疊瓦在前“混改”在后 中環(huán)股份能否蛻變？

　　光伏公司技術軍備競賽正猶如烈火烹油般上演，澆下最新熱度的是中國單晶龍頭中環(huán)股份。數(shù)天前，中環(huán)股份DW智慧化工廠項目設備正式啟動。這座據(jù)稱完全按照工業(yè)4.0設計的新型工廠總投資額25億元，設計年產(chǎn)10GW太陽能切片產(chǎn)能。4月底，這家單晶龍頭還斥15億元巨資投資環(huán)立光伏（江蘇）有限公司（下稱“環(huán)立光伏”）。這是中環(huán)股份押寶高效疊瓦組件的又一布局。自2015年光伏領跑者計劃推出以來，高效光伏組件備受青睞。此后，以PERC為代表的電池技術和以疊瓦、雙面雙玻為代表的組件技術開始登堂入室。其中，疊瓦被認為是繼金剛線和PERC之后，降低光伏成本的下一個看點。作為行業(yè)內(nèi)最懂技術的光伏大佬，中環(huán)股份董事長兼總經(jīng)理沈浩平帶領中環(huán)股份在單晶征途上一路披荊斬棘，成為中國光伏公司前五名中唯一的國企龍頭。

　　中環(huán)股份在疊瓦領域的重資布局，正引發(fā)一輪新的技術軍備競賽。但在這條賽道上，這家單晶龍頭不得不面對晶澳、阿特斯、通威、隆基等對手的挑戰(zhàn)。不過，沈浩平已占得先機。去年年中，通過拿下東方環(huán)晟控制權(quán)，中環(huán)股份間接獲得美國SunPower公司所擁有的疊瓦技術專利使用權(quán)。如今，母公司中環(huán)電子集團的“混改”東風已起。對沈浩平來說，疊瓦在前，“混改”在后，中環(huán)股份能否迎來蛻變？

　　押寶疊瓦

　　在DW智慧工廠啟動儀式上，沈浩平將右手輕輕地放在項目啟動球上，背后的紅色背板上則寫著中環(huán)股份的野心。

　　僅僅3天前，中環(huán)電子集團的“混改”大戲帷幕正式拉開。

　　5月19日，天津市國資委公開掛牌轉(zhuǎn)讓中環(huán)集團100%股權(quán)，涉及金額達109.74億元。此次中環(huán)集團的混改力度可謂空前。

　　但在這場“混改”大戲幕后，外界似乎更加關心該集團旗下有著500億市值的子公司中環(huán)股份的命運。

　　這家有著“單晶雙雄”之稱的龍頭隨即在公告中回應稱：中環(huán)股份的企業(yè)效率將會加快，有利于其在技術和產(chǎn)品迭代迅速的光伏產(chǎn)業(yè)保持領先。

　　某種程度上來說，決定光伏公司能否始終保持領先地位的正是其技術和產(chǎn)品的迭代能力。

　　為此，中環(huán)股份不惜斥重金將東方環(huán)晟收之麾下。

　　資料顯示，東方環(huán)晟此前大股東為央企東方電氣集團，持股40%；中環(huán)股份持有37%，位列第二。此外，美國光伏巨頭SunPower亦是其股東之一。

　　早在2017年2月，東方環(huán)晟引進SunPower全球?qū)＠咝НB瓦組件技術，從而成為國內(nèi)唯一取得合法知識產(chǎn)權(quán)許可授權(quán)的制造商。

　　中環(huán)股份看重的正是這項疊瓦技術的專利許可。去年7月，該公司通過競拍，以4.8億元的代價獲得東方電氣集團所持有東方環(huán)晟的40%股權(quán)，合計持股77%。

　　這意味著，其他組件企業(yè)無法在國內(nèi)生產(chǎn)銷售使用SunPower的疊瓦技術，疊瓦正式成為中環(huán)股份在組件端的重要“殺手锏”。

　　事實上，中環(huán)股份在疊瓦技術上的布局由來已久，外界或許會對該公司擬一年前的那場M12發(fā)布會記憶猶新。

　　一年前，210mm全方M12硅片在天津隆重發(fā)布，現(xiàn)場掌聲雷動。沈浩平在現(xiàn)場說，中環(huán)股份始終扮演技術創(chuàng)新者的引領角色，M12的推出讓光伏組件跳過5.0時代，直接步入6.0時代。

　　這次新品發(fā)布在光伏行業(yè)引起巨震。

　　有別于市面上的M2，中環(huán)的M12大硅片面積增大了80.5%，6×10半片組件主流功率可以達到580W，如果疊加N型技術，組件功率可以提升到615W。

　　此外，與M12一同發(fā)布的還有基于M12的疊瓦組件新品——“夸父”疊瓦組件和“夸父”II疊瓦組件。這款新品同M6半片有相當?shù)慕M件重量，但較M6半片組件效率高7%。

　　在大功率時代，中環(huán)股份的新產(chǎn)品更具優(yōu)勢。

　　事實上，中環(huán)股份布局疊瓦組件最早可追溯至三年前。彼時，合資公司東方環(huán)晟引入疊瓦組件。

　　在2018年的SNEC光伏展上，中環(huán)股份發(fā)布全球首塊100um厚度硅片405W高效疊瓦組件，該產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率大于19%。

　　隨著入主東方環(huán)晟，中環(huán)股份的疊瓦戰(zhàn)略將以它為平臺，產(chǎn)能也將迎來爆發(fā)。

　　2019年6月29日，國內(nèi)首個采用疊瓦組件的大型地面30MW光伏電站在四川昭覺成功并網(wǎng)發(fā)電，使得東方環(huán)晟高效疊瓦組件實現(xiàn)了在國內(nèi)當年發(fā)布、當年投運。

