國(guó)際風(fēng)電巨頭首季表現(xiàn)冰火兩重天

在新冠肺炎疫情和低油價(jià)危機(jī)席卷全球之際，風(fēng)電開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)商以及受惠于清潔電力的公用事業(yè)公司，成為整個(gè)風(fēng)電領(lǐng)域第一季度實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定回報(bào)的罕見(jiàn)亮點(diǎn)。有別于維斯塔斯、西門(mén)子歌美颯等整機(jī)制造商的業(yè)績(jī)嚴(yán)重縮水，全球最大海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)商丹麥沃旭能源(Orsted)、歐洲最大陸上風(fēng)電開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)商西班牙伊維爾德羅拉(Iberdrola)均發(fā)布了數(shù)據(jù)亮眼的首季財(cái)報(bào)。同時(shí)，清潔發(fā)電占比較高的部分歐洲公用事業(yè)公司也從中受益。)

▍風(fēng)電開(kāi)發(fā)商首季業(yè)績(jī)喜人

沃旭能源第一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)33%，息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)達(dá)到68億丹麥克朗(約合9.9億美元)，其中運(yùn)營(yíng)中的陸上和海上風(fēng)電場(chǎng)收入增長(zhǎng)25%，達(dá)到52億丹麥克朗，這主要是受到Hornsea 1、Lockett和Sage Draw三個(gè)風(fēng)電場(chǎng)發(fā)電量增加以及本季度歐洲地區(qū)高風(fēng)速影響。

沃旭能源表示，其在這場(chǎng)疫情危機(jī)中“毫發(fā)無(wú)損”，“沒(méi)有跡象表明”疫情將嚴(yán)重影響其今年整體收益情況，會(huì)繼續(xù)維持本年業(yè)務(wù)指導(dǎo)目標(biāo)——實(shí)現(xiàn)息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)160億—170億丹麥克朗。

沃旭能源首席執(zhí)行官Henrik Poulsen透露：“雖然疫情導(dǎo)致的部件供應(yīng)和服務(wù)延誤等風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但我們目前在建項(xiàng)目都保持在正軌上。”他補(bǔ)充稱(chēng)，美國(guó)風(fēng)電項(xiàng)目會(huì)有延遲，但整體影響不大。據(jù)了解，沃旭能源在美國(guó)有兩個(gè)小型風(fēng)電項(xiàng)目可能無(wú)法按照原定投產(chǎn)時(shí)間2022年完成，另有原定2023—2024年間投產(chǎn)的3個(gè)大型項(xiàng)目可能也要重新評(píng)估前景。

彭博行業(yè)研究指出，套期保值策略和90%的可再生能源發(fā)電能力，很大程度上保護(hù)了沃旭能源的利潤(rùn)免受電價(jià)和需求急劇下降的影響，該公司今年整體表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)，年初以來(lái)股價(jià)上漲了5.7%。

伊維爾德羅拉第一季度可再生能源業(yè)務(wù)息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)增長(zhǎng)6%至7.25億歐元，帶動(dòng)公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)5.3%。此外，伊維爾德羅拉本季出售了所持西門(mén)子歌美颯8%的股份，進(jìn)而獲得了11億歐元的收益和4.84億歐元的資本利得。

伊維爾德羅拉繼續(xù)維持今年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和股息目標(biāo)，不過(guò)仍對(duì)今年剩余時(shí)間的業(yè)務(wù)前景表示擔(dān)憂。西班牙是受疫情沖擊最嚴(yán)重的歐洲國(guó)家之一，該公司目前有8.5吉瓦的新增綠色電力裝機(jī)在建中，計(jì)劃雇傭5000人。伊維爾德羅拉董事長(zhǎng)Ignacio Galan表示：“這預(yù)示著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路必須是綠色的。”

▍公用事業(yè)公司順勢(shì)受益

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，坐擁龐大可再生能源發(fā)電組合的歐洲公用事業(yè)公司，成為抵御住新冠肺炎疫情負(fù)面影響的為數(shù)不多的“幸存者”。國(guó)際能源署指出，盡管疫情給供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)和整機(jī)制造方面造成沖擊，但可再生能源仍有望成為今年全球能源行業(yè)中唯一增長(zhǎng)的行業(yè)。

據(jù)了解，歐洲第五大公用事業(yè)公司瑞典大瀑布電力(Vattenfall)第一季度風(fēng)電投資組合息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)達(dá)到20億瑞典克朗(約合2.03億美元)，同比增長(zhǎng)42.8%。

