新冠肺炎疫情沖擊下2020年將是全球石油行業(yè)艱難的一年

2020年開年的頭50天，國際石油市場少有的不平靜。新冠肺炎疫情引發(fā)的全球性公共衛(wèi)生危機(jī)，將使2020年上半年國際石油市場難有起色，2020年或?qū)⑹?014年后全球石油行業(yè)較為艱難的一年。疫情引起的石油消費(fèi)增長放緩和下降，使2020年也許為未來全球石油行業(yè)必須面對的消費(fèi)峰值困境，提供了一個(gè)絕佳的現(xiàn)實(shí)研究樣本。

2020年頭50天，國際石油市場持續(xù)動蕩

2020年開年的頭50天，是近三年國際石油市場慘淡的時(shí)期，平均價(jià)處于低位，短期價(jià)格下跌的幅度之大也是非常罕見的。

截止2月20日，2020年以來布倫特原油期貨均價(jià)為60.67美元/桶，比2019年同期的61.59美元/桶，下跌了0.92美元/桶；比2018年同期的67.65美元/桶，更是大跌了6.98美元/桶。其中，2020年第一個(gè)交易日，即1月2日布倫特的開盤價(jià)為66.41美元/桶，2月20日的收盤價(jià)為59.12美元/桶，下跌了7.29美元/桶。最高價(jià)出現(xiàn)在1月8日，為71.75美元/桶；最低價(jià)出現(xiàn)在2月10日，為53.11美元/桶，高低價(jià)差高達(dá)18.64美元/桶。

截止2月20日，2020年以來WTI原油期貨的均價(jià)為55.30美元桶，雖然比2019年同期的52.67美元/桶高出了2.63美元/桶，但比2018年同期的62.92美元/桶，大跌了7.62美元/桶。其中，2020年第一個(gè)交易日，即1月1日WTI的開盤價(jià)為61.52美元/桶，2月20日的收盤價(jià)為53.48美元/桶，下跌了8.04美元/桶。最高價(jià)出現(xiàn)在1月8日，為65.65美元/桶；最低價(jià)出現(xiàn)在2月4日，為49.31美元/桶，高低價(jià)差16.34美元/桶。2020年以來，WTI有3個(gè)交易日的價(jià)格跌破了50美元/桶，分別為2月4日、10日和11日。

2019年以來，國際石油市場一個(gè)令人稱奇的現(xiàn)象是，阿曼原油的價(jià)格不但高過了WTI，更有114個(gè)交易日高過了布倫特原油。2020年1月，這一現(xiàn)象仍在持續(xù)，但是1月31日，阿曼原油的價(jià)格首次低于布倫特。至2月20日的15個(gè)交易日中，有10個(gè)交易日阿曼原油的價(jià)格低于布倫特原油，占交易天數(shù)的66.67%。

50天里國際石油價(jià)格之所以走出如此的曲線，主要原因就是這一期間所發(fā)生的兩件大事：一是1月3日，美國定點(diǎn)清除伊朗高級將領(lǐng)蘇萊曼尼，由此引發(fā)了伊朗與美國的緊張對峙，波斯灣地區(qū)大有即將發(fā)生一場大戰(zhàn)之勢，國際石油價(jià)格不斷上漲；二是從1月份開始，新型冠狀病毒肺炎疫情在我國武漢爆發(fā)并演變成全球性的公共衛(wèi)生危機(jī)，國際石油價(jià)格持續(xù)走低，并帶來了作為遠(yuǎn)東市場標(biāo)桿的阿曼原油價(jià)格回歸正常和理性。

中國和運(yùn)輸用油的關(guān)鍵影響，導(dǎo)致國際石油價(jià)格的持續(xù)走低

2020年頭50天，尤其是自1月底以來國際石油價(jià)格的持續(xù)走低，直接原因是我國在國際石油市場中的關(guān)鍵作用和石油在運(yùn)輸用燃料中的絕對地位決定的。我國和世界上部分國家應(yīng)對新冠肺炎疫情的具體舉措，無一例外地都帶來了全球石油消費(fèi)的停滯和增長的下降。

（一）從總量看，我國是全球石油消費(fèi)和進(jìn)口增長主要來源

我國是世界第二大石油消費(fèi)國，第一大石油進(jìn)口國，是近年來國際石油市場消費(fèi)增量的主要來源，我國國內(nèi)石油消費(fèi)的波動，無疑將立竿見影地對國際石油市場造成不可避免的沖擊。

