動力煤供給端干擾助推近月盤面加速上行

摘要：

近期，煤炭坑口又是風(fēng)生水起。顯示西部能源旗下內(nèi)蒙紅慶梁煤礦，因調(diào)查取證停產(chǎn)，再有就是這兩日不斷發(fā)酵的陜西開始治理明盤。目前，生態(tài)治理礦井涉及共20多家，總產(chǎn)能在4000-5000萬噸之間，要求停產(chǎn)煤礦目前正常生產(chǎn)的約16-17家。由于對各煤礦具體產(chǎn)能進(jìn)行統(tǒng)計，平均值看目前涉及在產(chǎn)產(chǎn)能約3800萬噸。若后期該部分煤礦全部停產(chǎn)，單日影響產(chǎn)量約10.4萬噸。榆林地區(qū)單月產(chǎn)量19年峰值貼近5000萬噸，年均值3869萬噸。2019年單日產(chǎn)量127萬噸附近，若所涉及明盤停產(chǎn)，單日煤炭產(chǎn)量下滑8.2%。

因此，市場打破了一個多月以來的窄幅震蕩，又再度開始發(fā)力上攻。在本來淡季預(yù)期下開始了一波拉漲。從盤面上看，突發(fā)事件更多的是作用在近月合約，建議09合約短多思路看待，上方壓力位590，激進(jìn)者可適量逢高建空。

最新消息是13日內(nèi)蒙古伊泰紅慶河煤礦由于倒查20年影響暫時仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)時間待定。而國電察哈素煤礦和爾林兔煤礦于今日下午均開始恢復(fù)生產(chǎn)，兩礦共計產(chǎn)能為1800萬噸。

一、陜西開始治理明盤

市場消息稱，陜西開始治理明盤，火工品停供。近日能源局開會，要求生態(tài)治理礦井停產(chǎn)，目前只有三家標(biāo)本煤礦在生產(chǎn)。生態(tài)治理礦井20多家，總年產(chǎn)能4-5千萬，要求停產(chǎn)前正在生產(chǎn)的煤礦有16-17家。

據(jù)榆林煤炭交易中心了解，榆林明盤主要分布在神木地區(qū)，但目前神木地區(qū)許多明盤仍在正常生產(chǎn)，暫未出現(xiàn)大面積停產(chǎn)現(xiàn)象。

另外，有消息稱，伊泰停五個大礦包括匯能爾林兔煤礦、國電礦、伊泰紅慶河煤礦、博源煤礦，石拉烏素煤礦。

目前匯能爾林兔煤礦、國電礦、伊泰紅慶河煤礦已經(jīng)暫停生產(chǎn)，博源煤礦11日開始恢復(fù)銷售，石拉烏素目前仍處于生產(chǎn)狀態(tài)。

榆林煤炭交易中心分析表示，綜治項目確實為改善生態(tài)環(huán)境做出了貢獻(xiàn)，但在治理過程中，出現(xiàn)了批小挖大、偷逃稅款、偷賣黑煤等亂象。19年1月神木發(fā)生礦難后，當(dāng)時神木政府叫停了綜治項目。因為綜治項目較多，前期投入較大，許多綜治項目企業(yè)與政府多次協(xié)商談判后，在19年9月份之后逐漸恢復(fù)生產(chǎn)。恢復(fù)生產(chǎn)后的部分綜治項目由神木地方國企代銷，煤管票統(tǒng)一發(fā)放，減少了黑煤與偷逃稅款的現(xiàn)象，表外產(chǎn)能縮減。

據(jù)悉，本次政府再次叫停神木綜治項目，留有一周時間要求清完庫存。據(jù)傳言與祁連山非法采煤事件有關(guān)，已經(jīng)屬于政治范疇的影響，短期內(nèi)難以復(fù)產(chǎn)。由于綜治項目拿礦成本與開采成本均較正常煤礦的井工礦井成本低，所以煤價低于市場水平。根據(jù)貿(mào)易商反映，綜治項目多數(shù)集中在大柳塔附近，所以對神東各站臺外購業(yè)務(wù)影響較大。

生態(tài)治理礦井涉及共20多家，總產(chǎn)能在4000-5000萬噸之間，要求停產(chǎn)煤礦目前正常生產(chǎn)的約16-17家。由于對各煤礦具體產(chǎn)能進(jìn)行統(tǒng)計，平均值看目前涉及在產(chǎn)產(chǎn)能約3800萬噸。

