油氣的至暗時(shí)刻過去了嗎？

上半年全球常規(guī)油氣資源新發(fā)現(xiàn)創(chuàng)本世紀(jì)以來最低，下半年有利好因素也有嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

據(jù)雷斯塔能源7月6日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，與2019年同期相比，今年上半年全球發(fā)現(xiàn)的油氣資源量大幅減少了42%，發(fā)現(xiàn)數(shù)量減少了31%，是本世紀(jì)以來表現(xiàn)最差的時(shí)期。

盡管新冠肺炎疫情全球蔓延的態(tài)勢(shì)依然令人擔(dān)憂，但油氣供應(yīng)和需求似乎都在朝著好的方向發(fā)展。在北美，不管是美國(guó)頁巖油還是加拿大油砂，生產(chǎn)的恢復(fù)都在暗示著全球需求市場(chǎng)的復(fù)蘇；在中東，沙特連續(xù)3個(gè)月提高對(duì)美國(guó)及亞洲原油價(jià)格，嘗試以市場(chǎng)手段加組織力量維持油價(jià)平穩(wěn)。全球常規(guī)油氣資源新發(fā)現(xiàn)走出至暗時(shí)刻，似乎只是時(shí)間問題。

發(fā)現(xiàn)量銳減

雷斯塔能源預(yù)計(jì)，全球今年上半年發(fā)現(xiàn)了49億桶油當(dāng)量的常規(guī)資源量，平均每月發(fā)現(xiàn)的油當(dāng)量為8.1億桶。其中，月平均發(fā)現(xiàn)量下降主要是在6月。6月全球只獲得3個(gè)小型陸上發(fā)現(xiàn)，只增加了約1600萬桶油當(dāng)量的已探明儲(chǔ)量。

雷斯塔能源公司的上游分析師TaiyabZainShariff在一份聲明中表示：“2019年全球發(fā)現(xiàn)的資源數(shù)量是自上次衰退以來最高的。”兩相比較，2020年上半年的資源發(fā)現(xiàn)量無疑慘淡無光。

在慘淡之中，幾家歡喜幾家愁。2020年迄今為止，俄羅斯、南美和中東共獲得了49個(gè)常規(guī)油氣發(fā)現(xiàn)，占已發(fā)現(xiàn)資源總量的73%；非洲、澳大利亞只占已探明資源總量的不到1%，且近70%的資源是海上發(fā)現(xiàn)，開發(fā)成本高。

產(chǎn)油國(guó)安哥拉在勘探方面曾有宏偉計(jì)劃，曾預(yù)期在2019年底出售納米貝盆地和本格拉盆地的10個(gè)近海區(qū)塊，一項(xiàng)為期6年的勘探許可戰(zhàn)略提供了55個(gè)勘探區(qū)塊。但目前，該國(guó)多數(shù)勘探計(jì)劃被擱置，因?yàn)檫@些都是離岸項(xiàng)目，成本相對(duì)較高。油價(jià)暴跌導(dǎo)致所有在安哥拉運(yùn)營(yíng)的石油巨頭紛紛放棄或閑置鉆井平臺(tái)。同時(shí)，安哥拉面臨著來自巴西、圭亞那等市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，讓安哥拉的資源勘探雪上加霜。

資源發(fā)現(xiàn)的萎縮，使安哥拉到2029年新增產(chǎn)量可能出現(xiàn)連續(xù)多年下滑。雷斯塔能源預(yù)計(jì)其新增產(chǎn)量峰值將會(huì)縮減至65萬桶/天，并且要到2032年才能達(dá)到產(chǎn)量峰值。雷斯塔能源上游高級(jí)分析師SivaPrasad表示：“安哥拉迫切需要加快開發(fā)步伐，以減少不斷削減的產(chǎn)量。必須進(jìn)行更多的勘探，以取代枯竭的儲(chǔ)量。”

利好因素交織

油價(jià)的回升，需求的恢復(fù)，資本的支持……多種利好因素交織，正成為刺激下半年全球油氣發(fā)現(xiàn)擺脫至暗時(shí)刻的強(qiáng)有力推動(dòng)。

7月6日，隨著沙特提高官方售價(jià)以及全球股市攀升，布倫特油價(jià)上漲1%，突破43美元/桶，接近3月份以來最高水平。對(duì)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的樂觀情緒、各國(guó)放松防疫封鎖措施后能源需求的回升，都在推動(dòng)油價(jià)走高。

油氣需求的逐漸恢復(fù)有力支撐著市場(chǎng)利好的態(tài)勢(shì)。7月6日，IEA主管比羅爾表示，盡管一些預(yù)測(cè)稱疫情可能已經(jīng)引發(fā)世界石油消費(fèi)結(jié)構(gòu)性下降，但全球石油需求將在未來兩年內(nèi)可恢復(fù)至日均大約1億桶的水平。比羅爾說：“有人認(rèn)為石油需求下降是因?yàn)槲覀冋诟淖兩罘绞剑珒H靠遠(yuǎn)程辦公和減少通勤不會(huì)降低石油需求。”

