光伏屋頂?shù)枪倬W(wǎng)：特斯拉要推太陽能業(yè)務(wù)?3條投資主線(股)

日前，特斯拉更新了其太陽能電池板產(chǎn)品的新定價(jià)，聲稱其價(jià)格“比太陽能行業(yè)的平均價(jià)格低三分之一”。隨著太陽能電池板配置的更新，特斯拉還更新了其網(wǎng)站，突出其太陽能電池板安裝服務(wù)，這可能是在特斯拉的網(wǎng)站上首次出現(xiàn)汽車以外的產(chǎn)品。

　　2016年進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)的特斯拉發(fā)展迅速，2019年四季度，特斯拉發(fā)布了全新太陽能屋頂Solar Roof第三代，首次大規(guī)模量產(chǎn)光伏屋頂產(chǎn)品。Solar Roof是BIPV(光伏建筑一體化)的一種，將屋頂與光伏融和而非結(jié)合。與傳統(tǒng)屋頂上鋪設(shè)光伏不同，Solar Roof兼具屋頂和發(fā)電功能。特斯拉還專門設(shè)計(jì)了定制配件、通風(fēng)口和天窗，最大程度保障屋頂顏色一致性與造型美觀度。　　目前，特斯拉已經(jīng)將太陽能屋頂?shù)漠a(chǎn)能提高到每周4兆瓦。這足夠1000個(gè)家庭使用。租賃服務(wù)也有助于讓更多人能夠負(fù)擔(dān)得起該公司的太陽能計(jì)劃。

2020年4月，馬斯克透露了光伏屋頂業(yè)務(wù)進(jìn)入中國市場計(jì)劃。5月21日，特斯拉(上海)有限公司的經(jīng)營范圍出現(xiàn)變更，新增了發(fā)電、輸電、供電業(yè)務(wù)。

興業(yè)證券通過對(duì)特斯拉新品Solar Roof V3的成本詳細(xì)拆分和售價(jià)測算得出結(jié)論：Solar Roof V3未來成本下降潛力巨大。主要原因有三：

其相比同類產(chǎn)品，價(jià)格較低，且美觀度更高，生命周期內(nèi)凈收益為正，具備放量大前提;Solar Roof V3對(duì)有更換/新建屋頂?shù)挠脩?，已?jīng)具備財(cái)務(wù)投資價(jià)值;Solar Roof V3在美售價(jià)高系美國市場非技術(shù)成本較高所致。預(yù)計(jì)在中國市場銷售價(jià)格可下降30%，達(dá)21元/W。

圖：特斯拉官網(wǎng)光伏屋頂售價(jià)　　興業(yè)證券認(rèn)為，Solar Roof V3在戶用類產(chǎn)品兩大核心因素：性價(jià)比、外觀上，均有顯著競爭力。 此前Solar Roof V3在美國市場全生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，即是放量大前提，且在中國也具備經(jīng)濟(jì)性。疊加品牌效應(yīng)，Solar Roof V3在美國和中國市場都有成為爆款產(chǎn)品的潛質(zhì)。

興業(yè)證券建議的投資主線有3條：

(1)特斯拉光伏供應(yīng)鏈：已知供應(yīng)商：正泰電器(逆變器)、亞瑪頓(玻璃)、南玻A(玻璃)，及其它潛在供應(yīng)商。

(2)布局BIPV市場的企業(yè)：BIPV為藍(lán)海市場，市場空間較大，推薦布局BIPV的企業(yè)：隆基股份、東方日升等。

(3)光伏制造龍頭企業(yè)出貨量提升：BIPV產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)組件相似，拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈出貨需求，推薦龍頭制造企業(yè)：通威股份、中環(huán)股份、陽光電源等。