根據(jù)國際能源署2020年1月《石油市場報(bào)告》的數(shù)據(jù)，2019年我國的石油消費(fèi)為1361萬桶/天（約合6.8億噸/年），僅次于美國的2051萬桶/天，世界第二，占世界石油消費(fèi)總量1.0026億桶/天的13.57%。其中，僅390萬桶/天產(chǎn)自國內(nèi)，我國每天從國際石油市場進(jìn)口的數(shù)量高達(dá)971萬桶（約為4.86億噸/年），占石油消費(fèi)總量的71.40%。俄羅斯、沙特阿拉伯、伊拉克和伊朗等很多世界重要石油出口國第一大目的地國，基本都是我國。

我國對國際石油市場的影響，不僅僅表現(xiàn)在絕對數(shù)量上，更為重要的是，還表現(xiàn)在石油消費(fèi)和進(jìn)口的增量上。進(jìn)入21世紀(jì)以來的很長時(shí)間里，國際石油市場的穩(wěn)定主要來源于我國石油消費(fèi)的持續(xù)增長。

2019年，全球石油消費(fèi)由2018年的9930萬桶/天增長到10026萬桶/天，每天增加的量為96萬桶。同期，我國的石油消費(fèi)由2018年的1297萬桶/天，增長到2019年的1361萬桶/天，每天增加的量為64萬桶/天。這就是說，2019年世界石油消費(fèi)增長量中的66.67%，也即增量中的三分之二以上，來自于我們一個(gè)國家。

近年來，我國國內(nèi)石油產(chǎn)量增長乏力，2019年國內(nèi)石油產(chǎn)量僅比2018年增加10萬桶/天，從而導(dǎo)致2019年我國石油消費(fèi)增量中的98.97%必須靠進(jìn)口來補(bǔ)充。根據(jù)石油輸出國組織（歐佩克）2020年2月《月度石油市場報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)，2019年，我國平均每天原油進(jìn)口的數(shù)量為1020萬桶/天，比2018年增長了90萬桶/天。

（二）從細(xì)分市場看，全球運(yùn)輸燃料消費(fèi)增量也主要來源于我國

歐佩克認(rèn)為，近年來，全球由航空燃料和汽油等構(gòu)成的運(yùn)輸用燃料增長，主要來源于我國。如果我國的運(yùn)輸行業(yè)一旦受阻或停頓，對我們本身和全球石油市場的沖擊不可小視。

從航空燃料看，2003年至2019年，我國航空燃料在全球的市場份額增長了近3倍，由4%增長到10%。正是由于我國航空燃料消費(fèi)的迅速增長，從百分比看，2019年無論是我國還是全球，航空燃料都是運(yùn)輸燃料中增長最多的石油產(chǎn)品。

從汽油看，由于近年來汽車銷量和保有量的迅速增長，我國汽油消費(fèi)增長速度比航空燃料更快，從2003年占全球的4.7%，增長到2019年的12%。

2003年，由液化石油氣、航空燃料、汽油和柴油等構(gòu)成的我國全部運(yùn)輸用燃料，占全球的比例為5%，2019年增長到12%。

根據(jù)國際能源署的統(tǒng)計(jì)，在2019年我國每天消費(fèi)的1360.7萬桶石油產(chǎn)品中，車用汽油為311.2萬桶/天，占全部油品消量的22.87%；航空燃料為85.8萬桶/天，占比6.31%；柴油為355.3萬桶/天，占比26.11%。三項(xiàng)合計(jì)，2019年我國主要運(yùn)輸燃料消費(fèi)為752.3萬桶/天，占全部油品消費(fèi)的55.29%，即一半以上。

（三）從全球看，石油是交通運(yùn)輸?shù)慕^對主導(dǎo)能源

目前，全世界一次能源消費(fèi)總量約為140億噸油當(dāng)量。從終端使用情況看，工業(yè)行業(yè)（包括非燃燒使用）消費(fèi)了全球能源消費(fèi)的約一半，其次是建筑行業(yè)消費(fèi)了29%，第三是交通運(yùn)輸消費(fèi)了21%。在交通運(yùn)輸行業(yè)消費(fèi)的全部能源中，石油所占比重高達(dá)94%，是交通運(yùn)輸行業(yè)的絕對主導(dǎo)能源來源。

經(jīng)濟(jì)和石油需求的悲觀預(yù)期，2020年或?qū)⑹鞘托袠I(yè)艱難的一年

新冠肺炎疫情引發(fā)的全球公共衛(wèi)生危機(jī)，打亂了全球供應(yīng)鏈，世界經(jīng)濟(jì)增長降溫，其對石油行業(yè)的影響，不是短時(shí)間能消除的，2020年或許將是2014年后全球石油行業(yè)較為艱難的一年。

