焦炭兩月六連漲，焦煤底氣足了?

端午節(jié)到了，本周以來全國焦煤市場整體趨穩(wěn)，局部地區(qū)價格繼續(xù)零星小漲，漲幅在20-30元/噸。5、6月份下游焦炭市場實現(xiàn)六連漲，累計漲幅300元/噸，焦炭價格持續(xù)上漲，焦企利潤不斷高企，對焦煤的采購積極性提高，其中山東、山西、內(nèi)蒙、陜西等地地方煤礦精煤價格普漲20-30元/噸，漲后山東濟寧地區(qū)氣精煤出礦含稅750元/噸，呂梁地區(qū)主焦煤S2.0出礦含稅820元/噸，陜西延安地區(qū)氣精煤出礦含稅710元/噸。后期來看，下游鋼焦企業(yè)開工仍維持高位，而且后期鋼材及焦炭下行空間有限，下游需求端對焦煤市場的支撐力度較強，價格將逐步企穩(wěn)好轉(zhuǎn)， 預(yù)計下半年焦煤市場會逐步好于上半年市場。

主產(chǎn)地市場動態(tài)

山西方面：5、6月份焦炭市場實現(xiàn)六連漲，累計漲幅300元/噸，焦炭價格持續(xù)上漲，焦企利潤不斷高企，對焦煤的采購積極性提高，目前呂梁地區(qū)焦煤價格上漲主要集中在中高硫主焦煤，漲幅在20元/噸左右，漲后呂梁地區(qū)主焦煤S2.0實際成交820元/噸，主焦煤S2.3實際成交800元/噸。后期焦煤市場來自需求端的支撐力度增強，價格也將逐步止跌企穩(wěn)并逐步向好。

山東方面：本周山東精煤市場需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，價格漲后趨穩(wěn)運行。焦炭在經(jīng)歷了5-6月的連環(huán)漲之后，焦化利潤居高不下，受高利潤驅(qū)使，焦化廠開工整體維持高位，對焦煤的需求有好轉(zhuǎn)，煤企出貨有增加，價格在6月中上旬集中上漲20-30元/噸后，目前整體趨穩(wěn)運行，現(xiàn)濟寧地區(qū)氣精煤出礦含稅750-780元/噸，低硫1/3焦煤出礦含稅掛牌1050元/噸左右，實際成交有優(yōu)惠。后期來看，焦煤市場來自下游市場的支撐力度增強，價格底部逐步形成，后期市場有望逐步企穩(wěn)并向好。

其他方面，進入6月份后，甘其毛都通關(guān)車輛恢復(fù)至去年合理水平，達到650輛/日，隨著通過數(shù)量的不斷增加，口岸煤炭供應(yīng)趨向于寬松，另據(jù)了解6月底蒙古將完成總統(tǒng)大選，大選結(jié)束后，蒙古礦方有意將出礦煤價由63美金/噸降至57美金/噸。綜合來看，預(yù)計進入7月份后進口蒙古焦煤價格大概率向下。價格方面，目前進口蒙古5號精煤甘其毛都提貨含稅1000-1050元/噸不等。

下游市場動態(tài)

焦炭市場：本周焦炭市場穩(wěn)中探漲，交投良好;華東地區(qū)二級冶金焦周均價1865元/噸，較上周持平。焦企從19日起開始陸續(xù)推漲第六輪50元/噸，北方鋼廠高爐仍維持較高開工水平，且?guī)齑嫒圆焕硐?，采購積極性不減，截至24日河北唐山、邯鄲地區(qū)已有部分鋼廠接受提漲;南方鋼廠由于庫存充裕，多按需采購為主，對提漲抵觸情緒較高。焦企利潤水平良好，整體開工較高，出貨積極，維持低庫存運行。貿(mào)易商活躍度下降，港口庫存呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢，報盤趨穩(wěn)，成交平平。截至周三下午收盤，各地準一級焦承兌價：山東出廠1920-1930元/噸，山西出廠1800元/噸左右，唐山到廠1950-2000元/噸上下，邯鄲出廠1840-1890元/噸。

鋼坯市場: 本周國內(nèi)鋼坯市場主流小幅上漲10-30元/噸。本周國內(nèi)鋼坯市場均價為3400元/噸，較上周同期價格上漲11.43元/噸，環(huán)比漲幅為0.34%。截至發(fā)稿，唐山鋼坯出廠價格為3320元/噸，較上周同期價格漲20元/噸，周環(huán)比漲幅為0.61%，較上年同期價格降260元/噸，同比降幅為7.26%。具體來看：一方面，本周下游調(diào)坯企業(yè)多恢復(fù)正常生產(chǎn)，對鋼坯的需求較為旺盛，低位原料補庫多，鋼坯自身出貨尚可;另一方面，上游原料礦石焦炭價格趨高，鋼坯成本支撐強，鋼企挺價拉漲意愿較強。下周來看，考慮鋼坯自身供應(yīng)壓力不大，庫存水平不高，成本支撐強，鋼坯下行空間有限，然成品方面受雨季等因素影響，出貨難有亮點，市場多空博弈，預(yù)計下周鋼坯價格穩(wěn)中偏弱調(diào)整。

焦煤后市預(yù)測

供應(yīng)方面：目前煤礦生產(chǎn)正常，供應(yīng)相對充足，產(chǎn)量端無明顯變化。

需求方面：受高利潤驅(qū)使，焦化廠及鋼廠開工率整體處于高位，焦煤開始好轉(zhuǎn)并有支撐。

下游方面：截至6月24日唐山個別鋼廠已經(jīng)接受焦炭第六輪價格提漲，其他地區(qū)鋼廠仍在商議中，從目前焦炭市場的供需形勢來看，第六輪價格提漲全面落地是必然，只是時間問題。但第六輪價格提漲落地后，焦炭價格繼續(xù)提漲有難度即將面臨觸頂，但也不具備大幅下行的基礎(chǔ)，一方面是各地焦化去產(chǎn)能政策，供應(yīng)端略偏緊，另一方面是鋼廠高開工率下，焦炭剛需穩(wěn)定且支撐較強。

整體來看，目前焦煤多數(shù)煤礦生產(chǎn)正常，但需求端受下游鋼焦市場持續(xù)走強及高開工率帶動，焦煤剛需有支撐，預(yù)計下半年市場繼續(xù)惡化的可能性不大，后期焦煤市場將逐步企穩(wěn)并好轉(zhuǎn)。