原油強勢帶動橡塑上行 供需博弈各產(chǎn)品漲跌分化

　　 5月份橡塑市場多品種上漲 較4月份漲幅擴大

　　5月橡塑市場大幅上漲，橡塑產(chǎn)品漲多跌少，整體均漲幅環(huán)比擴大。從生意社橡塑指數(shù)走勢看，5月份橡塑指數(shù)一路上漲，由月初的550點，上漲至5月31日的586點，月末較月初整體上漲了6.55%。

　

　　從品種表現(xiàn)來看生意社5月份橡塑榜單中橡塑產(chǎn)品漲多跌少。生意社監(jiān)測的16個品種環(huán)比上升的商品共13種，上漲品種占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的81.25%。

　　從漲跌幅看，均漲幅環(huán)比擴大，品種之間漲跌出現(xiàn)分化?！邦^盔效應(yīng)”、裝置檢修推動部分塑料(6630, 15.00, 0.23%)產(chǎn)品價格大漲；“口罩效應(yīng)”結(jié)束pp纖維料價格大幅回落；需求疲軟、成本及供應(yīng)支撐，橡膠(10645, 315.00, 3.05%)基本窄幅震蕩。

　　據(jù)生意社價格監(jiān)測，2020年05月大宗商品價格漲跌榜中橡塑板塊均漲跌幅為3.83%，4月份為0.77%。榜單中漲跌幅在5%以上的占榜單產(chǎn)品的一半，漲幅前3的商品分別為ABS（13.62%）、PC（13.22%）、PVC(6280, 35.00, 0.56%)（12.26%），跌幅前3的產(chǎn)品分別為PP（纖維）（-8.82%）、PA66（-5.53%）、順丁橡膠（-1.12%）。

　　原油強勢回歸 帶動橡塑市場整體向上 

　　原油的上漲從成本面帶動橡塑市場整體向上。據(jù)生意社監(jiān)測，5月份原油市場大幅反彈，WTI原油由月初的19.78美元/桶上漲至月底的33.71美元/桶，漲幅達70.42%。Brent原油由月初的26.44美元/桶上漲至月底的36.03美元/桶，漲 幅達36.27%。

　　供需及炒作因素下橡塑產(chǎn)品漲跌分化 

　　5月份橡塑市場整體上漲，但受產(chǎn)業(yè)鏈供需等因素影響各品種之間漲跌分化明顯：

　　“頭盔效應(yīng)”推動ABS、PC價格上漲：2020年4月下旬公安部通知，6月1日起全國將開展“一盔一帶”守護行動，摩托車、電動自行車騎乘人員需要帶頭盔；按“一盔一帶”新政要求估算，新增頭盔需求缺口將超過2億個。受此影響，5月份作為頭盔主要材料之一的工程塑料ABS、PC需求爆發(fā)，加之市場炒作，價格大幅上漲。據(jù)生意社監(jiān)測，5月ABS由月初10650元/噸上漲至月末12100元/噸，整體上漲了13.62%，5月PC由月初12100元/噸上漲至月末13700元/噸，整體上漲13.22%。

　　裝置檢修庫存消耗、PVC大幅上漲：一方面二季度是PVC傳統(tǒng)檢修季節(jié)，截至5月底仍有企業(yè)裝置處于停車檢修狀態(tài)，加之還有計劃6月份進行檢修的裝置，PVC供應(yīng)面有所減少。另一方面隨著疫情風險逐步降低國內(nèi)復工復產(chǎn)全面恢復，基建、地產(chǎn)等逐步進入旺季，國內(nèi)管材型材企業(yè)首先恢復，對PVC需求大幅增加。綜合來看供需雙向影響下，PVC庫存低位，價格大幅上漲。據(jù)生意社監(jiān)測，5月PVC由月初5445元/噸上漲至月末6112元/噸，整體上漲了12.26%。

 

　　“口罩效應(yīng)”結(jié)束 pp纖維料價格大幅回落：疫情初期口罩需求大增，部分企業(yè)用PP纖維料以次充好生產(chǎn)防疫口罩，PP纖維料受需求及炒作因素影響一度大幅上漲。4月中旬以來，隨著國家嚴厲整治熔噴布市場以次充好現(xiàn)象，及疫情基本得到控制，PP纖維料“口罩效應(yīng)”炒作因素結(jié)束。PP纖維料價格在4、5月份逐步回歸理性。據(jù)生意社監(jiān)測，5月PP纖維料由月初8500元/噸下跌至月末7750元/噸，整體下跌了8.82%。

　 　

　　需求疲軟、成本及供應(yīng)支撐，橡膠基本窄幅震蕩：首先，橡膠下游需求仍顯疲軟，抑制橡膠價格大幅走高。據(jù)生意社了解，5月下游輪胎廠開工增長不明顯，對橡膠多按需采購。截至5月底半鋼胎開工率在62%、全鋼胎開工在71%。

　　另外，2020年1-4月份輪胎外胎產(chǎn)量在21807.2萬條，同比下滑17.4%。從數(shù)據(jù)來看，輪胎受疫情及出口影響產(chǎn)量較去年同期下滑幅度較大，產(chǎn)業(yè)鏈角度看需求仍較弱。其次，原油大幅反彈，合成橡膠成本支撐明顯，難以出現(xiàn)大幅下跌。

　　最后，受天氣、蟲害及疫情政策影響，國內(nèi)天膠供應(yīng)面不足，對天然橡膠價格形成一定支撐。整體來看5月份橡膠市場窄幅震蕩為主。據(jù)生意社監(jiān)測，5月天然橡膠價格由月初9600元/噸上漲至月末10030元/噸，整體上漲4.48%；5月順丁橡膠由月初7800元/噸下跌至月末7712元/噸，整體下跌了1.12%。

　　綜合來看5月份的橡塑市場在成本面支撐、供需面博弈、炒作因素共同作用下，形成了整體大幅上漲，各產(chǎn)品漲跌分化的趨勢。

　　生意社橡塑行業(yè)分析師認為，5月份原油的大幅上漲帶動了整個石化下游的上漲氛圍，橡塑也不例外。但受供需制約，橡塑各產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)不一。6月份橡塑市場走勢仍要看成本及供需影響。

　　從成本角度看，目前原油已經(jīng)漲到40美元/桶附近 ，原油減產(chǎn)效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，但受疫情及5月底的國外示威抗議影響，6月份原油需求并不樂觀，原油再次大幅上漲概率不大，但受減產(chǎn)因素影響，價格也難跌至30美元/桶以下。

　　從原油價格來看，成本面對6月份橡塑市場有一定支撐。另外， 6月塑料品種PVC、PE等品種仍有部分企業(yè)有裝置檢修計劃，從供應(yīng)面對產(chǎn)品價格形成支撐。而隨著汽車市場的恢復，6月輪胎、橡膠需求或有一定增長，對天然橡膠、合成橡膠形成利多。整體來看，6月橡塑市場上漲幅度或?qū)⒆冋腋髌贩N之間漲跌仍會繼續(xù)分化。（來源：新浪財經(jīng)）