何小鵬新能源故事前路存疑 資本“標(biāo)尺”再難傾斜

編者按：近年來，互聯(lián)網(wǎng)造車之勢水漲船高，相較于傳統(tǒng)車企，資本的爭相追逐不斷加碼，正在為行業(yè)帶來新的故事與增長點(diǎn)。在此之下，上市也成為了這些新能源車企“跑馬圈地”的標(biāo)志性事件。

8月8號凌晨2點(diǎn)，小鵬汽車向美國證監(jiān)會提交IPO，這是繼蔚來、理想汽車后國內(nèi)第三家赴美IPO的新興造車公司。小鵬汽車赴美IPO后會給新興車企業(yè)帶來什么?用互聯(lián)網(wǎng)思維造車真能玩的轉(zhuǎn)么?

質(zhì)量、銷量迎大考 用互聯(lián)網(wǎng)思維迭代“造車”遭質(zhì)疑

就在小鵬提交IPO申請3天后，小鵬汽車“火了”。8月11日，一輛小鵬G3在廣州街頭發(fā)生自燃。對此，小鵬官方回應(yīng)稱，“初步勘察，車輛外觀完好，舉升勘察后發(fā)現(xiàn)電池箱底部有明顯嚴(yán)重的磕碰傷痕，導(dǎo)致電池嚴(yán)重受損，初步判斷是該次事故的原因”。早在去年12月，廣州一輛小鵬G3被曝尾部出現(xiàn)明火，小鵬汽車回應(yīng)稱，該現(xiàn)象并非車輛自燃引起。判斷事故為外部火源引發(fā)所致。

新能源汽車電池技術(shù)尚未完全成熟，自燃或起火似乎是橫在質(zhì)量關(guān)上的大考，特斯拉、蔚來、理想汽車均發(fā)生過自燃事件。不過，由于小鵬這次起火的時間正好是在遞交上市申請后的3天，時間點(diǎn)十分特殊，引發(fā)高度關(guān)注的同時，更讓小鵬汽車深刻理解“福禍相依”的道理。

用互聯(lián)網(wǎng)思維造車，與手機(jī)有本質(zhì)區(qū)別。畢竟產(chǎn)品的屬性與附加值不同，產(chǎn)品快速更迭打價格戰(zhàn)的套路也不能完全照搬套用。2019年4月，小鵬汽車2019款G3大規(guī)模交付，就在用戶提新車新鮮勁還沒過的3個月后，2019年7月，小鵬2020款G3上市，不僅比2019款續(xù)航里程大增，還增加了部分L2.5級別自動駕駛功能，部分車型價格甚至比老版更低。

這也就意味著，此前購買了2019款G3的用戶，在不到半年的時間花了更多錢，卻購買了一輛續(xù)航能力差、功能少的車型，且成為了老款車型。

此事件當(dāng)時引發(fā)一批忠誠用戶發(fā)起維權(quán)行動。迭代推新沒有錯，但問題在于，時機(jī)的選擇與用戶體驗(yàn)的考量。割老用戶韭菜去拉新的策略，不顧短期內(nèi)就能有很大提升空間的車型，而以此試水布局市場，消費(fèi)用戶情懷，勢必會引來用戶集體的抵制，畢竟，換十幾萬車的速度不可能像換手機(jī)的頻率。小鵬汽車完全照搬互聯(lián)網(wǎng)思維賣車的做法背后仍有值得深思熟慮的地方。

對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)造車，吉利控股集團(tuán)董事長李書福在2018年曾發(fā)表言論稱“互聯(lián)網(wǎng)公司造車就是一天到晚瞎忽悠老百姓”。距李書福的觀點(diǎn)2年后的現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)造車有沒有從“忽悠”到有所改觀呢?

公開資料顯示，2018年11月，小鵬G3開始投產(chǎn)，截至2020年7月，其交付量達(dá)18741輛;P7則在今年4月27日正式上市，于6月28日開始規(guī)模交付。截至目前，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付量已達(dá)20707輛。小鵬汽車15至20萬的定價區(qū)間，與本來定價高出小鵬10萬的蔚來相比，小鵬銷量的成績單顯然不夠理想，而小鵬汽車的定位“年輕人的第一輛智能汽車”，讓其并沒有太多的溢價空間，而高銷量和高認(rèn)可度成為小鵬汽車想在這一定價區(qū)間存活的唯一出路。

兩年半巨虧近59億元 陷資本爭相追捧的怪圈

　　小鵬汽車招股書顯示，2018年、2019年和2020年上半年，小鵬汽車凈虧損分別為13.988億元、36.917億元、7.958億元，兩年半累計(jì)虧損58.863億元。

小鵬汽車連年虧損，并沒有抵擋資本的熱情，7月20 日小鵬汽車簽署了C+輪融資協(xié)議，總額近 5 億美元，資方包括為Aspex、高瓴、紅杉等知名投資機(jī)構(gòu)。8月3日，小鵬汽車獲得了C++輪超3億美元融資，此次投資由阿里巴巴集團(tuán)領(lǐng)投，還包括卡塔爾主權(quán)基金 (QIA)等投資方。

短短15天內(nèi)，小鵬汽車就獲得了兩輪超8億美元融資，前后兩次緊湊的融資，無疑將加速小鵬汽車的IPO的步伐。

天眼查顯示，小鵬汽車自2015年創(chuàng)立至今，先后經(jīng)歷了10輪融資，投資者包括IDG 資本、晨興資本、中金資本等，融資金額或已超163億元人民幣，其中在A+輪、B輪及日前進(jìn)行的C++輪融資中，阿里巴巴集團(tuán)均有參與。

高增長、高利潤、高穩(wěn)定性，是資本市場衡量優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的三把尺，但折射到小鵬汽車，資本的標(biāo)尺卻正在改變。

一方面，小鵬汽車站在行業(yè)的風(fēng)口上;另一方面，融資已超數(shù)百億，無論是資本方還是私募機(jī)構(gòu)，都很難一如既往的持續(xù)性輸血，因此，上市融資也成為小鵬汽車接下來必做的“課題”。

何小鵬曾公開表示，新能源汽車BOM的持續(xù)下降是一個警示。此前我們一直注重規(guī)模，但未來軟件能力和智能化的自研能力將成為新能源汽車發(fā)展的重中之重。

正如何小鵬所言，上市后如何繼續(xù)講好故事，除了老生常談并無多少新意的性價比而言，如何增加新的盈利增長亮點(diǎn)，做好產(chǎn)品運(yùn)營策略及不斷積累新能源汽車先進(jìn)強(qiáng)大的專利技術(shù)，真正與友商形成產(chǎn)品聯(lián)動共同做大做強(qiáng)中國新能源汽車市場，將成為小鵬汽車上市后首要解決的問題。