8月份港口煤炭市場仍面臨一定壓力

7月份，港口現(xiàn)貨煤炭價格呈現(xiàn)先沖高后回落走勢。月初，華南地區(qū)部分電廠受進口受限影響，轉(zhuǎn)向北港采購，加之期貨臨近交割，港口低硫優(yōu)質(zhì)煤源偏緊，市場看漲情緒濃厚，交易活躍，賣方報價不斷上漲，導(dǎo)致煤價在一周左右時間上漲了26元/噸。隨著煤價逼近紅色區(qū)間，調(diào)控風(fēng)險加大，市場看漲情緒逐步降溫，同時，受持續(xù)降雨影響，華南及沿海大部地區(qū)氣溫較常年同期偏低，電廠日耗不及預(yù)期，在庫存累積下，電廠采購節(jié)奏放緩，煤價開始止?jié)q回落。截止7月29日，CCTD環(huán)渤海動力煤5500大卡現(xiàn)貨參考價為572元/噸，較前期高點下降20元/噸。月底，隨著煤價降至綠色區(qū)間附近，以及在后市旺季消費預(yù)期支撐下，煤價逐步止跌企穩(wěn)，市場觀望情緒增強。

雖然用煤旺季對煤價支撐預(yù)期較強，但8月份港口煤炭市場仍面臨一定壓力，主要原因分析如下：

產(chǎn)地需求支撐乏力

一方面，產(chǎn)地增產(chǎn)預(yù)期較強。近日，鄂爾多斯能源局要求加快釋放先進產(chǎn)能，全力做好迎峰度夏煤炭供應(yīng)保障：一是，進一步提高企業(yè)中長期合同兌現(xiàn)率，嚴格執(zhí)行煤炭中長期合同制度和“基準價+浮動價”市場化定價機制，力爭將合同兌現(xiàn)率保持在80%以上;二是，加快釋放先進產(chǎn)能，爭取釋放先進產(chǎn)能12920萬噸。此外，榆林地區(qū)煤礦開工率穩(wěn)步增加，截止7月22日，榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦124座，產(chǎn)能3.59億噸/年，開工率為63.8%，月環(huán)比提高2.4個百分點。

另一方面，下游電廠庫存高位，需求增量有限。目前全國統(tǒng)調(diào)電廠庫存已達1.42億噸，創(chuàng)歷史同期最高水平，電廠庫存充裕，補庫需求將受到明顯抑制。預(yù)計在“保供穩(wěn)價”政策下，主產(chǎn)地供應(yīng)將有增量，而隨著后期下游采購需求的減弱，供需格局將逐漸寬松，煤價下行，到港成本將降低。

8月中上旬降雨天氣仍偏多

根據(jù)天氣網(wǎng)發(fā)布的預(yù)測，未來11-20天(8月8-17日)，西南地區(qū)東部、西北地區(qū)東部、華北、東北地區(qū)、黃淮、華南等地累計降雨量有40～80毫米，部分地區(qū)有90～150毫米，華南沿海局地可達200毫米以上;上述大部地區(qū)累計降雨量較常年同期偏多2～6成，局地偏多1倍以上;主要降雨時段為8月10-12日和15日前后。

高溫天氣偏少，高日耗連續(xù)性或受限。未來10天，江南、華南、江淮及新疆等地將有4～8天35℃以上高溫天氣。8月2日前后，南海北部將有熱帶低壓活動，并可能發(fā)展為臺風(fēng);受其影響，華南沿海地區(qū)將有較大風(fēng)雨天氣。

水電出力增長較快 替代效應(yīng)增強

據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月，水力發(fā)電量1215.3億千瓦時，同比增長6.9%。受南方地區(qū)持續(xù)降雨影響，來水充足，三峽水庫出庫流量增長明顯，近日出庫量維持在4萬m3/s左右,預(yù)計7月份日均出庫量在3.4萬m3/s左右，同比增長38%左右。8月，水電出力將維持高位，替代效應(yīng)增強。

港口庫存中高位情況下將繼續(xù)累庫

近期，鐵路發(fā)運量維持中高位，大秦線日運量在120-130萬噸左右，呼鐵局批車在20-25列左右。截止7月28日，環(huán)渤海四港區(qū)庫存2310萬噸，較月初增加239萬噸，同比減少103萬噸。同時，電廠庫存處于高位，截止7月22日，全國重點電廠庫存8954萬噸，同比減少7萬噸，可用23天，同比持平。

隨著南方地區(qū)陸續(xù)出梅，高溫天氣來臨，電廠日耗將逐步增至峰值，但“迎峰度夏”已至后半段，高日耗狀態(tài)難以持續(xù)，電廠拉運需求也將下降，后期難以出現(xiàn)大規(guī)模采購情況，且隨著日耗的走弱，電廠將進入主動去庫階段，港口庫存或繼續(xù)回升。