股神選擇收購天然氣資源，為何不是高科技企業(yè)？

眾所周知,今年美股經(jīng)過了幾次熔斷之后,巴菲特把自己持有的航空股全部斬倉出局,不惜成本“腰斬”都要趕緊拋掉。在手握大把現(xiàn)金之后,伯克希爾·哈撒韋公司一直沒有新的動作,而市場也一直關(guān)注其會出手收購什么行業(yè)的公司。曾幾何時,巴菲特也表示,還沒有看到什么行業(yè)或者企業(yè)有值得其出手的“沖動”。

巴菲特再出手,投資天然氣是以“白菜價(jià)”撿寶?

從股市撤退了大量的現(xiàn)金,又不急于出手收購,伯克希爾公司又憋什么大招?市場一度也是議論紛紛。如今,終于看到伯克希爾又出手了。近日,有消息稱,伯克希爾將收購道明尼公司旗下的天然氣資產(chǎn),交易總額高達(dá)97美金(約合人民幣685億),其中40億以投資方式進(jìn)行,另外57億以承擔(dān)債務(wù)方式進(jìn)行。

這也是在疫情爆發(fā)之后,伯克希爾公司的首次大規(guī)模收購。在今年5月的年度股東大會上,巴菲特透露,隨著金融市場的暴跌,伯克希爾已經(jīng)積累了創(chuàng)紀(jì)錄的1370億美元現(xiàn)金儲備,盡管股市陷入了嚴(yán)重的低迷,但他并沒有看到多少機(jī)會性交易。如今,伯克希爾終于又出手了。

巴菲特在一份聲明中說:“我們?yōu)槟軐⑷绱她嫶蟮奶烊粴赓Y產(chǎn)組合添加到我們本已強(qiáng)大的能源業(yè)務(wù)中感到非常自豪?！辈贿^,我們也看到,此舉是不是顯得過于保守,巴菲特的投資理念還是不夠大膽?收購能源企業(yè),能夠創(chuàng)造的價(jià)值是不是足夠大?公開信息顯示,伯克希爾哈撒韋能源公司在英國和加拿大擁有MidAmerican Energy,NV Energy和PacifiCorp等公用事業(yè)公司,業(yè)務(wù)板塊涵蓋天然氣、風(fēng)能以及電力等領(lǐng)域。該部門占伯克希爾哈撒韋公司2019年239．7億美元營業(yè)利潤的12%。

根據(jù)交易條款,伯克希爾將收購道明尼能源傳輸公司、Questar管道公司和Carolina Gas Transmission公司100%的股權(quán),以及Iroquois天然氣傳輸系統(tǒng)50%的股權(quán)。伯克希爾還將收購Cove Point LNG公司25%的股權(quán)。Cove Point LNG是液化天然氣的進(jìn)出口和儲存設(shè)施,是美國僅有的六個液化天然氣出口碼頭之一。需要注意的是,美國能源行業(yè)近期日子并不好過,多家公司破產(chǎn),甚至有市場人士認(rèn)為破產(chǎn)潮即將來臨。

當(dāng)然,巴菲特此舉也被認(rèn)為是在以“白菜價(jià)”買了一堆能源公司業(yè)務(wù)。由于眾所周知的原因,6月底,美國老牌頁巖油公司切薩皮克能源申請破產(chǎn),目前退市已成定局。這家市值曾一度高達(dá)375億美金的巨頭,現(xiàn)在市值已不到2億美金。此前,惠廷石油(Whiting Petroleum)和戴蒙德海底鉆探公司(Diamond Offshore Drilling)也在今年破產(chǎn)。截至7月3日,美國能源行業(yè)負(fù)債超過5000萬美元的公司提交破產(chǎn)申請的已超過20家。

投資蘋果公司才是“股神”的“神話”

眾所周知,近年來巴菲特對蘋果公司是情有獨(dú)鐘,不斷地加倉蘋果公司的股票,雖然在熔斷期間也減倉了一些股票,但總體來說,還是擁有大量的蘋果公司的股票。而蘋果公司的股價(jià)早已經(jīng)一飛沖天,市值也是不斷地創(chuàng)出新高。

即使今年美股出現(xiàn)了多次大開大合的“波動”,熔斷都出現(xiàn)了好幾次,但蘋果公司今年的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲了24%,伯克希爾在短短六個月多一點(diǎn)的時間里就從蘋果身上實(shí)現(xiàn)了180億美元的股票收益。其所持蘋果公司股票的價(jià)值已經(jīng)飆升至910億美元以上,在伯克希爾目前的整個股票投資組合中的占比達(dá)到了43%,創(chuàng)下歷史新高。

據(jù)最新統(tǒng)計(jì),伯克希爾哈撒韋持有蘋果公司的2．45億股股票,其已經(jīng)成為蘋果公司的第二大股東。有數(shù)據(jù)顯示,伯克希爾公司自2019年初以來,對蘋果股票的核心持股價(jià)值擴(kuò)大了150%,即超過550億美元。

投資天然氣為了啥?

“股神”出手購買天然氣能源資產(chǎn)是為了啥?畢竟現(xiàn)在能源都處于虧損或者破產(chǎn)的邊緣,難道就是為了撿便宜貨?有分析認(rèn)為,巴菲特投資天然氣是為了掙“管道費(fèi)”。據(jù)悉,天然氣管道是中游基礎(chǔ)設(shè)施,不管天然氣行情好壞,使用管道就要付費(fèi)。

而且,由于環(huán)保等方面的因素,在美國修建天然氣管道受到的制約越來越大,所以已有的管道在一定意義上也成了稀缺資源。擁有管道等于是穩(wěn)賺不賠的。而且,擁有儲氣庫也是一個不錯的買賣。因?yàn)樘烊粴饨?jīng)銷商會利用季節(jié)價(jià)差、月度價(jià)差來存儲天然氣。這樣就需要租儲氣設(shè)施,擁有儲氣設(shè)施的就可以收儲氣服務(wù)費(fèi)。如今,伯克希爾能源公司收購的管道長度為7700英里,輸氣能力約為20．8Bcf/日;儲氣設(shè)施的儲氣能力為900Bcf。

不過,此舉還是顯得有點(diǎn)“保守”,因?yàn)槲覀兛吹饺缃衩拦傻纳蠞q,直接導(dǎo)致了美國科技四大巨頭的市值再次達(dá)到萬億美元之上。其中,Alphabet市值沖到1．02萬億美元,蘋果市值1．64萬億美元,微軟1．61萬億美元,亞馬遜1．52萬億美元。再想想蘋果公司給伯克希爾的巨大投資回報(bào),是不是投資高科技企業(yè)才會擁有更高的回報(bào)?出手一個瀕臨“絕境”的天然氣市場,是不是真的有利可圖呢?或者說有大利可圖呢?