變臉？美股原油齊漲 市場風(fēng)向變的可真快！

　　后市觀點(diǎn)

　　美股上行，原油深跌后反轉(zhuǎn)，市場的風(fēng)險偏好再度回升，隨著歐洲積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，市場好像再次忽略了上周疫情的二次大爆發(fā)帶來的恐慌和擔(dān)憂。目前美股是宏觀市場的風(fēng)向標(biāo)，直接帶動原油等商品的宏觀走向，道瓊斯指數(shù)處于25000點(diǎn)附近，這個點(diǎn)位是短期重要的支撐，跌破了美股將繼續(xù)下探，同時帶動油價下探，跌不破說明宏觀風(fēng)險比較小，原油價格繼續(xù)選擇跟隨基本面而動。

　　昨天根據(jù)油輪跟蹤公司Petro估計(jì)，6月OPEC石油產(chǎn)量較5月減少125萬桶/日，同時彭博計(jì)算俄羅斯6月份原油產(chǎn)量為852萬桶/天，繼5月份之后繼續(xù)加大減產(chǎn)力度。另外在5月份減產(chǎn)完成比較差的伊拉克、尼日利亞等國家也提交了減產(chǎn)的計(jì)劃，未來OPEC減產(chǎn)執(zhí)行率超過100%將會是大概率事件，這也將是最近幾年減產(chǎn)中各個國家目標(biāo)最為統(tǒng)一，行動力最為堅(jiān)決的一次，因此基本面的走向我們是可以放心的看漲的，只不過宏觀節(jié)奏目前比較難把控。

　　目前來看，美股這個風(fēng)向標(biāo)將會成為原油日線級別的重要參考，美股跌原油跌，美股漲原油漲，美股震蕩原油依然可能會漲，市場想等待一個抄底的機(jī)會并不是很容易。不過從當(dāng)前的市場來看，價格想要一鼓作氣突破布倫特45美元，阻力依然不小，因此在行情進(jìn)入明朗之前，當(dāng)前位置進(jìn)行抄底的意義其實(shí)也不是很大，倒不如等待市場明朗之后再入市操作。

　　每日動態(tài)

　　【1】WTI 主力原油期貨收漲1.14美元，漲幅2.96%，報39.63美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.92美元，漲幅2.25%，報41.85美元/桶；INE原油期貨主力合約夜盤收漲2.05%，報293.2元/桶。

　　【2】離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間報7.0734元，較上一交易日紐約尾盤跌124點(diǎn)，盤中整體交投于7.065-7.0877元區(qū)間。

　　近期要聞

　　【1】市場對于油市前景可能過于樂觀，2020年油價均值或在30-34美元之間； ① 能源市場分析師西里爾·維德斯霍芬表示，當(dāng)考察歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況時，積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很大程度上是政府財(cái)政支持的結(jié)果，如果減少這種支持，情況將會惡化； ② 歐洲主要行業(yè)正面臨著嚴(yán)峻而又不安全的幾年。如果預(yù)期的失業(yè)率上升成為現(xiàn)實(shí)，對原油和產(chǎn)品的需求將受到嚴(yán)重打擊； ③ 美國和其他主要市場看起來并沒有好轉(zhuǎn)。當(dāng)前的美國刺激方案正在支撐經(jīng)濟(jì)的某些領(lǐng)域，而歷史上已經(jīng)很高的失業(yè)率數(shù)據(jù)將導(dǎo)致止贖，抵押貸款債務(wù)增加以及無法償還汽車貸款等； ④ 盡管OPEC+實(shí)施了史無前例的減產(chǎn)措施，但是這也并不值得樂觀，因?yàn)镺PEC的減產(chǎn)合規(guī)率不到90%，這意味著主要生產(chǎn)商仍在生產(chǎn)過剩的石油； ⑤ 非OPEC生產(chǎn)國也正在尋找出路，俄羅斯表示它看不到進(jìn)一步延長減產(chǎn)的必要。受疫情和OPEC+價格戰(zhàn)雙重打擊的美國石油生產(chǎn)目前正處于困境中，但有可能迅速恢復(fù)在線； ⑥ 同時下游公司的利潤策略導(dǎo)致了更多的原油供應(yīng)入庫； ⑦ 基于此Widdershoven表示，2020年40美元/桶的平均原油價格是市場的一廂情愿，盡管可能會見證油價上漲，但總體而言基本面將顯示油價在30-34美元之間，而不是40-45美元

　　【2】荷蘭合作銀行：新冠肺炎感染病例激增和庫存積累打壓油價，隨著封鎖措施放松，全球主要地區(qū)新冠肺炎病例大增，對石油市場構(gòu)成壓力。投資者情緒從“高風(fēng)險偏好”轉(zhuǎn)變?yōu)椤暗惋L(fēng)險偏好”，因?yàn)榉怄i措施可能再度升級，甚至爆發(fā)第二波疫情。美國和其他地區(qū)的石油庫存激增，加劇了石油市場情緒惡化。除了基本面因素外，散戶投資者一直在從石油ETF產(chǎn)品中撤出資金，與幾個月前大量資金涌入的狀況剛好相反。展望未來，我們認(rèn)為由于石油庫存處于創(chuàng)紀(jì)錄的高水平，被動型基金重組以及指數(shù)展期的壓力，石油的凈價和日歷價差都面臨下行風(fēng)險。

　　【3】俄羅斯原油產(chǎn)量連續(xù)第二個月接近OPEC+目標(biāo)； ① 根據(jù)彭博計(jì)算，6月1-28日，俄羅斯的原油日產(chǎn)量為852萬桶/日；在5月份減產(chǎn)履約率達(dá)到96%之后，俄羅斯在6月加大了減產(chǎn)力度，本月原油產(chǎn)量進(jìn)一步接近OPEC+產(chǎn)量目標(biāo)； ② 在這次歷史性協(xié)議中，OPEC+要求所有成員國都完全履行減產(chǎn)承諾，前幾次減產(chǎn)行動中都是落后分子的俄羅斯這回大幅削減產(chǎn)油量，在支撐石油市場方面發(fā)揮了重要作用。OPEC+成員國完全遵守產(chǎn)量協(xié)議對于將創(chuàng)紀(jì)錄減產(chǎn)行動延長一個月至關(guān)重要 ； ③ 據(jù)彭博看到的來自俄羅斯能源部CDU-TEK部門的數(shù)據(jù)，截至上周日，俄羅斯石油公司本月開采總計(jì)3562萬噸原油和凝析油 。根據(jù)每噸7.33桶的轉(zhuǎn)化率，相當(dāng)于平均每天932.4萬桶； ④ 根據(jù)4月達(dá)成的OPEC+協(xié)議，俄羅斯承諾僅削減原油產(chǎn)量，凝析油不受限制。盡管該國沒有提供這兩者之間的細(xì)目分類，但如果俄羅斯以與5月份相同的水平開采凝析油（據(jù)彭博計(jì)算，日產(chǎn)量約為80萬桶），那么本月該國原油日產(chǎn)量將達(dá)到852.4萬桶，俄羅斯5月、6月和7月的日產(chǎn)量目標(biāo)為850萬桶； ⑤ 當(dāng)5月最新的OPEC+產(chǎn)量協(xié)議開始時，俄羅斯首次立即接近達(dá)標(biāo)并報告上月履約率為96%，該國能源部長諾瓦克在6月17日接受采訪時說，決心在6月繼續(xù)全面履行產(chǎn)量協(xié)議。（來源： 新浪財(cái)經(jīng)-自媒體綜合）