大瀑布首席執(zhí)行官M(fèi)agnus Hall表示，迄今疫情未對(duì)公司可再生能源投資項(xiàng)目產(chǎn)生任何重大影響，但總體而言仍面臨著非常不確定的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，這使得公司將對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行更嚴(yán)格的優(yōu)先排序。大瀑布決定退出荷蘭北部海岸風(fēng)電招標(biāo)，但獲得了在蘇格蘭建設(shè)240兆瓦South Kyle陸上風(fēng)電場(chǎng)的批準(zhǔn)，目前受疫情影響處于停工狀態(tài)，預(yù)計(jì)不日即將復(fù)工，投產(chǎn)日期從2022年延至2023年第一季度，屆時(shí)有望成為英國(guó)最大陸上風(fēng)電場(chǎng)。

美國(guó)CNBC新聞網(wǎng)匯編數(shù)據(jù)顯示，公用事業(yè)成為道瓊斯歐洲斯托克600指數(shù)今年迄今表現(xiàn)第三好的行業(yè)，受益于旗下不斷擴(kuò)張的可再生能源業(yè)務(wù)組合，歐洲公用事業(yè)公司今年第一季度業(yè)績(jī)普遍較為穩(wěn)定。

分析師指出，疫情給可再生能源帶來(lái)的最大挑戰(zhàn)是低需求、低電價(jià)，在那些處于封鎖狀態(tài)的歐洲地區(qū)，電力需求下降多達(dá)20%。但由于可再生能源電力可以優(yōu)先接入電網(wǎng)，因此隨著煤炭和天然氣被加速淘汰，綠色電力在供應(yīng)中所占份額逐漸增大。此外，大多數(shù)風(fēng)能和太陽(yáng)能項(xiàng)目還通過(guò)固定電價(jià)或長(zhǎng)期購(gòu)電合同與市場(chǎng)價(jià)格“隔離”，從而進(jìn)一步降低了對(duì)可再生能源所有者的影響。

▍整機(jī)制造商嚴(yán)重受創(chuàng)

與開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)商不同，疫情給風(fēng)電整機(jī)制造商帶來(lái)了巨大沖擊。全球最大風(fēng)機(jī)制造商丹麥維斯塔斯已經(jīng)撤銷(xiāo)了今年財(cái)務(wù)指導(dǎo)目標(biāo)，并將執(zhí)行管理團(tuán)隊(duì)薪資減少10%至年底，同時(shí)裁員400人，該公司強(qiáng)調(diào)疫情給制造、安裝及其供應(yīng)鏈帶來(lái)極大干擾。

數(shù)據(jù)顯示，維斯塔斯第一季度由盈利變?yōu)樘潛p，從去年同期的4300萬(wàn)歐元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，降至5400萬(wàn)歐元營(yíng)業(yè)虧損。截至第一季度末，未完成風(fēng)機(jī)訂單總值為159億歐元。維斯塔斯首席執(zhí)行官Henrik Andersen表示，首季度息稅前利潤(rùn)率受到低利潤(rùn)項(xiàng)目交付的負(fù)面影響，同時(shí)還因物流挑戰(zhàn)和供應(yīng)鏈瓶頸而增加了執(zhí)行成本。

西門(mén)子歌美颯也緊隨其后撤銷(xiāo)了其2020財(cái)年的財(cái)務(wù)指導(dǎo)，并強(qiáng)調(diào)“與疫情相關(guān)的不確定性”正在給其印度和北歐的業(yè)務(wù)帶來(lái)挑戰(zhàn)，其中陸上業(yè)務(wù)受影響最大。該公司表示，疫情導(dǎo)致公司在供應(yīng)鏈、制造業(yè)務(wù)、項(xiàng)目執(zhí)行和商業(yè)活動(dòng)方面出現(xiàn)中斷。截至目前，該公司在西班牙和中國(guó)的制造業(yè)務(wù)已經(jīng)恢復(fù)運(yùn)作，但其他地方還待當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)，未來(lái)幾個(gè)月海上和服務(wù)業(yè)務(wù)也可能會(huì)出現(xiàn)部分中斷。

據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)總監(jiān)趙峰介紹，制造風(fēng)機(jī)葉片的核心原料巴沙輕木、PVC泡沫的主要產(chǎn)地分別為厄瓜多爾和意大利，而這兩國(guó)因疫情嚴(yán)重進(jìn)行了全國(guó)封鎖，使得這兩種原材料供不應(yīng)求，價(jià)格飛漲，進(jìn)而導(dǎo)致本就供不應(yīng)求的風(fēng)機(jī)葉片供應(yīng)更加吃緊。

事實(shí)上，不光是風(fēng)機(jī)葉片，齒輪箱軸承和起重機(jī)等設(shè)備的短缺情況也很?chē)?yán)重。綜合美國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)、歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)和全球風(fēng)能理事會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，受供應(yīng)鏈影響，美國(guó)、歐洲和中國(guó)今年分別有16吉瓦、4.6吉瓦和10吉瓦的新增風(fēng)電裝機(jī)面臨延遲。