INE原油收漲，API庫(kù)存暴降，且中國(guó)財(cái)新PMI大好

　　周三（7月1日）上海原油價(jià)格上漲，主力合約SC2008，以293.3元/桶收盤，上漲0.45%。美國(guó)至6月26日當(dāng)周API原油庫(kù)存-815.6萬桶，預(yù)期-95萬桶，這帶給油價(jià)強(qiáng)勁支撐，如果獲得美國(guó)能源信息管理局（EIA）將于周三公布的數(shù)據(jù)證實(shí)，這將是今年以來最大下降。此前歐佩克+消息人士透露，歐佩克和俄羅斯目前尚未討論將歷史性的減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至8月，并可能會(huì)放松減產(chǎn)。歐佩克秘書長(zhǎng)呼吁非洲國(guó)家加入石油削減計(jì)劃，中國(guó)6月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得51.2，創(chuàng)2019年12月以來新高。OPEC+的減產(chǎn)措施推動(dòng)油價(jià)第二季度大漲92%，創(chuàng)1990年第三季度以來最佳季度表現(xiàn)，但近幾周以來漲勢(shì)有所放緩。隨著全球一些地區(qū)新冠病例激增，石油需求前景仍然難言樂觀。市場(chǎng)正在等待進(jìn)一步消息面的線索來指引油價(jià)后市走勢(shì)，隨著本月OPEC+減產(chǎn)協(xié)議到期在即，進(jìn)一步談判前景料重新引起關(guān)注，這也將帶來額外的不確定性。而本周末美國(guó)獨(dú)立日后，傳統(tǒng)上的夏季駕車旅行旺季將開始，但今年防疫管制措施在這方面會(huì)造成多大的沖擊，也有待進(jìn)一步觀察。

　　交易綜述與交易策略

　　上海原油價(jià)格上漲，主力合約SC2008，以293.3元/桶收盤，上漲0.45%。全部合約成交147574手，持倉(cāng)減少265手至130712手。主力合約成交105446手，持倉(cāng)增加221手至43110手。

　　交易邏輯：美國(guó)至6月26日當(dāng)周API原油庫(kù)存-815.6萬桶，預(yù)期-95萬桶，這帶給油價(jià)強(qiáng)勁支撐，如果獲得美國(guó)能源信息管理局（EIA）將于周三公布的數(shù)據(jù)證實(shí)，這將是今年以來最大下降。

　　支撐位：美油35關(guān)口獲支撐；INE原油260關(guān)口存支撐。

　　阻力位：INE原油300關(guān)口存阻力；

　　美原油

　　45關(guān)口阻力強(qiáng)勁。

　　交易策略：短線基本面多空各有，空頭建議背靠300做空，多頭建議背靠250做多。

　　中國(guó)及海外消息

　　【歐佩克秘書長(zhǎng)呼吁非洲國(guó)家加入石油削減計(jì)劃（衛(wèi)星新聞）】

　　【美國(guó)能源信息署（EIA）：美國(guó)4月石油總需求為542.1萬桶/日，與去年同期1469.1萬桶/日相比下降27%】

　　美國(guó)4月餾分油需求較去年下降11.9%或47.5萬桶/日，為350.5萬桶/日。美國(guó)4月餾分油燃料出口降至109.6萬桶/日。美國(guó)4月成品油出口總額降至273.7萬桶/日。美國(guó)4月液化石油氣出口降至179.4萬桶/日。美國(guó)4月原油產(chǎn)量下降66.9萬桶/日，至1206.1萬桶/日。美國(guó)4月汽油需求較去年下降37.4%或350.3萬桶/日，至585.3萬桶/日。美國(guó)北達(dá)科他州4月石油產(chǎn)量較3月下降19.5萬桶/日；得克薩斯州石油產(chǎn)量減少23.4桶/日；海灣海上石油產(chǎn)量減少1.6萬桶/日。

　　【7月起俄羅斯將提高石油出口稅】

　　據(jù)俄羅斯媒體報(bào)道，2020年7月1日起，俄石油出口稅將從每噸8.3美元增加至37.8美元，俄東西伯利亞、里海和普利拉茲洛姆油田的石油出口稅保持為0。

