煤價還能漲起來？

在“兩會”結(jié)束產(chǎn)地供應(yīng)小幅回升、部分行業(yè)限產(chǎn)、用煤需求回落下，短期煤價面臨回調(diào)壓力。但在“迎峰度夏”即將來臨，進(jìn)口煤限制的情況下，電廠負(fù)荷有望提高，后續(xù)到港拉煤船舶有望保持增加態(tài)勢；煤價仍有支撐，動力煤市場供需較為樂觀。

主產(chǎn)地產(chǎn)量縮減，煤價維持穩(wěn)定。陜蒙地區(qū)部分礦仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，在產(chǎn)礦生產(chǎn)增量有限，產(chǎn)區(qū)庫存持續(xù)下降，坑口煤價穩(wěn)中上漲10-20元/噸。

港口方面，大集團(tuán)六月長協(xié)價格傳出后，市場交投氣氛較前幾日略提升一些。目前，上游供貨企業(yè)現(xiàn)貨資源依舊不多，報價按指數(shù)價平走，高硫煤下浮2-3元/噸；由于進(jìn)口額度限制，疊加本月有電廠補(bǔ)庫需求，下游部分終端詢貨有所增多。上旬，大型火電廠仍以長協(xié)采購為主，部分庫存偏低，急于補(bǔ)庫的用戶有鎖價成交，現(xiàn)貨交易價與指數(shù)走平。六月初，港口煤炭調(diào)入增量有限，加之環(huán)渤海港口未出現(xiàn)封航，發(fā)運(yùn)情況良好，促使港口庫存穩(wěn)定，尤其秦港庫存繼續(xù)保持在400萬噸左右徘徊。港口庫存量難以有效累積，市場煤量、庫存結(jié)構(gòu)短期依然偏緊，支撐煤價繼續(xù)保持堅挺。

進(jìn)口煤方面，國內(nèi)配額緊張，沒有配額不允許通關(guān)；市面詢盤較少，市場僵持，成交冷清，進(jìn)口煤價格持續(xù)走弱。由于今年進(jìn)口配額是按2017年額度執(zhí)行的，前五個月進(jìn)口煤通關(guān)量過大，在進(jìn)口政策日益趨緊的情況下，后續(xù)進(jìn)口量將持續(xù)收緊，這種情況一定程度上加重了貿(mào)易商的悲觀情緒。市場消息，國內(nèi)某電廠取消印尼煤到港，其余地區(qū)也出現(xiàn)類似情況，沒有配額不允許通關(guān)，進(jìn)口煤價格持續(xù)走弱。

臨近南方梅雨季節(jié)，南方雨水天氣增多，水電出力增加；加之水泥等行業(yè)限產(chǎn)，沿海六大電廠日耗維持在63萬噸左右，存煤可用天數(shù)22天。市場運(yùn)行保持平穩(wěn)，下游采購需求尚可，部分貿(mào)易商看好本月中下旬市場，普遍對后市持樂觀態(tài)度。中下旬，隨著天氣升溫，日耗將逐步回升；在國內(nèi)供給增量有限，進(jìn)口額度吃緊的背景下，電廠日耗的提升以及環(huán)渤海港口煤種結(jié)構(gòu)等問題支撐現(xiàn)貨市場短期維持平穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計中下旬市場出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，煤價將出現(xiàn)反彈。