焦炭后市逐步走弱概率較大

在市場看跌情緒逐步濃厚的情況下，上周末焦企及貿(mào)易商送貨積極，盡量清庫存，影響北方地區(qū)多數(shù)鋼廠焦炭庫存繼續(xù)上升。產(chǎn)地焦企供應相對高穩(wěn)，少數(shù)焦企由于下游客戶控制到貨及貿(mào)易商暫停接單，廠內(nèi)開始不同程度出現(xiàn)庫存累積，短期看焦炭市場面臨一定回調(diào)壓力。

對于后期焦價走勢，中國煤炭資源網(wǎng)分析師董玲琴表示，“供應端近期雖受環(huán)保擾動以及去產(chǎn)能影響供應有所下降，但考慮徐州區(qū)域鋼廠同步落實關停以及安陽區(qū)域限產(chǎn)力度有限，整體對市場影響較為有限，其他焦企在高利潤刺激下生產(chǎn)積極性偏高，供應尚有一定保障。”

董玲琴指出，鋼廠高爐開工高位企穩(wěn)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)保持高位，滯后于鋼材價格震蕩下行表現(xiàn)，短期鋼廠對原料需求仍存。

“考慮鋼廠焦炭庫存持續(xù)增加至合理水平以及鋼材淡季效應凸顯，同時唐山區(qū)域限產(chǎn)政策繼續(xù)發(fā)布，落地情況有待繼續(xù)觀望，如若執(zhí)行勢必催化焦炭降價情緒，整體看焦炭后市逐步走弱。”董玲琴認為。

CCI汾渭估價顯示，截止7月3日，山西晉中二級焦價格報1710元/噸，較上月同期上調(diào)160元/噸;呂梁準一級焦價格報1770元/噸，較上月同期價格上調(diào)150元/噸。河北唐山二級焦價格為1920元/噸，較上月同期上調(diào)170元;河北唐山準一級焦價格報1970元/噸，較上月同期上調(diào)150元/噸。山東日照二級焦價格1950元/噸，較上月同期上調(diào)150元。當前價格已刷新年內(nèi)高點。

總的來看，當前焦企利潤可觀，焦企將保持高位生產(chǎn)，鋼廠在仍有利潤的情況下，焦炭消耗或?qū)⒊掷m(xù)高位，對焦炭價格形成一定支撐，焦炭供需處于平衡狀態(tài)。在考慮后期河北鋼廠限產(chǎn)以及預計鋼材出貨放緩等情況，焦炭市場預期弱勢。

焦煤方面，下游焦企原料煤庫存多已補至中高位水平，疊加焦炭市場預期轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)階段焦企對于原料煤開始按需采購或針對部分煤種減量采購，進一步追高庫存意愿不強。

部分煤礦也反饋，后續(xù)繼續(xù)探漲壓力較大，盡量保證日產(chǎn)日銷，預計主產(chǎn)地焦煤市場短期以穩(wěn)為主。

汾渭CCI冶金煤價格指數(shù)顯示，截止7月3日，CCI山西低硫煤價格為1298元/噸，較上月同期水平上調(diào)27元/噸;CCI山西高硫煤價格為1005元/噸，較上月同期水平上調(diào)13元;CCI濟寧氣煤含稅出廠價報765元/噸，和上月同期相比，價格上調(diào)10元。

進口焦煤方面，據(jù)悉，部分貿(mào)易商表示因港口額度持續(xù)減少，后期澳煤通關難度較大，且上半年通關量較大，部分港口剩余額度已經(jīng)不足。受澳煤通關持續(xù)緊張影響，近兩周遠期澳煤成交明顯減少。

進口蒙煤方面，口岸優(yōu)質(zhì)原煤相對偏緊，部分蒙5原煤報價上調(diào)，主流報價830-850元/噸。另有部分貿(mào)易商反饋，蒙古舉行那達慕大會，口岸預計會閉關，但受疫情影響，閉關時間可能要低于往年。

針對后期雙焦市場走勢，中泰證券最新研報指出，6月以來，隨著焦炭價格的上漲，焦煤價格也得到較強支撐，但前期庫存基數(shù)及下游按量采購需求并不支撐煤價大幅上漲，因此短期煉焦煤價格預計仍將以穩(wěn)為主。

焦炭方面看，唐山地區(qū)7月部分高爐停產(chǎn)限產(chǎn)，一定程度上影響焦炭剛需，實際上6月末鋼材已開始累庫，下游鋼廠多開始按需采購或適當控制到貨量，因此7月焦炭需求量有所回落，短期焦炭價格預計偏弱運行。