沿海煤市供需雙高再現(xiàn) 內(nèi)貿(mào)煤炭需求明顯向好

經(jīng)濟方面宏觀預期向好，市場基本面繼續(xù)強勢回歸，內(nèi)貿(mào)煤炭需求明顯向好。隨著煤炭供應和需求同步提高，沿海煤炭市場供需雙高將再現(xiàn)，我國環(huán)渤海港口和運煤鐵路迎來新的發(fā)展機遇，煤炭發(fā)運量有望恢復至正常水平。大秦線秋季集中檢修到來之前，終端用戶展開階段性補庫，截止目前，我國環(huán)渤海港口下錨船數(shù)量升至118艘，較一周前增加了55艘，后續(xù)預報船舶繼續(xù)保持增加態(tài)勢。

回顧今年1-4月份，受疫情影響，工業(yè)企業(yè)等各行業(yè)復產(chǎn)復工緩慢，沿海煤炭市場呈現(xiàn)供需兩弱走勢;此外，進口煤大幅進入國內(nèi)市場，促使供大于求壓力加大，煤價大幅下跌，港口吞吐量銳減。進入五月份，隨著復工復產(chǎn)的加快，加之部分區(qū)域進口煤炭配額已經(jīng)或?qū)⒂帽M，越來越多的發(fā)電企業(yè)開始增加內(nèi)貿(mào)動力煤的采購。六、七月份，我國主要運煤鐵路和港口全力發(fā)力，加快發(fā)運和裝卸效率，煤炭發(fā)運量同比轉(zhuǎn)正。八月份，正值“迎峰度夏”關(guān)鍵時期，盡管水電發(fā)力，水泥等耗能企業(yè)錯峰生產(chǎn)，但火電負荷依然不低，電廠耗煤保持中位偏高水平，環(huán)渤海港口煤炭運輸有條不紊。

上游方面，煤價保持合理位置，貿(mào)易商發(fā)運積極性提高;加之大型煤企積極兌現(xiàn)長協(xié)，煤炭運輸轉(zhuǎn)為正常。各地政府對煤炭安全生產(chǎn)檢查，監(jiān)管和環(huán)保檢查趨向正常，山西、內(nèi)蒙、陜西等地前期停產(chǎn)減產(chǎn)的煤炭企業(yè)有序恢復生產(chǎn)。上游先進產(chǎn)能加快釋放，進港煤車明顯增多，港口庫存回升，為環(huán)渤海港口加快煤炭運輸?shù)於▓詫嵒A(chǔ)，八月上中旬，環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運繼續(xù)保持正增長。

由于進口煤大量涌入國內(nèi)市場，1-7月份，我國進口煤突破2億大噸，煤炭進口總量明顯超出預想。后五個月，南方電廠額度緊張，東北、華東、華南的進口煤通關(guān)已經(jīng)從嚴，進口煤普遍受限，異地報關(guān)及配額的限制作用顯現(xiàn)。市場對后期強化煤炭進口管理的預期逐漸增強，對國內(nèi)煤炭市場的積極影響也有所提高。

隨著復工復產(chǎn)復業(yè)的全面推進，經(jīng)濟社會逐步趨于正常，主要經(jīng)濟指標將延續(xù)回升改善、持續(xù)向好勢頭。我國各項工作穩(wěn)步推進，后四個月，工業(yè)和經(jīng)濟增長速度將恢復到應有的水平，工業(yè)用電負荷繼續(xù)向好發(fā)展。加之冬儲煤拉運，南方煤炭總需求將好于1-8月份。國內(nèi)情緒的好轉(zhuǎn)，與下游終端的快速趕工，帶動了電力消費的快速增長，北方煤港迎來難得的發(fā)展機遇。