產(chǎn)地焦煤：間有小漲，大面持重

本周全國焦煤市場整體趨穩(wěn)運(yùn)行，市場無明顯波動，僅河北唐山地區(qū)主流煤企焦煤價(jià)格補(bǔ)漲30元/噸。目前多數(shù)焦煤礦井生產(chǎn)正常，僅內(nèi)蒙烏海地區(qū)部分煤礦受內(nèi)蒙煤礦倒查20年專項(xiàng)整治行動影響處于停產(chǎn)狀態(tài)，部分煤種供應(yīng)偏緊。需求方面，焦炭首輪降價(jià)逐步落地，受此影響，焦化廠對焦煤的采購熱度略有下降，經(jīng)過前期的集中補(bǔ)庫后，目前焦化廠焦化廠焦煤庫存已經(jīng)處于中位偏高水平，開始轉(zhuǎn)向按需采購為主，因此短期焦煤價(jià)繼續(xù)提漲有難度，但也不具備下跌基礎(chǔ)，煉焦煤市場價(jià)格年度低點(diǎn)已經(jīng)在5月底形成，預(yù)計(jì)下半年焦煤市場將明顯好于上半年，一方面是因?yàn)楣?yīng)正常但難增量，而需求端由于下游鋼廠焦化廠開工維持高位，剛需支撐力度較強(qiáng)。

山西方面，本周山西焦煤市場整體趨穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格無明顯波動。目前鋼焦利潤不匹配，鋼廠利潤大大低于焦化利潤，隨著鋼廠利潤的萎縮，后期鋼廠打壓焦炭價(jià)格是必然，其中山東、河北及山西部分焦化廠已經(jīng)同意降價(jià)50元/噸，焦炭首輪降價(jià)落地后，后期鋼廠持續(xù)打壓有難度，但由于廠內(nèi)焦炭庫存不多，需求穩(wěn)定，目前焦化廠挺價(jià)意向較強(qiáng)。受焦炭短期承壓觸頂下行影響，山西地區(qū)焦化廠減緩了對焦煤的采購步伐，按需采購為主，但主流煤企焦煤價(jià)格仍趨穩(wěn)運(yùn)行為主，現(xiàn)呂梁地區(qū)低硫主焦煤出礦含稅1270元/噸。

其他方面，烏海方面，受內(nèi)蒙煤礦倒查20年專項(xiàng)整治行動影響，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)煤礦受限，產(chǎn)量呈現(xiàn)回落態(tài)勢，據(jù)了解烏海地區(qū)部分生產(chǎn)中高硫焦煤的礦井有停產(chǎn)，產(chǎn)量下降，對當(dāng)?shù)刂懈吡蚪姑簝r(jià)格形成支撐，后期價(jià)格易漲難跌，現(xiàn)中硫肥煤A10.5，S1.8，V31，G90，Y22出廠含稅750-780元/噸，高硫肥煤S2.4，G90，V32，A12，Y22出廠含稅690元/噸。

河北方面，受6月下游鋼焦市場持續(xù)走強(qiáng)及相關(guān)地區(qū)焦煤價(jià)格上漲提振，進(jìn)入7月份，河北唐山地區(qū)主流煤企地銷焦煤價(jià)格補(bǔ)漲30元/噸，長協(xié)焦煤價(jià)格仍舊穩(wěn)定為主，漲后地銷主焦煤A10.51-11，V21-25，G90-100，S<1含稅承兌1390元/噸，肥煤A10.51-11，V21-24，G90-100，S<1出礦含稅1395元/噸。后期來看，考慮到7月份焦炭市場將觸頂承壓并小幅下行，因此焦煤市場漲后將暫時趨穩(wěn)運(yùn)行。

進(jìn)口方面，京唐港作為中國煉焦煤進(jìn)口的主要港口之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)約有五分之一的海運(yùn)煉焦煤通過京唐進(jìn)行港口清關(guān)。6月初據(jù)市場傳言，京唐港和曹妃甸港口6-12月份配額僅剩300萬噸左右，會按月給配額，平均到每月進(jìn)口配額僅43萬噸左右。進(jìn)入7月份，京唐港再次傳來的消息是年度海運(yùn)進(jìn)口煤配額幾乎用盡，目前暫時停止海關(guān)申報(bào)。據(jù)貿(mào)易商稱，目前京唐港有20多艘船依舊在等待清關(guān)，而且還有在途船只，這將很快會把7-12月份的剩余配額用盡，因而，京唐港海關(guān)采取了迅速行動暫停報(bào)關(guān)，以控制進(jìn)口量。

后市預(yù)測：供應(yīng)方面：目前煤礦生產(chǎn)正常，考慮到進(jìn)口煤政策持續(xù)收緊，暫無放松跡象，供應(yīng)端難有增量空間，產(chǎn)量基本會保持現(xiàn)有水平。需求方面：目前鋼焦企業(yè)均有利潤，焦化廠及鋼廠開工率整體處于高位，下游鋼焦企業(yè)開工維持高位，焦煤剛需有支撐。下游產(chǎn)品方面：目前鋼焦利潤不匹配，鋼廠利潤大幅低于焦化利潤，隨著鋼廠利潤的萎縮，后期鋼廠打壓焦炭價(jià)格是必然，目前山東、河北及山西部分焦化廠已經(jīng)同意降價(jià)50元/噸，焦炭首輪降價(jià)落地后，后期鋼廠持續(xù)打壓有難度，預(yù)計(jì)降2輪左右，由于廠內(nèi)庫存不多，需求穩(wěn)定，目前焦化廠挺價(jià)意向較強(qiáng)。

整體來看，目前焦煤多數(shù)煤礦生產(chǎn)正常但難增量，需求端受下游鋼焦市場持續(xù)走強(qiáng)及高開工率帶動剛需有支撐，預(yù)計(jì)下半年焦煤市場表現(xiàn)會好于上半年，后期焦煤市場將逐步企穩(wěn)并好轉(zhuǎn)。