機(jī)構(gòu)預(yù)測：基建提速消費(fèi)回暖 5月內(nèi)需加速復(fù)蘇

國家統(tǒng)計(jì)局將于近日公布5月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。多機(jī)構(gòu)預(yù)測5月供需兩端持續(xù)復(fù)蘇，特別是在內(nèi)需方面，5月基建開工加快、地產(chǎn)市場回暖，固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)改善，與此同時，受“五一”小長假拉動以及促消費(fèi)政策利好影響，5月消費(fèi)市場也在加速修復(fù)。

“5月是經(jīng)濟(jì)活動基本恢復(fù)正常、消費(fèi)加速修復(fù)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，工業(yè)生產(chǎn)通過一系列可觀測的中高頻數(shù)據(jù)基本確認(rèn)向好，線下零售和餐飲可能加速回升，預(yù)計(jì)基建投資繼續(xù)加碼。”華泰證券研究所副所長張繼強(qiáng)說。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，投資方面，5月專項(xiàng)債發(fā)行繼續(xù)提速，基建開工速度加快，基建投資繼續(xù)修復(fù);房地產(chǎn)銷售明顯改善，土地市場熱度持續(xù)。高頻數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)銷兩旺，水泥、鋼材庫存均快速下降，也印證了基建、地產(chǎn)投資加速修復(fù)。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜預(yù)計(jì)，1至5月固投累計(jì)增速上行至-6%左右，其中，地產(chǎn)與基建有望超預(yù)期。5月建筑業(yè)施工景氣較高，水泥發(fā)貨率、水泥磨機(jī)開工率基本上行至近三年新高，水泥價格5月呈上行態(tài)勢，螺紋鋼價格小幅上漲，開工率不斷上行，預(yù)計(jì)基建當(dāng)月投資同比上行至兩位數(shù)。

消費(fèi)方面，興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵指出，消費(fèi)或繼續(xù)回暖。“交通高頻數(shù)據(jù)指向居民外出繼續(xù)向正常水平恢復(fù)，外出消費(fèi)可能進(jìn)一步回升。同時，汽車高頻銷售也在繼續(xù)恢復(fù)。”魯政委認(rèn)為，在“五一”小長假拉動下，5月商品零售恢復(fù)速度有望加快。社會消費(fèi)品零售同比增速預(yù)計(jì)為-2.0%，較上月提高5.5個百分點(diǎn)。

“消費(fèi)仍有較大改善空間。”浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，疫情防控常態(tài)化下已實(shí)現(xiàn)高水平的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，未來高水平的復(fù)商復(fù)市也值得期待。6月購物節(jié)活動早早開啟預(yù)熱，有助于春季壓制的消費(fèi)欲望釋放。預(yù)計(jì)消費(fèi)數(shù)據(jù)仍有進(jìn)一步提升的空間。

“得益于國內(nèi)消費(fèi)和固定資產(chǎn)投資的提速，汽車、非金屬礦物制品等對內(nèi)需依賴程度較高的行業(yè)的增加值同比有望繼續(xù)回升?？傮w來看，5月工業(yè)增加值同比可能較上月提高0.6個百分點(diǎn)至4.5%。”魯政委說。