“迎峰度夏”將至 煤價有望恢復(fù)上漲

受安全生產(chǎn)檢查影響，陜北煤價上漲10-20元/噸。目前坑口發(fā)運利潤來看，晉北區(qū)域發(fā)運利潤相對較好。港口市場仍以觀望為主，需求量微降。到港拉煤船舶主要以長協(xié)煤為主，港口發(fā)運量保持高位。

近日，南方持續(xù)降雨，氣溫偏低，水電恢復(fù);加之水泥等行業(yè)限產(chǎn)，沿海六大電廠日耗維持在60萬噸左右，存煤可用天數(shù)也在25天上下。氣象預(yù)報顯示，未來10天，江南、華南等地多強降雨過程，江南大部、華南北部等地部分地區(qū)累計雨量將較常年同期偏多8成至兩倍以上，預(yù)計6月上旬，沿海電廠日耗在當前水平繼續(xù)震蕩。

兩會期間保安全生產(chǎn)，產(chǎn)能釋放受限;兩會之后煤炭產(chǎn)能集中釋放，疊加大秦線檢修結(jié)束，進港煤炭數(shù)量有所增加，秦港庫存緩慢恢復(fù)。近期，水電、外來電增長明顯，抑制火電需求，日耗弱勢運行。

下游方面，沿海六大電廠日耗短期回落后，在政策推動下，下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工率將明顯提升，從而帶動對電力及煤炭的需求。此外，“迎峰度夏”用煤旺季即將到來，部分電廠將繼續(xù)補庫，煤炭需求仍將保持樂觀。

供給方面，六月份開始，煤企產(chǎn)量將會有所釋放，鐵路運量有所增加;但考慮到前期在供給寬松的背景下，市場供大于求，煤價急速下跌的情況，煤企繼續(xù)大幅增產(chǎn)意愿有所下降，“合理生產(chǎn)”和“穩(wěn)定煤價”將成為煤炭協(xié)會和主力煤企的共識。

庫存方面，當前秦港庫存處于歷史底部，長江口庫存和電廠庫存也處于較低位置。未來“迎峰度夏”旺季開啟，補庫意愿增強，拉煤欲望提高，將對煤價起到支撐作用。

復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，疊加高溫天氣，工業(yè)和民用耗電恢復(fù)增加趨勢。而隨著雨季到來，水電出力較前期將有明顯好轉(zhuǎn);同時，沿海特高壓檢修完畢，恢復(fù)運營。以上有利和不利因素相疊加，預(yù)計短期內(nèi)煤價以企穩(wěn)為主。