若后期該部分煤礦全部停產(chǎn)，單日影響產(chǎn)量約10.4萬噸。榆林地區(qū)單月產(chǎn)量19年峰值貼近5000萬噸，年均值3869萬噸。2019年單日產(chǎn)量127萬噸附近，若所涉及明盤停產(chǎn)，單日煤炭產(chǎn)量下滑8.2%。

二、7月份全社會用電量同比增速明顯放緩

8月12日，國家能源局發(fā)布7月份全社會用電量等數(shù)據(jù)。7月份，全社會用電量6824億千瓦時，同比增長2.3%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量85億千瓦時，同比增長11.6%;第二產(chǎn)業(yè)用電量4593億千瓦時，同比下降0.7%;第三產(chǎn)業(yè)用電量1164億千瓦時，同比增長5.3%;城鄉(xiāng)居民生活用電量982億千瓦時，同比增長13.8%。

1-7月，全社會用電量累計40381億千瓦時，同比下降0.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量458億千瓦時，同比增長8.8%;第二產(chǎn)業(yè)用電量27111億千瓦時，同比下降2.1%;第三產(chǎn)業(yè)用電量6498億千瓦時，同比下降2.5%;城鄉(xiāng)居民生活用電量6314億千瓦時，同比增長7.7%。

全社會用電量同比增速明顯放緩主要是受工業(yè)用電量的拖累，由于部分企業(yè)放高溫假并且下游需求也環(huán)比回落，因此工業(yè)用電也在7月進(jìn)入了明顯的淡季。未來還將維持較為弱勢的運行，到了“金九銀十”會有所好轉(zhuǎn)，具體增幅還要看四季度政策扶持力度等因素。

三、港口煤炭庫存回升緩慢支撐港口煤價

根據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，6月末國有重點煤礦按地區(qū)統(tǒng)計，總計2763.3萬噸，較5月份增長5.89%。目前坑口庫存已經(jīng)較年初低點有了明顯抬升，并且處于近兩年內(nèi)的較高水平。7月受煤礦雨季防災(zāi)杜患等因素影響，坑口庫存增速預(yù)計有所放緩。而港口方面則表現(xiàn)出相反趨勢，隨著旺季屯煤的接近尾聲，港口拉運也將熱度降低。神華此前也曾宣布嚴(yán)格執(zhí)行少采不采外部高價煤。未來港口進(jìn)入壘庫階段是顯而易見的，并且供給方面在雨季結(jié)束后也將逐步趨于寬松。

四、下游電廠煤炭日耗上漲較慢

目前已經(jīng)進(jìn)入7、8月份的高溫炎熱天氣，用電高峰期也已過半。在這種情況下下游電廠依然維持較高庫存水平，日耗量也持續(xù)偏低運行。除了出現(xiàn)極端天氣情況外，電廠的高庫存基本能夠應(yīng)對。另外如果四季度制造業(yè)能有所好轉(zhuǎn)，那么3-4季度工業(yè)用電量將能得到提振，相對利好煤炭。

五、主力合約持倉狀況

六、結(jié)論

近期，煤炭坑口又是風(fēng)生水起。顯示西部能源旗下內(nèi)蒙紅慶梁煤礦，因調(diào)查取證停產(chǎn)，再有就是這兩日不斷發(fā)酵的陜西開始治理明盤。目前，生態(tài)治理礦井涉及共20多家，總產(chǎn)能在4000-5000萬噸之間，要求停產(chǎn)煤礦目前正常生產(chǎn)的約16-17家。由于對各煤礦具體產(chǎn)能進(jìn)行統(tǒng)計，平均值看目前涉及在產(chǎn)產(chǎn)能約3800萬噸。若后期該部分煤礦全部停產(chǎn)，單日影響產(chǎn)量約10.4萬噸。榆林地區(qū)單月產(chǎn)量19年峰值貼近5000萬噸，年均值3869萬噸。2019年單日產(chǎn)量127萬噸附近，若所涉及明盤停產(chǎn)，單日煤炭產(chǎn)量下滑8.2%。

因此，市場打破了一個多月以來的窄幅震蕩，又再度開始發(fā)力上攻。在本來淡季預(yù)期下開始了一波拉漲。從盤面上看，突發(fā)事件更多的是作用在近月合約，建議09合約短多思路看待，上方壓力位590，激進(jìn)者可適量逢高建空。

最新消息是13日內(nèi)蒙古伊泰紅慶河煤礦由于倒查20年影響暫時仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)時間待定。而國電察哈素煤礦和爾林兔煤礦于今日下午均開始恢復(fù)生產(chǎn)，兩礦共計產(chǎn)能為1800萬噸。