一富豪。

今年4月29日，農(nóng)夫山泉正式向港交所遞交招股說明書；8月16日晚間，農(nóng)夫山泉再次向港交所遞交了通過聆訊后的招股說明書。

1996年，農(nóng)夫山泉正式成立；1997年，第一款“農(nóng)夫山泉”飲用水產(chǎn)品問世；2003年，第一款果汁飲料產(chǎn)品“農(nóng)夫果園”上市；第一款功能飲料產(chǎn)品“尖叫”則在2004年上市。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，2012年至2019年間，農(nóng)夫山泉連續(xù)八年保持中國包裝飲用水市場(chǎng)占有率第一。以2019年零售額計(jì)，農(nóng)夫山泉在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場(chǎng)份額均居于中國市場(chǎng)前三位。

其中以2019年在中國的零售額計(jì)算，農(nóng)夫山泉在包裝飲用水的市場(chǎng)份額為20．9％，零售額超過第二名企業(yè)1．5倍多。

2017年至2019年，農(nóng)夫山泉的收入分別為174．91億元、204．75億元和240．21億元，年復(fù)合增長率為17．2％。其中，2018年和2019年的收入分別較前一年上漲17．1％及17．3％，這一增速遠(yuǎn)高于同期中國軟飲料行業(yè)5．0％及6．6％的增速以及全球軟飲料行業(yè)2．7％及3．4％的增速。

2017年至2019年，農(nóng)夫山泉的凈利潤分別為33．86億元、36．12億元和49．54億元，凈利潤率分別為19．4％、17．6％及20．6％，這一盈利水平同樣遠(yuǎn)高于同期中國軟飲料行業(yè)6．9％、7．1％及9．6％的平均水平，以及全球軟飲料行業(yè)3．9％、7．6％及8．5％的平均水平。

值得一提的是，農(nóng)夫山泉的收入增速在2017年至2019年全球所有收入超過十億美元的已上市軟飲料企業(yè)中，排名第一。

毛利率方面，2017年至2019年農(nóng)夫山泉的整體毛利率分別為56．1％、53．3％和55．4％，而包裝飲用水和茶飲料兩大品類的毛利率則高于平均水平，分別為60．2％和59．7％，

事實(shí)上，農(nóng)夫山泉包裝飲用水的收入占比已越來越大，而包裝飲用水的毛利率又是農(nóng)夫山泉毛利最高的產(chǎn)品，換言之未來農(nóng)夫山泉的盈利能力必將進(jìn)一步增強(qiáng)。

2020年前5個(gè)月，受消費(fèi)者流動(dòng)性減少、零售網(wǎng)點(diǎn)關(guān)閉等因素影響，農(nóng)夫山泉的營業(yè)收入從2019年同期的99．17億元減少12．6％至86．64億元；凈利潤則從2019年同期的23．60億元減少18．2％至19．31億元，凈利潤率同樣由23．8％降低至22．3％。

2020年1至6月，農(nóng)夫山泉的收入從2019年同期的123．10億元下降6．2％至115．45億元，與前5個(gè)月12．6％的跌幅相比明顯收窄。

其中，6月的單月收入增速已高于2019年6月，其主要原因是包裝飲用水產(chǎn)品的銷售額大幅增長。

另外需要注意的一點(diǎn)是，除將飲用水產(chǎn)品作為業(yè)績基石，農(nóng)夫山泉目前推出的軟飲料產(chǎn)品還包括茶飲料、功能飲料、果汁飲料及咖啡、植物酸奶產(chǎn)品等多種品類。

在行業(yè)盛行10％低濃度果汁飲料時(shí)，農(nóng)夫山泉于2003年即推出30％濃度的混合果蔬汁飲料「農(nóng)夫果園」。當(dāng)行業(yè)普遍采用濃縮還原果汁作為原料時(shí)，農(nóng)夫山泉成功突破了原料、保鮮、無菌罐裝等技術(shù)難題，推出了「17．5o」及「農(nóng)夫山泉」非濃縮還原純果汁。

而農(nóng)夫山泉推出的大部分飲料產(chǎn)品都能夠保持十年以上的品牌活力。

農(nóng)夫山泉早在2011年就在中國市場(chǎng)推出無糖茶產(chǎn)品「東方樹葉」。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，2019年「東方樹葉」已經(jīng)成為無糖茶品類市場(chǎng)占有率第一的品牌；而2004年推出的「尖叫」在2019年獲得10．2％的銷售增長，銷售規(guī)模達(dá)到26．68億元。

農(nóng)夫山泉表示，“飲用水＋飲料”的雙引擎發(fā)展戰(zhàn)略能夠?yàn)槠錁I(yè)績?cè)鲩L提供更大空間，且?guī)椭溆行Ы档蜆I(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（后臺(tái)回復(fù)“農(nóng)夫山泉”獲取該公司最新招股書）

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