國際原油價(jià)格大跌拖累PPI走低

5月12日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比下降3.1%，降幅比上個(gè)月擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月同比下跌；PPI環(huán)比下降1.3%，降幅比上個(gè)月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。

國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟分析說，4月份，受疫情和國際大宗商品價(jià)格持續(xù)下降等因素影響，國內(nèi)工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)走低。從環(huán)比看，生產(chǎn)資料價(jià)格下降1.8%，降幅擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格下降0.1%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

從調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類看，價(jià)格環(huán)比下降的有30個(gè)，上漲的有8個(gè)，持平的有2個(gè)。受國際原油價(jià)格大幅度下跌影響，石油相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格降幅繼續(xù)擴(kuò)大。其中，石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格下降35.7%，擴(kuò)大18.7個(gè)百分點(diǎn)；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價(jià)格下降9.0%，降幅擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格下降3.0%，降幅擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)。3個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI下降約0.76個(gè)百分點(diǎn)，占PPI總降幅的近六成。

“PPI跌幅擴(kuò)大，主要由于國際原油價(jià)格累計(jì)跌幅較大，沿著石化產(chǎn)業(yè)鏈向中下游傳導(dǎo)所致。疫情對(duì)國際市場上原油等大宗商品供給與需求兩側(cè)都有一定的沖擊，輸入性影響導(dǎo)致PPI跌幅有所擴(kuò)大。”中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院市場與價(jià)格研究所研究員郭麗巖分析說。

“PPI走低有需求減弱的原因，也有上游初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格下降帶來的輸入性原因。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智說，疫情影響整體需求偏弱，特別是外需減弱預(yù)期較強(qiáng)，影響主要工業(yè)行業(yè)生產(chǎn)預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格不同程度下降。國際原油價(jià)格大跌和大宗商品價(jià)格下降，帶來石油天然氣、燃料加工、化工制造業(yè)等產(chǎn)品價(jià)格顯著下降。生活資料價(jià)格小幅上漲，生產(chǎn)資料價(jià)格降幅顯著擴(kuò)大，表明工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營壓力可能加大。

郭麗巖表示，PPI未來可能繼續(xù)低位運(yùn)行一段時(shí)間，波動(dòng)幅度或有所擴(kuò)大。國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利推進(jìn)，國際疫情對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響減弱，以及相關(guān)基建和制造業(yè)等生產(chǎn)和采購活躍度進(jìn)一步提升，有助于穩(wěn)定PPI運(yùn)行。

劉學(xué)智認(rèn)為，受疫情沖擊全球經(jīng)濟(jì)放緩，我國制造業(yè)出口訂單明顯減少，外需減弱將進(jìn)一步影響工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格走低。上游初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格處于低位，輸入性抬升工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的可能性較小。預(yù)計(jì)近期PPI降幅可能進(jìn)一步擴(kuò)大。隨著國內(nèi)穩(wěn)增長力度加大，基建投資及各類生產(chǎn)逐漸復(fù)蘇，將緩解外需減弱帶來的沖擊。在國內(nèi)積極政策支撐下，疊加全球疫情逐漸得到控制，預(yù)計(jì)三季度之后PPI可能觸底企穩(wěn)。當(dāng)前，全方面擴(kuò)內(nèi)需措施需要加大力度，重點(diǎn)幫扶中小微企業(yè)渡過難關(guān)。