煉油業(yè)短期盈利難

　　 近日，國際能源署（IEA）發(fā)布數(shù)據(jù)稱，在全球石油消費(fèi)需求回暖的情況下，全球煉油產(chǎn)能預(yù)計(jì)將在6月出現(xiàn)反彈，但受到原油供應(yīng)減少影響，煉油業(yè)未來幾個(gè)月里預(yù)計(jì)仍處于微利時(shí)期。

　　為扭轉(zhuǎn)低油價(jià)局面，自今年5月開始，歐佩克成員國、俄羅斯、美國以及挪威等主要產(chǎn)油國相繼大幅減產(chǎn)，致使國際油價(jià)回暖。IEA指出，油價(jià)反彈已對煉油業(yè)利潤有所壓縮，產(chǎn)油國紛紛減產(chǎn)則讓煉油業(yè)持續(xù)承壓。

　　今年3月，沙特等主要產(chǎn)油國爆發(fā)“油價(jià)戰(zhàn)”，全球原油產(chǎn)能一時(shí)嚴(yán)重過剩，同時(shí)新冠肺炎疫情爆發(fā)引發(fā)各國經(jīng)濟(jì)萎縮，需求暴跌，庫存急速上漲，油價(jià)進(jìn)一步下行。有分析指出，從煉油業(yè)務(wù)來看，盡管低油價(jià)有利于降低煉油加工成本，低油價(jià)本應(yīng)對煉油毛利形成利好，但隨著需求持續(xù)走低，煉油企業(yè)一時(shí)陷入兩難。

　　事實(shí)上，在過去的幾個(gè)月里，隨著新冠肺炎疫情席卷全球，汽油、柴油等燃料需求出現(xiàn)暴跌，煉油廠商利潤一度跌為負(fù)值。IEA數(shù)據(jù)顯示，今年4月，全球原油需求降低2500萬桶/日，同比暴跌25%。美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)則顯示，在封鎖最為嚴(yán)格的幾周里，美國煉油產(chǎn)能同比下降68%。

　　行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)雷斯塔能源發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，在沒有疫情的情況下，預(yù)計(jì)今年全球石油需求將達(dá)到1.005億桶/日。但是，今年4月的數(shù)據(jù)顯示，全球石油需求已降至8923萬桶/日。

　　為此，今年4月，歐洲、北美等多地區(qū)煉油企業(yè)削減產(chǎn)能，以期能夠扭虧為盈，煉油利潤率也一時(shí)有所回升。數(shù)據(jù)顯示，5月1日當(dāng)周，美國中西部煉化公司的裂解利潤率從4月24日當(dāng)周的-1.03美元/桶回升至5.28美元/桶。據(jù)了解，在過去的幾個(gè)月里，全球各大石油巨頭均已相繼宣布降低煉油產(chǎn)能利用率，同時(shí)也計(jì)劃削減資本支出及運(yùn)營支出等手段緩解現(xiàn)金流壓力。

　　今年5月以來，隨著部分國家放開疫情管控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)，汽柴油等產(chǎn)品需求出現(xiàn)回暖，煉油業(yè)利潤出現(xiàn)小幅回升。在供應(yīng)方面，全球以沙特為首的歐佩克成員國減產(chǎn)協(xié)議生效，美國、加拿大、俄羅斯等國也“快速減產(chǎn)”以支撐油價(jià)，油價(jià)上漲趨勢明顯，也讓煉油業(yè)利潤持續(xù)承壓。

　　路透社分析稱，受到油價(jià)回暖影響，盡管需求逐步恢復(fù)，但煉油企業(yè)未來仍面臨阻力。IEA在近日發(fā)布的月度原油市場報(bào)告中指出，如果全球原油供應(yīng)方面較預(yù)期更快地做出調(diào)整，供應(yīng)收緊將支撐油價(jià)，同時(shí)對煉油利潤率造成打壓，煉油產(chǎn)能恢復(fù)情況預(yù)計(jì)將有所減緩。IEA數(shù)據(jù)顯示，今年5月全球煉油產(chǎn)能約為6620萬桶/日，較今年4月有小幅度好轉(zhuǎn)，但較2019年同期下降1400萬桶/日。

　　進(jìn)入6月以來，產(chǎn)油國減產(chǎn)動作更為迅速，沙特宣布將從6月起減產(chǎn)約500萬桶/日，較預(yù)期多100萬桶/日，同時(shí)科威特以及阿聯(lián)酋等國均表示將進(jìn)一步減產(chǎn)，以支撐油價(jià)。在需求回暖前景不定的情況下，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在未來幾個(gè)月里全球油價(jià)仍將低位震蕩。

　　“原油市場的強(qiáng)力減產(chǎn)正對煉油業(yè)施壓，根據(jù)我們的推算，自2014年第二季度以來，全球煉油業(yè)加權(quán)平均利潤率已出現(xiàn)首次暴跌為負(fù)的情況?！甭吠干缭齁BC Energy分析師的話稱。

　　另外，油價(jià)網(wǎng)分析認(rèn)為，在過去的幾年里，全球能源企業(yè)對下游煉油產(chǎn)業(yè)投資額巨大，2019年煉油業(yè)獲得總投資額達(dá)到520億美元，全球煉油市場早已處于供應(yīng)過剩的局面。IEA指出，如果消費(fèi)需求較預(yù)期出現(xiàn)更快回升，煉油利潤率才可能有所提升。