新能源行業(yè)是國家重要能源戰(zhàn)略之一

　電池及電池材料:由于動力電池市場短期仍難真正放量，而行業(yè)內(nèi)的固定資產(chǎn)投入增幅較大，2012年鋰電板塊的業(yè)績增長仍將面臨一定考驗。預(yù)計明年板塊的機會仍將以政策刺激下的交易性機會為主，鉛酸電池板塊仍將受益于“環(huán)保風(fēng)暴”的持續(xù)，行業(yè)中長期向好。

       能源戰(zhàn)略是國家整體發(fā)展戰(zhàn)略中最重要的環(huán)節(jié)之一。在化石能源日益緊缺和國內(nèi)減排壓力增強的大背景下，可再生能源的重要性不容質(zhì)疑。從發(fā)展?jié)摿砜?，由于目前國?nèi)風(fēng)電裝機水平實際上已經(jīng)突破了3800萬千瓦的目標，相對于1.5億千瓦的2020年目標，國內(nèi)市場僅能支持13%左右的十年復(fù)合增速；水電由于受限于資源、生物質(zhì)能受限于支持政策的不明確，預(yù)期上升的幅度并不大；核能利用增長空間較大，但日本核泄漏事件使得核能利用的安全性飽受質(zhì)疑。綜上所述，光伏依然是發(fā)展?jié)摿ψ顬榭春玫目稍偕茉捶N類。

　　光伏及光伏材料:庫存偏高、產(chǎn)能過剩、需求不振，行業(yè)短期內(nèi)難以好轉(zhuǎn)，整體性機會或要等到明年下半年。明年全球光伏需求仍取決于相關(guān)政策，應(yīng)重點關(guān)注歐債危機的演進、中美日等新興光伏市場利好政策的推出，并重點關(guān)注美國對我國光伏行業(yè)“雙反”進展。在個股上，我們選擇業(yè)績較確定的公司，由于明年國外市場不確定性較大，國內(nèi)業(yè)務(wù)占比高的公司較為安全。此外可能受益“雙反”的耗材環(huán)節(jié)公司也可關(guān)注。