DI暴漲近4倍 中國經(jīng)濟回暖成主要推動力

6月以來，波羅的海干散貨運價指數(shù)(BDI)一路狂飆。7月6日，BDI報1956點，創(chuàng)去年9月以來的最高水平。與5月14日393點的低位相比，BDI指數(shù)不到兩個月的時間大漲397.71%。

BDI是由幾條主要航線運費加權(quán)計算而成，反映的是即期市場行情。主要涉及糧食、鐵礦石、煤炭等原材料的運輸，與經(jīng)濟的景氣程度密切相關(guān)。

由于新冠病毒疫情導(dǎo)致全球貿(mào)易凍結(jié)，BDI指數(shù)在今年2~5月曾長期低迷，5月14日一度暴跌至393點。從5月29日至7月6日，BDI一路上漲，其中，6月18日BDI環(huán)比漲幅達22.55%，刷新史上最大單日漲幅。

中國鐵礦石需求激增

BDI由海岬型(BCI)、巴拿馬型(BPI)和超靈便型(BHSI)三種船型運價組成，三者比重分別為40%、30%和30%。其中海岬型船只載重量8萬噸以上，主要用于鐵礦石和煤炭等工業(yè)物資的長途運輸，巴拿馬型船只載重量在5萬~8萬噸，主要運輸谷物和糖等民生物資，超靈便型船只載重量在5萬噸以下，主要運輸谷物、化肥、水泥等產(chǎn)品。

上海國際航運研究中心國際航運研究室主任張永峰對《中國經(jīng)營報》記者表示，BDI增長的主因是鐵礦石和糧食需求增加。目前，全球疫情形勢正在好轉(zhuǎn)，尤其是中國較好地控制住了疫情，提振了市場信心。為緩解疫情影響，中國政府出臺一系列政策，加大基建投資，增加了市場需求。今年年初，受疫情影響，企業(yè)開工率不足，鐵礦石、大豆等庫存一直處于低位，隨著形勢的好轉(zhuǎn)，企業(yè)有較大的補庫存需求，導(dǎo)致運價持續(xù)走高。此外，油價的持續(xù)上漲，也推動了運費的上升。

華創(chuàng)證券近日發(fā)布的報告也認為，BDI上漲，主要是二季度以來，中國經(jīng)濟快速回暖，隨著中國復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，企業(yè)開始補充庫存，基礎(chǔ)設(shè)施投資的支出開始增加，由此導(dǎo)致國內(nèi)對鐵礦石需求大增，帶動中大型散貨船日租金大漲。

英國百力馬艾斯盟船舶經(jīng)紀公司(BRAEMAR ACM SHIPBROKING)6月25日發(fā)布的干散貨市場周報稱，在過去的幾個月，中國消化創(chuàng)紀錄的鋼鐵產(chǎn)量的能力令人感到意外。在鋼鐵需求下滑導(dǎo)致全球鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)能大幅削減之際，中國的情況相反，中國似乎正在吸收所有可用的海運鐵礦石。

鐵礦石主要出口國巴西外貿(mào)部7月2日公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年6月，巴西鐵礦石出口量為3005萬噸，同比增長1.3%，為近八個月以來最高單月出口量，環(huán)比上漲39%。巴西對中國鐵礦石出口量為2278 萬噸，同比增加35%，對中國鐵礦石出口量占巴西總出口量的比例從去年同期的53.8%上升至75.8%。

高增長能否持續(xù)

BDI的飆升令上半年一直慘淡的航運市場看到了希望，這種高增長能否持續(xù)?

張永峰認為，目前來看，中國市場仍有鐵礦石補庫存的需求，全球糧食貿(mào)易增長較快，這些因素在短期內(nèi)將支持BDI指數(shù)繼續(xù)增長，但疫情所造成的利空影響仍在，未來隨著鋼鐵庫存量的增長，上游鐵礦石的需求也將減少，將抑制BDI的增長。“預(yù)計未來一段時間，BDI將平穩(wěn)增長。”

光大期貨7月3日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年港口鐵礦石庫存持續(xù)下降，截至6月26日，45港口鐵礦石總庫存為1.08億噸，較年初下降1732.3萬噸。鋼廠進口燒結(jié)粉礦庫存為1772.11萬噸，較年初下降98.7萬噸。隨著澳大利亞和巴西發(fā)運的增加，近期到港及壓港均明顯增加，后期港口鐵礦石庫存或?qū)牡撞恐鸩皆黾?，但整體仍將維持低位。

對于下半年的干散貨航運市場情況，張永峰表示，值得欣慰的是，鐵礦石、煤炭、糧食等干散貨主要消費國大都在東亞地區(qū)，如中國、日本、韓國等，這些國家目前疫情控制較好，前期抑制的需求會在下半年逐步釋放，利好下半年的干散貨市場。張永峰認為，最大的風(fēng)險在于，主要出口國巴西等能否有效控制疫情，能否保證鐵礦石正常生產(chǎn)和出口。

對于全年干散貨市場運量和海運貿(mào)易量，行業(yè)仍持謹慎態(tài)度。航運咨詢機構(gòu)克拉克森研究(Clarksons Research)最新發(fā)布的報告顯示，今年干散貨航運市場的運量預(yù)計將整體下降4.5%。這一降幅比上次金融危機后的2009年還要大。

克拉克森研究董事總經(jīng)理Steve Gordon在一份關(guān)于疫情對航運業(yè)影響的半年評估報告中稱，新冠肺炎疫情對航運業(yè)沖擊的嚴重程度越來越清晰：5月份海運貿(mào)易量將同比下降10.6%，預(yù)計2020年海運貿(mào)易量將收縮5.6%，即10億噸，這是35年來最大的降幅。