新能源汽車機會前瞻 機構(gòu)：把握全球供應(yīng)鏈(附股)

今日早間，工信部公布第十六批享受車船稅減免優(yōu)惠的節(jié)約能源使用新能源汽車車型目錄，宇通客車、東風(fēng)汽車、福田汽車、江淮汽車等均有車型入選。

車船稅減免是電動車財政支持體系中的一部分。對于電動車的政策扶持，我國主要采取直接補貼和稅收減免的雙重財政支持政策。據(jù)2018年《關(guān)于節(jié)能/新能源車船享受車船稅優(yōu)惠政策的通知》表示，對節(jié)能汽車減半征收車船稅;對新能源車船免征車船稅，大致可以減免60-540元的車船稅。

招商證券從今年兩會提案預(yù)測汽車行業(yè)近期風(fēng)向。今年兩會，涉及汽車行業(yè)提案都在重點關(guān)注推動汽車消費和產(chǎn)業(yè)升級，汽車稅改、放松限購、電動化、智能化是行業(yè)的關(guān)注焦點。

新能源汽車相關(guān)的提案最為密集，招商證券認為，車企密集呼吁政府出臺更多、更好的幫扶政策，反映當(dāng)前新能源車行業(yè)內(nèi)生增長動力弱，車企壓力較大，對政策的依賴度高。涉及購置稅、消費稅減免的政策推動較為審慎，出臺的可能性不大，取消或放寬限購可能是最直接的方式。

據(jù)交通運輸部5月25日發(fā)布，受全球疫情沖擊，今年將以更大的政策力度對沖影響。新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策實施期限延長至2022年年底，平緩補貼退坡力度和節(jié)奏，加快城市公共交通等領(lǐng)域汽車電動化。

平安證券認為，目前電動車產(chǎn)銷增速放緩。隨著新能源汽車產(chǎn)銷基數(shù)的不斷增長，維持高增速將愈發(fā)困難，面向大眾的主流車型的推出成為關(guān)鍵;同時，隨著國內(nèi)市場的壯大，海外巨頭進入國內(nèi)市場的腳步正在加快，對產(chǎn)業(yè)格局帶來新的沖擊。德法的補貼政策在歐洲具有示范效應(yīng)，有望帶動其它國家積極跟進，歐美政策出臺或?qū)⒊掷m(xù)超預(yù)期。

二季度以來，板塊經(jīng)歷了一波估值修復(fù)的行情，驅(qū)動力主要是國內(nèi)外利好政策的落地和對后市高增長的預(yù)期， 下半年有較好量的表現(xiàn)的賽道或標(biāo)的值得重點關(guān)注。

中泰證券提示，歐洲市場在新車型、補貼政策、碳排放等多重推動下，開啟“電動汽車爆發(fā)元年”，建議把握全球供應(yīng)鏈核心主線，選好賽道及競爭格局，電池及材料方面中國具備比較優(yōu)勢，推薦關(guān)注寧德時代、恩捷股份、璞泰來、國軒高科(大眾入股估值重估)、億緯鋰能、 贏合科技、先導(dǎo)智能、新宙邦、當(dāng)升科技等，同時關(guān)注 LFP 邊際變化;汽車零部件(賽道最優(yōu)選擇熱管理，推薦三花智控，其他零部件個股：宏發(fā)股份;拓普集團、新泉股份等);歐洲供應(yīng)鏈(臥龍電驅(qū)，采埃孚電機代工商;克來機電，歐洲一線車企供應(yīng)鏈，配套電機電控設(shè)備)。