中國航油IPO勝算幾何

　　除了中國航油外，近日“民營加油站第一股”和順石油在上交所的成功上市也引起了業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。根據(jù)和順石油招股說明書，募集資金將用于油庫建設(shè)項(xiàng)目、智慧油聯(lián)平臺項(xiàng)目以及零售網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張。

　　“目前中國加油站市場估值比較高，而且是一個相對很掙錢的地方，投資價值很不錯，在國內(nèi)還屬于‘藍(lán)?！袌鲋唬源蠹铱粗羞@個市場，是理所當(dāng)然的。”商務(wù)部石油流通專家尹強(qiáng)對記者表示。

　　中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場所主任工程師王利寧也指出：“我國加油站整體效益和盈利能力都不錯，這應(yīng)該是他們布局加油站網(wǎng)絡(luò)的一個出發(fā)點(diǎn)，目前國內(nèi)成品油批發(fā)和零售價差相對較大，所以他們認(rèn)為是有利潤空間的。另外，加油站也是一個平臺，不僅可以賣油，還可以做其他很多服務(wù)，這也是一些公司想要拓展的另一個方向?！?/p>

　　中宇資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年全國平均汽柴油批零價格差值最高曾達(dá)到2863元/噸和1494元/噸，給予加油站很大的利潤空間。

　　和順石油在招股說明書中就表示，2017—2019年，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為20.03%、15.27%、19.12%，總體與行業(yè)趨勢保持一致。

　　中國航油也表示，募投項(xiàng)目是公司基于對現(xiàn)有市場充分調(diào)研的基礎(chǔ)上提出，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，市場前景良好。

　　對于中國航油此次借助資本市場加大加油站網(wǎng)絡(luò)布局，尹強(qiáng)給予了肯定?！八瓉淼募佑驼净臼菫闄C(jī)場內(nèi)部服務(wù)，有一些在機(jī)場周邊。把加油站作為一個投資方向，是很不錯的選擇，當(dāng)然它也有管理的基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)，有志于加油站經(jīng)營，眼光不錯?！?/p>

　　將形成多業(yè)態(tài)格局

　　隨著各經(jīng)營主體加大成品油終端零售布局，可以預(yù)見的是，未來我國加油站行業(yè)競爭將日益激烈。

　　2018年，國家發(fā)改委、商務(wù)部正式發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2018年版）》，取消外資連鎖加油站超過30家需中方控股的股比限制要求，標(biāo)志著我國石油領(lǐng)域終端消費(fèi)環(huán)節(jié)的全面對外開放，國內(nèi)成品油市場迎來“百舸爭流”的新格局。而隨著原油來源渠道的豐富，民營煉化企業(yè)也逐漸向終端加油站延伸和布局，國內(nèi)成品油市場多元化競爭格局進(jìn)一步形成。

　　“發(fā)達(dá)國家也經(jīng)歷了加油站從少到多然后從多到少的過程，整體來講，目前我們加油站競爭還不夠激烈，將來總有一天加油站賣油利潤會變很少。”尹強(qiáng)表示。

　　“從前幾年開始，中石油中石化學(xué)習(xí)國外的經(jīng)營方式，利用加油站場所提供便利性服務(wù)，其實(shí)國外的4S店、建材店、大型超市這些地方都有加油服務(wù)。目前我們布局加油站的還是專門經(jīng)營油的企業(yè)，再過幾年，可能其他業(yè)態(tài)也會進(jìn)入到加油站行業(yè)里來，不同的所有制、過去不做加油站的這些社會資金逐漸進(jìn)入，這是一個開放的歷史趨勢，不可避免?！币鼜?qiáng)進(jìn)一步指出。

　　在尹強(qiáng)看來，與發(fā)達(dá)國家相比，我國加油站產(chǎn)生的歷史還比較短，重經(jīng)營輕管理，行業(yè)監(jiān)管、標(biāo)準(zhǔn)都稍顯稚嫩，管理水平有一定差距。因此，依法合規(guī)地去建設(shè)經(jīng)營，按照規(guī)則做事是最基本的要求，然后提高效率、提高服務(wù)。

　　王利寧也指出：“加油站是同質(zhì)性產(chǎn)品，首先油品價格得有競爭力；另外，要提高服務(wù)水平，吸引客戶，做好品牌管理，提供品質(zhì)保障?！?/p>