伍德麥肯茲分析認(rèn)為，石油需求在2040年前不會(huì)大幅放緩，世界能源需求仍將依賴石油和天然氣。即使依照巴黎氣候協(xié)定，未來20年全球?qū)κ秃吞烊粴饫塾?jì)需求量還將至少達(dá)到1.1萬億桶油當(dāng)量。但是，到2040年，大約6400億桶油當(dāng)量能夠由來自陸上油田已探明和已開發(fā)油田滿足。這意味著將有大約4600億~7600億油當(dāng)量的供應(yīng)缺口。因此，繼續(xù)勘探對(duì)滿足全球未來的能源需求至關(guān)重要，油氣行業(yè)需要把過去5年的勘探成功率至少維持10年。

今年以來，美國(guó)頁巖油氣勘探公司破產(chǎn)總數(shù)已突破20家。僅6月份，美國(guó)就有7家頁巖油氣公司申請(qǐng)破產(chǎn)。但據(jù)彭博社發(fā)布的消息，美國(guó)頁巖產(chǎn)業(yè)有望從政府工資保障計(jì)劃中獲得至少24億美元貸款，使16000多名油氣勘探者和服務(wù)提供商受益。

政府資本支持讓市場(chǎng)看到美國(guó)油氣勘探恢復(fù)的希望。但總體來說，只有成本最低和經(jīng)濟(jì)效益最好的資源才有優(yōu)勢(shì)，才會(huì)吸引資本，而目前許多已探明資源并不是。繼續(xù)尋求油氣儲(chǔ)量仍將具有強(qiáng)勁市場(chǎng)前景。

考驗(yàn)依然嚴(yán)峻

進(jìn)入2020年下半年，雖然部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇帶動(dòng)了全球能源市場(chǎng)的緩慢回升，但由于今年上半年幾乎所有產(chǎn)油國(guó)都在減產(chǎn)，全球常規(guī)能源勘探開發(fā)投入驟降，下半年全球常規(guī)資源的勘探開發(fā)還將遭遇嚴(yán)峻考驗(yàn)。

對(duì)上游常規(guī)資源勘探開采而言，油價(jià)波動(dòng)直接影響產(chǎn)出原油價(jià)格，而由資源稟賦和經(jīng)營(yíng)效率決定的原油生產(chǎn)成本相對(duì)固定。因此，上游常規(guī)資源勘探開采仍要視全球油價(jià)波動(dòng)情況而定，以保持利潤(rùn)。

低油價(jià)背景下，油氣行業(yè)財(cái)務(wù)狀況明顯下滑。今年全球常規(guī)資源發(fā)現(xiàn)面臨的最大困難在于：勘探開發(fā)投資將大幅減少27%，退回到2005年的水平。今年全球上游油氣行業(yè)投入預(yù)計(jì)將減少1560億美元，僅為3830億美元。國(guó)際石油巨頭、國(guó)家石油公司和獨(dú)立石油公司都在削減資本支出和運(yùn)營(yíng)成本以適應(yīng)低油價(jià)。這將在中長(zhǎng)期對(duì)全球常規(guī)資源勘探開發(fā)產(chǎn)生壓力。

勘探開發(fā)投入的驟降將導(dǎo)致今年全球獲批油氣項(xiàng)目數(shù)降低75%以上。截至2020年上半年，獲批油氣項(xiàng)目總值為290億美元，其中160億美元為海上項(xiàng)目，130億美元為陸上項(xiàng)目；預(yù)計(jì)本年度全球獲批油氣項(xiàng)目總值為470億美元，其中約270億美元用于海上項(xiàng)目，200億美元預(yù)計(jì)將用于陸上項(xiàng)目。而2019年全球獲批油氣項(xiàng)目總值為1970億美元，其中1090億美元用于海上項(xiàng)目，880億美元用于陸上項(xiàng)目。

從長(zhǎng)期來看，減少已有勘探開發(fā)項(xiàng)目資本支出將很難維持現(xiàn)有的產(chǎn)量，而減少新建項(xiàng)目資本支出又將難以抵消未來產(chǎn)量的下降。這兩個(gè)因素交錯(cuò)施壓將影響未來全球油氣市場(chǎng)的穩(wěn)定性，從而徹底改變?nèi)虺Ｒ?guī)能源行業(yè)的整體格局。

目前，全球油氣市場(chǎng)進(jìn)入供需再平衡的拐點(diǎn)階段，資源發(fā)現(xiàn)必須適應(yīng)市場(chǎng)再平衡態(tài)勢(shì)。高成本產(chǎn)能出清及勘探開發(fā)投入的大幅減少，或?qū)?dǎo)致未來原油供給曲線和需求曲線存在錯(cuò)配，需求復(fù)蘇后原油供給將會(huì)偏緊。