疫情沖擊，繁榮多年的美國頁巖油行業(yè)要涼

新冠肺炎疫情可能對美國頁巖油產(chǎn)業(yè)造成持續(xù)多年的沖擊。除了產(chǎn)量銳減、大批公司倒閉外，存活下來的公司也將更小更弱，無法像過去那樣擴張。

頁巖油公司主導(dǎo)了美國石油產(chǎn)業(yè)的“文藝復(fù)興”，后者產(chǎn)量在過去10年里翻倍、超過俄羅斯與沙特，美國也一躍成為能源政治與國際石油市場上的競爭者。今年年初，美國頁巖油日產(chǎn)量最高時達到1300萬桶。

然而新冠疫情的暴發(fā)導(dǎo)致全球需求銳減，頁巖油公司為了減少損失大量關(guān)閉油井。油田服務(wù)公司貝克休斯（BakerHughes）統(tǒng)計，自三月中旬以來，全美幾乎三分之二的石油鉆井平臺閑置，運作中的鉆井?dāng)?shù)量是2009年7月以來最低。

美國能源部的數(shù)據(jù)顯示，截至5月中旬，美國的產(chǎn)油量已跌至每日1150萬桶。有預(yù)測認為實際值更低。能源部現(xiàn)在預(yù)測，明年年初的產(chǎn)量將在每日1080萬桶左右，低于今年1月預(yù)測的1350萬桶。

頁巖油井建成初期可以開采大量油氣，但產(chǎn)能很快就會失去后勁。咨詢公司伍德麥肯茲指出，如果不投資開發(fā)新油井，很多頁巖油公司一年的產(chǎn)能將減少30%到50%。

如今，越來越多的相關(guān)企業(yè)總裁與專家認為，他們可能要等到許多年之后才能重回日產(chǎn)量1300萬桶的峰值。除了大批公司倒閉外，存活下來的企業(yè)將更小更弱，無法像過去那樣大舉擴張。

紅線：美國石油鉆井?dāng)?shù)季度變化率，黃線：石油天然氣投資季度變化率

美國市值最高的15家頁巖油公司，今年平均削減了48%的開采預(yù)算。科文公司注意到，美國46%的獨立頁巖生產(chǎn)商，今年規(guī)劃的資本投資總額達380億美元，為2004年以來最低。

總部位于休斯頓的EOG能源公司，今年資本預(yù)算削減了46%。公司總裁比爾?托馬斯認為，對美國頁巖油公司增長的投資將“顯著減少”，且未來好年內(nèi)都無法恢復(fù)之前的產(chǎn)能。

而由于華爾街的投資者早就對該行業(yè)失去熱情，這些公司也難以獲得融資。

根據(jù)Evercore投資公司的統(tǒng)計，過去10年美國大型公共生產(chǎn)商共向石油開采領(lǐng)域投資1.18萬億美元，絕大部分投給了頁巖油。但實際收回的僅有8190億美元。投資者現(xiàn)在越來越傾向于注重對股東的分紅，而不考慮公司成長。

2019年，美國生產(chǎn)商從債務(wù)與股東權(quán)益中募集到230億美元，不到2016年（約570億美元）的一半。如懷汀石油、UltraPetroleum等頁巖油公司已經(jīng)申請破產(chǎn)，OasisPetroleum與切薩皮克能源公司也考慮申請破產(chǎn)。

惠譽國際估計，2020年美國高產(chǎn)的石油開采與生產(chǎn)公司違約率可能達到25%，是自2017年3月以來最高。

而就算國際油價近期回升至33美元以上，仍不足以確保大部分新礦井能夠盈利。

頁巖油企業(yè)StewardEnergyII公司總裁蘭斯?泰勒表示，“他們在油價50美元的環(huán)境里就有麻煩了。30美元不解決任何問題。”