用煤高峰到來 煤市反彈在即

沿海煤炭市場供需格局偏向?qū)捤?，市場看跌情緒蔓延，環(huán)渤海地區(qū)動力煤現(xiàn)貨價格在臨近紅色區(qū)間試探后，承壓進(jìn)入下行通道。盼望已久的八月份就要來了，出梅后的華東地區(qū)煤炭需求將迅速轉(zhuǎn)好，華南地區(qū)發(fā)電量和用電量也連創(chuàng)新高，電煤需求或?qū)⒓眲∩郎?。預(yù)計(jì)沿海煤炭運(yùn)輸將更加繁忙，煤市交易再現(xiàn)火爆景象，毫無疑問，港口煤價將回到上漲軌道。

本周，受長三角地區(qū)梅雨以及部分耗能企業(yè)錯峰生產(chǎn)等因素影響，終端電煤消費(fèi)未能跟上，環(huán)渤海港口到港下錨船數(shù)量減少，港口下水煤減少，庫存繼續(xù)向上累積。在國家政策引導(dǎo)下，“三西”產(chǎn)能加快釋放，鐵路運(yùn)量保持高位，環(huán)渤海港口存煤繼續(xù)小幅增加。而長協(xié)兌現(xiàn)率提高，高價市場煤價較難銷售，市場看跌情緒持續(xù)升溫，煤價下跌至綠色區(qū)間上限位置。

隨著港口煤價持續(xù)下跌，一周左右時間，煤價跌幅已達(dá)23元/噸，促使坑口價格有所松動。與此同時，下游需求特別是江內(nèi)、沿海市場還是低迷，使得煤炭貨盤不多。華東地區(qū)出梅后，施工等行業(yè)逐漸恢復(fù)，水泥行業(yè)最困難的時段即將過去。預(yù)計(jì)經(jīng)過一段時間消耗之后，煤炭需求將全面恢復(fù)，八月中下旬或?qū)⒂瓉黼娒簱屵\(yùn)高峰。

進(jìn)入三伏天后，全國高溫天氣蔓延，但從港口下錨船數(shù)量來看，情況并不理想。短時間內(nèi)，下游電廠主要消耗自身高位的庫存，加之清潔能源發(fā)電發(fā)力，下游用電需求的增長難以拉動電煤消費(fèi)。但是，隨著降雨減弱，高溫常駐，疊加基建行業(yè)恢復(fù)，后續(xù)電力消費(fèi)可期。值得注意的是，煤炭進(jìn)口管控依然嚴(yán)格，為國內(nèi)煤市帶來一股暖流。近日，利好因素出現(xiàn)，受持續(xù)高溫和進(jìn)口煤限制影響，廣東地區(qū)煤炭庫存下降較快，未來需要補(bǔ)充較為可觀的電煤庫存，而浙江部分中小電廠電煤下降較快，后續(xù)拉運(yùn)積極性將恢復(fù)。

八月份，沿海煤炭供需格局將逐漸出現(xiàn)變化，煤價有望扭轉(zhuǎn)跌勢。此外，年初大量進(jìn)口煤集中通關(guān)，已占用全年大部分進(jìn)口額度，有部分地區(qū)終端進(jìn)口額度已用盡。國內(nèi)對進(jìn)口煤限制政策趨向嚴(yán)格，多地海關(guān)進(jìn)口煤一船一議。而在煤炭產(chǎn)量繼續(xù)收縮的同時，煤炭消費(fèi)需求保持快速增長局面，預(yù)計(jì)這一局面將在本月得以延續(xù)，從而繼續(xù)對國內(nèi)煤炭價格產(chǎn)生利好，生產(chǎn)和消費(fèi)的基本面對動力煤價格仍有支撐。