“金九銀十”臨近，海運市場是否可期?

本月海運市場走勢

8月初受臺風影響壓制了運力，且有部分水渣貨盤需求增加，船東的人為挺價及部分煤炭貨盤釋放的影響，運價上漲。月中因長江水位降低，大量空船、江船出江，以及“水貨”等貨盤減少，船東挺價心態(tài)松動，運價出現(xiàn)下跌。預計月末，煤炭貨盤將保持一定運力，建材等非煤炭貨盤拉運量將增加，但考慮到大秦線檢修、9月期貨交割，9月月初貨盤提前釋放等因素，運價或止跌回升。

當前海運市場運行情況

(一)貨盤：

(1)煤炭貨盤：9月份日耗將下降，但是要考慮到大秦線檢修、9月期貨的交割且在長協(xié)煤特殊情況下，終端是繼續(xù)補庫還是去庫存?

(2)糧食貨盤：由于汛期影響了夏糧收購，國內(nèi)玉米市場經(jīng)歷長達3個月的罕見牛市行情，支持此輪牛市行情的核心邏輯只有一個：缺糧。然而，近日山東到貨車每天超千輛，部分貿(mào)易商有所擔憂，開始集中出庫以防市場風險。下個月糧食貨盤會有一定增加。

(3)砂石等建材：

(a)水泥：8月25日開始，水泥大省所有水泥企業(yè)停窯。政策要求2020年度秋冬季錯峰生產(chǎn)期間承擔保民生任務的熟料生產(chǎn)線應補齊的秋冬季錯峰生產(chǎn)停窯時間不得抵消夏季錯峰生產(chǎn)，如時間重疊，須在夏季錯峰生產(chǎn)結束后持續(xù)停窯直至補齊秋冬季錯峰生產(chǎn)停窯時間。

(b)鋼材：目前受到臺風影響，工地停工，鋼材價格也一路下跌。后期隨著高溫結束，工地加速開工，鋼材需求有大幅上升，帶動一定貨盤增加。

(c)砂石：目前高溫天氣使得部分工地停工，砂石需求大幅減少，且多地區(qū)海事局聯(lián)合集中整治砂石市場進行中，但是下月隨著氣溫下降，正規(guī)沙子需求會增加，也會帶動一定貨盤量增加。

隨著運價“金九十銀”黃金期到來，建材等非煤炭貨盤拉運量將上升，煤炭貨盤也保持一定運力，運價整體上升，江運市場預期也看好。

(二)運力：

1、隨著臺風結束，積壓的運力開始出江。

2、受海峽沙、以及北沙打擊力度增強，很多運力回歸北方。

3、長協(xié)班輪錯峰裝運，使得運力豐富。

4、人為鎖定運力，也有一定限制影響。

5、有新船下水。

目前運力大于貨盤，但是9月隨著貨盤增加，一方面船東壓抑心情釋放，另一方面內(nèi)外兼營船也會回歸，所以9月運力貨盤較為平衡。

(三)天氣：

8月12日起，副熱帶高壓進入鼎盛狀態(tài)，南達廣東，北侵黃河。在它籠罩下，長江中下游、東南沿海迎來穩(wěn)定持續(xù)高溫，江浙滬成了全國最熱的地方，上海最高氣溫連續(xù)4天超過36度，為今年以來首次。到8月底，臺風活動將再度轉入低潮期。長江中下游高溫、北方主汛期、四川暴雨集中期都將延長或推遲，江浙滬還遠遠沒到“處暑”的時候。另外，我國近海的海水能量已非常高，盡管太平洋臺風活動進入低潮，但要警惕突然生成并近海加強的“土臺風”。

(四)油價：

油價保持高位，對船東成本是利空。

(五)其它：

高溫結束后船東運輸成本下降(高溫費減少、油耗降低)，也間接增加了運價利潤支撐，09合約大約有百萬噸的交割量。

后期研判

預計9月，運價“金九十銀”黃金期將開啟;雖然煤炭貨盤不如預期，鐵路、特高壓等又擠壓了海運運力需求;但是隨著天氣逐漸涼爽，工地等加速復工，非煤炭貨盤會大量釋放，同時考慮到大秦線檢修、9月期貨的交割，在長協(xié)煤特殊情況下，預計前半月運價呈上漲趨勢，后半月隨著十一長假來臨，部分貨盤要提前發(fā)運，運價也將繼續(xù)上漲。(需密切關注后期貨盤情況、以及船東挺價情況)