大秦鐵路貨運量等中觀數(shù)據(jù)穩(wěn)健上升 經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢

8月11日，大秦鐵路公布7月經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司核心資產(chǎn)大秦線的貨物運輸量為3903萬噸，同比上升5%。據(jù)悉，公司6-7月均接近滿載運行，6月的日均運量約130萬噸，7月日均運量約126萬噸。

大秦鐵路的主營業(yè)務(wù)是貨運，2019貨運收入占比78.38%，客運收入占比11.86%。而貨物發(fā)送量中82.9%是煤炭、3.4%是焦炭、3.2%是鋼鐵，煤炭運輸是大秦鐵路最重要的業(yè)務(wù)。

作為我國“西煤東運”能源戰(zhàn)略的重要部署之一，大秦線解決了煤炭資源分布不均和發(fā)展分布不均的問題，而煤炭作為重要的工業(yè)原材料和居民生活能源，其需求量的變化能夠反映出一段時間內(nèi)我國工業(yè)的發(fā)展發(fā)展水平的變化。因此，煤炭需求可以看作是我國國民經(jīng)濟的重要風向標。

數(shù)據(jù)顯示，多年來大秦線作為重要的煤炭運輸路徑，其貨物運輸量的變化趨勢和我國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢是一致的。

從宏觀數(shù)據(jù)來看，2020年1-5月，我國PPI指數(shù)從100.1持續(xù)下降為96.3;6、7月隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進，PPI指數(shù)回暖，分別達到了97和97.6。

事實上，6月以來各行業(yè)數(shù)據(jù)均顯示目前宏觀經(jīng)濟在延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。

從最新公布的7月乘用車銷量來看，根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國7月份乘用車銷量同比增長8.5%，汽車銷量同比增長16.4%，新能源汽車銷量同比增長19.3%。

今年5月以來，玻璃價格也開始不斷上調(diào)，且近期加速上漲。由于房地產(chǎn)行業(yè)對玻璃市場的影響較大，約占玻璃總需求的75%，隨著房地產(chǎn)市場的回暖，玻璃的需求不斷上升，方正證券認為6月之后房屋竣工端趕工勢必會對玻璃形成強需求。

此外，光伏行業(yè)表現(xiàn)態(tài)勢同樣良好，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)漲價。根據(jù)2020年國家能源局公布的光伏發(fā)電項目國家補貼競價結(jié)果，共有434個項目納入國家競價補貼范圍，補貼總額達到了10億元。國家發(fā)改委相關(guān)人士預(yù)測，2020年下半年將新增裝機近30 GW，全年新增光伏裝機將達40-43GW。隨著國內(nèi)外市場的光伏產(chǎn)業(yè)升溫，光伏市場訂單需求旺盛。全球最大的光伏硅片制造商隆基股份表示，公司第二季度訂單飽和，第三季度趨于飽和，且預(yù)計公司2020年的單晶硅片年產(chǎn)能達75 GW以上，同比增長約80%，單晶組件產(chǎn)能達30 GW以上，同比增長114%。 就在8月10日，光伏龍頭企業(yè)通威股份宣布電池調(diào)價，G1與M6單晶PERC報價漲幅高達9%。

化工品方面，6月以來MDI、鈦白粉等化工品價格持續(xù)上行。中金公司曾在研報中表示，化工品正在進入左側(cè)布局時點。由于全球范圍內(nèi)疫情沖擊的減弱，化工需求逐步恢復(fù)，化工品價格出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。國金證券大化工組也認為，由于廠家限量出貨+低價庫存有所去化+需求有回暖跡象，他們預(yù)計MDI價格仍有上行的動力。

下游需求來看，我國快遞量在疫情受控后也仍呈現(xiàn)上升趨勢。618電商活動期間，快遞量增速達到了今年的增速高峰48.7%;根據(jù)國家郵政局公布的中國快遞發(fā)展指數(shù)報告，7月該指數(shù)為284.6，同比增長37.4%。另外，在電商平臺、快遞公司價格戰(zhàn)和電商直播等手段的推動下，電商平臺加速滲透下沉市場，使得快遞需求穩(wěn)定增長。

綜合來看，各行業(yè)中觀數(shù)據(jù)均驗證了國內(nèi)宏觀經(jīng)濟延續(xù)了復(fù)蘇的態(tài)勢。