　　【中國(guó)6月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得51.2，創(chuàng)2019年12月以來新高】

　　財(cái)新智庫(kù)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在后疫情時(shí)代持續(xù)修復(fù)，供需兩側(cè)同步向好。6月中旬局部地區(qū)疫情有所反彈，但對(duì)經(jīng)濟(jì)全局影響較為有限，企業(yè)對(duì)管控措施進(jìn)一步松綁和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正常化充滿信心。

　　財(cái)新網(wǎng)：隨著疫情防控措施繼續(xù)放寬，企業(yè)生產(chǎn)基本恢復(fù)正常，6月生產(chǎn)指數(shù)雖較上月小幅下降，但仍處于擴(kuò)張區(qū)間，連續(xù)四個(gè)月環(huán)比回升，在內(nèi)需改善的推動(dòng)下，新訂單指數(shù)錄得2月以來的首次增長(zhǎng)。隨著海外經(jīng)濟(jì)逐漸重啟，出口的拖累有所減弱，6月新出口訂單指數(shù)在收縮區(qū)間上升。新訂單增加，也導(dǎo)致廠商繼續(xù)增加采購(gòu)，原材料庫(kù)存指數(shù)自1月以來重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)則連續(xù)兩個(gè)月處于收縮區(qū)間，但降幅放緩。受訪企業(yè)表示，這與銷售改善、需要向客戶交付產(chǎn)品有關(guān)。

　　【美國(guó)至6月26日當(dāng)周API原油庫(kù)存-815.6萬桶，預(yù)期-95萬桶】

　　美國(guó)至6月26日當(dāng)周API庫(kù)欣原油庫(kù)存+16.4萬桶；美國(guó)至6月26日當(dāng)周API汽油庫(kù)存-245.9萬桶，預(yù)期-164.6萬桶；美國(guó)至6月26日當(dāng)周API精煉油庫(kù)存+263.8萬桶，預(yù)期-23.8萬桶。美國(guó)上周原油庫(kù)存減少820萬桶至5.37億桶。美國(guó)上周原油進(jìn)口減少120萬桶/日。

　　【OPEC 6月石油產(chǎn)量創(chuàng)至少20年最低，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率高達(dá)107%】

　?、俾吠敢豁?xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于沙特阿拉伯和其他海灣阿拉伯成員國(guó)進(jìn)行了額外自愿減產(chǎn)，石油輸出國(guó)組織（OPEC）6月的石油產(chǎn)量降至20年來最低水平，這將OPEC減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率推高至100%以上，盡管伊拉克和尼日利亞未完全履行減產(chǎn)配額。

　?、谡{(diào)查發(fā)現(xiàn)，由13個(gè)成員國(guó)組成的OPEC 6月平均產(chǎn)量為2，262萬桶/日，比5月修正后的水平低192萬桶/日。

　　③石油經(jīng)紀(jì)商PVM的Tamas Varga表示，“下半年需求料將回升，市場(chǎng)普遍認(rèn)為OPEC+將會(huì)不負(fù)所望，在6月和7月實(shí)現(xiàn)較高的減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率?！?/p>

　?、躉PEC+同意從5月1日起減產(chǎn)970萬桶/日，占全球產(chǎn)量的10%。其中，OPEC的減產(chǎn)份額為608.4萬桶/日， 由10個(gè)成員國(guó)共同承擔(dān)，大多國(guó)家以2018年10月產(chǎn)量為減產(chǎn)基數(shù)。

　?、菡{(diào)查發(fā)現(xiàn)，6月迄今，OPEC減產(chǎn)規(guī)模為652.3萬桶/日，相當(dāng)于107%的協(xié)議執(zhí)行率。5月的執(zhí)行率上修至77%。

　　⑥扣除自那時(shí)以來的成員國(guó)變動(dòng)，6月的產(chǎn)量將是OPEC至少自2000年以來的最低水平。產(chǎn)量下降最大的國(guó)家是沙特，6月產(chǎn)量為755萬桶/日，在OPEC+減產(chǎn)協(xié)議中該國(guó)配額的基礎(chǔ)上額外減產(chǎn)100萬桶/日，路透調(diào)查顯示，這是沙特自2002年以來的最低產(chǎn)量。

