受四因素影響 煤價短期持穩(wěn)后或有上漲可能

近日，煤價自本月初開始經(jīng)過半個月的下跌后逐步止跌企穩(wěn)，當前受各種因素影響，短期內(nèi)港口煤價漲跌動能均不足，市場多空因素交織，上下游分歧較大，一方面，受產(chǎn)地供應(yīng)偏緊，煤價相對堅挺及期貨臨近交割影響，港口市場情緒得到提振，部分賣方對交割品煤種挺價惜售，但另一方面，下游需求持續(xù)乏力，少量需求無法支撐煤價上漲，而港口的高庫存對煤價壓制作用也較強。但后期來看，8月底至9月中上旬北港市場將有所好轉(zhuǎn)，煤價有望迎來小幅上漲。分析認為：

一是，鐵路例行檢修對港口市場影響加大。按照往年慣例，從9月中下旬開始大秦線將進行為期25天左右的秋季檢修。今年在產(chǎn)地產(chǎn)能釋放受限，供應(yīng)偏緊，以及進口煤管控持續(xù)嚴格的影響下，鐵路發(fā)運量的縮減對港口市場的影響將加大，部分終端用戶補庫節(jié)奏或?qū)⒂兴崆啊?/p>

二是，進口煤量預期減少。當前煤價處于綠色區(qū)間以內(nèi)且在煤炭消費淡季臨近下，大量放開進口煤的可能性較低，進口煤管控將繼續(xù)維持嚴格。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，我國進口煤量2.0億噸，同比增長6.8%，若根據(jù)2.7億噸左右的控制目標來看，8-12月的進口量在0.7億噸左右，可以預見后期的進口額度將越來越緊張。

三是，庫存消耗之后階段性補庫需求增加。進入8月后，全國日發(fā)電量和統(tǒng)調(diào)用電負荷快速攀升，全國12個省級電網(wǎng)負荷累計30次創(chuàng)歷史新高，近日，江南，江淮、江漢等地持續(xù)高溫，伴隨用煤需求的好轉(zhuǎn)，下游部分電廠在階段性去庫后將出現(xiàn)一定補庫需求，且隨著煤價接近低位，部分終端接貨意愿將增強，另外在期貨交割影響下，低硫煤結(jié)構(gòu)性短缺或引發(fā)市場看漲情緒繼續(xù)升溫。

四是，非電行業(yè)用煤需求增加。雨季過后，伴隨著全國房地產(chǎn)，基建工程開工建設(shè)加快，鋼鐵、水泥，化工等建材需求增加，將帶動用煤需求提升。

但是，隨著氣溫下降民用制冷需求減弱，電廠日耗逐步下行，補庫增量亦受到影響，煤價上漲空間受限。