下周煤價(jià)企穩(wěn)止跌 大幅上漲幾無可能

本周前半周，終端采購需求弱勢，煤價(jià)延續(xù)上周跌勢，低硫高卡煤種指數(shù)下浮3-4元/噸，指數(shù)連續(xù)多天陰跌，直逼綠色區(qū)間。到本周四，煤炭市場形勢有所改觀，受發(fā)運(yùn)倒掛幅度擴(kuò)大影響，部分上游供貨企業(yè)開始試探性惜售挺價(jià)。而隨著下游用戶詢貨增多，市場需求有部分釋放，低硫高卡煤種出現(xiàn)平指數(shù)成交情況，指數(shù)下跌明顯收窄。本周五，部分貿(mào)易商有下浮報(bào)價(jià)，個(gè)別有指數(shù)上浮情況，但下游需求并沒有明顯增加，成交也不多。由于多個(gè)煤價(jià)指數(shù)部分煤種出現(xiàn)走平現(xiàn)象，市場情緒受指數(shù)帶動，發(fā)煤戶挺價(jià)意識強(qiáng)烈。

本周，長江下游地區(qū)陸續(xù)出梅，上海、江蘇、浙江地區(qū)氣溫明顯回升，民用電負(fù)荷增加，電廠日耗增加明顯。但中上游依然降雨較多，水電發(fā)力繼續(xù)維持高位，三峽水電站持續(xù)處于滿發(fā)狀態(tài)，“西電東送”數(shù)量明顯增加，對沿海地區(qū)火電有較長時(shí)間的擠壓效果。江內(nèi)市場方面，需求相對有些增加，貿(mào)易商出貨的也比較多，低硫煤種價(jià)格保持堅(jiān)挺。

產(chǎn)地的情況，由于即將進(jìn)入迎峰度夏用煤高峰期，為確保煤炭市場供供應(yīng)，增加國內(nèi)煤炭供給，政策上對于煤管票的監(jiān)管有可能放松。內(nèi)蒙地區(qū)“倒查20年”的政策，到本月17號，從全面摸查期進(jìn)入到集中整改期，階段性的政策重點(diǎn)工作將有變化，預(yù)計(jì)后期對煤礦生產(chǎn)影響將減弱，蒙煤的生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)將有所改觀。

下游需求，隨著江南地區(qū)出梅，華南地區(qū)氣溫也有延續(xù)，沿海電廠日耗出現(xiàn)增加趨勢。沒有長協(xié)煤托底的部分中小型電廠，將增加市場煤采購力度，增派船舶趕往環(huán)渤海港口拉運(yùn)煤炭。前段時(shí)間，煤價(jià)下跌，用戶大都在觀望，部分需求處于抑制狀態(tài)，到達(dá)環(huán)渤海港口拉煤船舶不多。而目前，華南地區(qū)氣溫高企，江南地區(qū)出梅，加之雨季過后，基建項(xiàng)目開始復(fù)工，非煤貨盤預(yù)期增多，需求有望加快釋放，采購數(shù)量增加。疊加進(jìn)口煤管控，國內(nèi)煤炭需求相對較好，會拉動煤炭價(jià)格止跌企穩(wěn)甚至小幅反彈。

但由于這部分需求數(shù)量不大，到港拉煤船舶難有大幅增加，對煤價(jià)的助推效果也就不會有多高。此外，長協(xié)煤供給相對充足，且重點(diǎn)電廠存煤數(shù)量不低，足夠消耗一段時(shí)間。下周，即使有一定需求，詢貨客戶增多，煤價(jià)反彈幅度也不會很大。