　　【上半年全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量同比增45.35%，成交額同比增28.70%】

　　中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，6月全國(guó)期貨市場(chǎng)交易規(guī)模較上月增長(zhǎng)，以單邊計(jì)算，當(dāng)月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為458.87百萬手，成交額為30.85萬億元，同比分別增長(zhǎng)37.34%和27.35%，環(huán)比分別增長(zhǎng)3.91%和11.11%。 1-6月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為2，521.73百萬手，累計(jì)成交額為165.47萬億元，同比分別增長(zhǎng)45.35%和28.70%。

　　【伊拉克財(cái)政部長(zhǎng)阿拉維：伊拉克可以從國(guó)際貨幣基金組織獲得最多50億美元貸款，沙特阿拉伯可能投資伊拉克的天然氣田，伊拉克經(jīng)濟(jì)今年將收縮7%-9%】

　　【印度5月石油煉廠產(chǎn)品產(chǎn)量同比下滑21.3%；5月天然氣產(chǎn)量同比下滑16.8%；5月原油產(chǎn)量同比下滑7.1%；5月煤炭產(chǎn)量同比下滑14%】

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　【華泰期貨：亞洲以外的原油浮倉(cāng)庫(kù)存下降】

　　受OPEC+減產(chǎn)影響，原油現(xiàn)貨市場(chǎng)依然表現(xiàn)堅(jiān)挺，俄羅斯烏拉爾船貨出口量降至80萬桶/日，北海以及西非的原油浮倉(cāng)正在較快地被市場(chǎng)清理，雖然從全球總浮倉(cāng)水平來看依然還在增加，但主要是中國(guó)超買原油在港口滯期所導(dǎo)致，剔除亞洲后其他地區(qū)的原油浮倉(cāng)數(shù)量持續(xù)下降，由于中東與前蘇聯(lián)地區(qū)的原油貨源緊，貼水高，目前亞洲買價(jià)開始增加北海、西非以及美國(guó)原油的采購(gòu)，運(yùn)費(fèi)下降也使得美國(guó)原油的性價(jià)比提升，預(yù)計(jì)7、8月份的亞洲到貨量將會(huì)明顯增加，我們認(rèn)為雖然油價(jià)在漲至40美元/桶之后，中國(guó)的采購(gòu)力度將會(huì)明顯放緩，6月份的進(jìn)口飆升至約1400萬桶/日，從7月份開始將會(huì)下降，但由于OPEC+主動(dòng)減產(chǎn)所帶來的供需缺口，目前原油較難出現(xiàn)流暢的下跌行情。

　　【油價(jià)創(chuàng)1990年以來最佳季度表現(xiàn)】

　　① 原油價(jià)格從今年歷史性的價(jià)格崩盤中反彈，創(chuàng)下了近30年來的最佳季度表現(xiàn)；受OPEC+減產(chǎn)和中國(guó)石油消費(fèi)反彈的提振，紐約原油期貨在截至6月30日的三個(gè)月中飆升了92%；

　?、?nbsp;盡管需求在逐步改善，但距離危機(jī)前的水平還有很長(zhǎng)的路要走；在過去三周中，原油庫(kù)存增加到紀(jì)錄最高水平；

　　③ 美國(guó)新冠病例激增正促使許多州暫停重新開放，這可能會(huì)遏制夏季旅行；美國(guó)庫(kù)存上升也給價(jià)格造成壓力，今年到目前為止，原油價(jià)格仍下跌了30%以上。

　　【機(jī)構(gòu)調(diào)查：預(yù)計(jì)2020年布倫特原油的均價(jià)為40.41美元/桶。（5月調(diào)查的結(jié)果為37.58美元/桶）；預(yù)計(jì)2020年WTI原油的均價(jià)為36.10美元/桶。（5月調(diào)查的結(jié)果為32.78美元/桶）】（來源：匯通網(wǎng)）