　　據(jù)統(tǒng)計，到2018年底，東方環(huán)晟疊瓦組件產(chǎn)能已達2GW。預計到2020年底，將建成5GW高效疊瓦組件產(chǎn)能。

　　軍備競賽

　　盡管中環(huán)股份在疊瓦上掌握主動權(quán)，但競爭對手們絲毫不甘落后。

　　早在2017年和2018年SNEC光伏展上，晶科、中來股份、億晶光電、順風、中利騰暉、隆基樂葉、Solaria等公司均展示了疊片組件實驗產(chǎn)品。

　　在疊瓦技術競賽上，與中環(huán)股份齊名的單晶龍頭隆基股份也開始發(fā)力。

　　2019年，隆基股份曾發(fā)布全新一代組件產(chǎn)品Hi-MO X，該產(chǎn)品采用疊瓦技術，擁有GW量產(chǎn)級超高的轉(zhuǎn)換效率，正面轉(zhuǎn)換效率超過20%，功率可以達到350W（60型）。

　　隆基樂葉董事長助理王英歌在藍色巨幕前說：“Hi-MO X是隆基花費三年匠心打造的高端產(chǎn)品，它代表著光伏未來的領先科技。”

　　除了隆基，另一個實力強勁的對手是協(xié)鑫。這家光伏巨擘也定下目標：主推疊瓦高端差異化產(chǎn)品市場。

　　早在2014年，協(xié)鑫集成便成立高效切片技術與高效疊片技術的專項科技研發(fā)團隊，其推出的金剛高密度組件即應用了創(chuàng)新型的疊片技術在2016年的SNEC展上亮相。

　　如今，協(xié)鑫集成仍在加碼疊瓦。

　　今年1月17日，協(xié)鑫集成發(fā)布《關于2020年度非公開發(fā)行股票方案等相關公告》，根據(jù)公告，協(xié)鑫集成計劃投資10.7億元，用于阜寧2.5GW疊瓦組件項目。

　　對暫時陷入困境的協(xié)鑫而言，上述疊瓦組件產(chǎn)品可進一步優(yōu)化公司組件產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過差異化競爭，降低海外市場同質(zhì)化競爭的風險。

　　光伏巨頭扎堆豪賭疊瓦源于這項新型組件封裝技術擁有獨特的優(yōu)勢。

　　疊瓦技術是將電池片切片用導電膠互聯(lián)，省去焊帶焊接，減少遮光面積和線損，節(jié)省空間，它比常規(guī)60型組件多封裝13%的電池片，功率提升超20W以上。

　　相對傳統(tǒng)組件而言，疊瓦組件更加高效，可攤銷掉企業(yè)一定的成本支出。以日本為例，組件價格占到其市場成本的25%-30%，倘若組件效率提升15%，支架、人工等輔助費用將相應下降15%。

　　疊瓦的另個一優(yōu)勢是產(chǎn)品毛利較高，能夠有效提升公司的盈利能力。

　　沈浩平稱，中環(huán)股份的組件項目聚焦在疊瓦技術，目標是拓展高端組件市場，同時采購電池也會盡可能選擇自己硅片的下游客戶，加深合作關系。

　　這背后折射出，光伏產(chǎn)業(yè)已進入“下半場”，已不再是過去的草莽年代，組件產(chǎn)品也已由過去靠規(guī)模取勝的早期階段，往追求高效的成熟階段過渡。

　　在這場技術軍備競賽中，將那些躺在實驗室的先進技術推向市場，大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化成為光伏公司獲取核心競爭力的新戰(zhàn)場。

　　有統(tǒng)計稱，從2018年疊瓦產(chǎn)能完成滲透率不足5％，到2019年提升至12％，行業(yè)預計，2020年疊瓦滲透率有望達22％，2021年將實現(xiàn)滲透率30％以上。

　　天風機械團隊報告顯示，全球組件產(chǎn)能中，落后產(chǎn)能約為75GW，這部分產(chǎn)能將在未來5年被新技術快速淘汰。

　　據(jù)CPIA統(tǒng)計，國內(nèi)光伏組件產(chǎn)能利用率從2018年中的47.6%增長至2019年接近滿產(chǎn)的狀態(tài)。

　　在此背景下，組件廠商生產(chǎn)變得更為集中，并加速布局高效組件技術。預計到2021年，疊瓦新增產(chǎn)能為21.75GW、2022年27.75 GW、2023年34.5GW，將成為組件市場主流。

　　一位行業(yè)研究員曾預言，在上游硅片、電池片技術革命不斷涌現(xiàn)的同時，組件封裝環(huán)節(jié)的新技術應用也在加速，未來3年左右組件封裝技術發(fā)生根本性變化的概率極大。

　　他認為，隨著多晶電池片價格的不斷下跌，一片60型組件的電池成本已低于封裝成本，未來組件價格下滑很難再依靠電池價格的下滑。

　　在他看來，疊瓦技術可能是未來光伏組件環(huán)節(jié)最優(yōu)的解決方案。以提效為核心的技術發(fā)展將為實現(xiàn)光伏廉價化帶來深遠影響。

　　在技術驅(qū)動的光伏產(chǎn)業(yè)，疊瓦技術能否帶來顛覆性變革尚未可知，但置身于其中的光伏公司顯然不愿在這場競賽中落于人后。