（一）經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期悲觀，石油消費(fèi)增速下降

機(jī)構(gòu)和專家們對新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟(jì)影響基本一致的看法是，由于人員流動受限和生產(chǎn)停滯，帶來了全球供應(yīng)鏈的混亂，抑制了全球貿(mào)易，投資者和消費(fèi)者信心惡化，短期世界經(jīng)濟(jì)增長肯定將放緩。最好應(yīng)對疫情假設(shè)下，2020年全球經(jīng)濟(jì)增長將受到0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)的打擊；悲觀者認(rèn)為，2019年全球?qū)嶋H經(jīng)濟(jì)增長為2.9%，是金融危機(jī)以來最低的一年，接近“全球經(jīng)濟(jì)衰退”2.5%的定義，2020年世界經(jīng)濟(jì)也只能如2019年緩慢增長。

作為現(xiàn)代社會的血液，石油消費(fèi)直接受制于經(jīng)濟(jì)活動。新冠肺炎疫情發(fā)生后，世界主要能源機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)了2020年全球石油消費(fèi)增長的預(yù)期，不振的消費(fèi)肯定會成為2020年國際石油市場的現(xiàn)實(shí)。

作為世界主要石油生產(chǎn)和出口國的政府間組織，歐佩克最想看到的，就是世界石油消費(fèi)持續(xù)穩(wěn)定的增長。在2月12日出版的2020年第2期《月度石油市場報(bào)告》中，歐佩克認(rèn)為2020年全球經(jīng)濟(jì)增長將下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，為增長3%，相應(yīng)的全球石油消費(fèi)按年增長99萬桶/天，比1月份的估計(jì)每天下調(diào)了20萬桶。

在2月11日出版的2020年第2期《短期能源展望》中，美國能源信息署認(rèn)為，2020年全球石油消費(fèi)將比2019年增長100萬桶/天，比1月份的預(yù)測大幅下調(diào)了37.8萬桶/天。

最為悲觀的是國際能源署。在其最新出版的2020年2月份《石油市場報(bào)告》中，國際能源署認(rèn)為，2020年全球石油消費(fèi)僅增長82.5萬桶/天，比年初的預(yù)測大幅下調(diào)了36.5萬桶/天，是2011年以來最低的增長速度。更為嚴(yán)重的是，國際能源署認(rèn)為，2020年第一季度，全球石油消費(fèi)將按年下降43.5萬桶/天，是10多年來第一次全球性的石油消費(fèi)下降。

新冠肺炎疫情對中國石油消費(fèi)的影響最大，下調(diào)2020年中國石油消費(fèi)增長是所有機(jī)構(gòu)的共識。歐佩克認(rèn)為，2019年中國石油消費(fèi)增長了35萬桶/天，2020年預(yù)計(jì)僅增長23萬桶/天，由2019年的增長2.77%下降到2020年僅增長1.74%。美國能源信息署認(rèn)為，2020年中國石油消費(fèi)將減少19萬桶/天，其中第一季度石油消費(fèi)為1470萬桶/天，第二季度為1500萬桶/天，分別比年初的預(yù)測減少30萬桶/天和20萬桶/天。國際能源署認(rèn)為，2020年第1季度中國的原油加工量減少了110萬桶/天，按年減少50萬桶/天。

（二）持續(xù)增大的供給壓力是2020年國際石油市場的常態(tài)

2014年價(jià)格暴跌以來，持續(xù)的供大于求，就是國際石油市場的常態(tài)，歐佩克除自行減產(chǎn)外，還聯(lián)合俄羅斯等10個(gè)世界主要石油生產(chǎn)國共同減產(chǎn)，催生了歐佩克+。不斷加碼限制石油產(chǎn)量以求穩(wěn)定國際石油市場，既是歐佩克和俄羅斯等世界主要石油生產(chǎn)國的主要任務(wù)，也是近年來國際石油市場的頭號新聞。

目前，全球石油產(chǎn)量超過1億桶/天，沙特阿拉伯等國手中仍有300萬桶/天以上的剩余石油生產(chǎn)能力。近年來，由于頁巖革命的成功和投資的不斷增加，世界石油產(chǎn)量增長迅速。自2018年超越沙特阿拉伯和俄羅斯成為世界第一大石油生產(chǎn)國之后，2020年，美國將成為石油凈出口國；巴西、墨西哥、加拿大、挪威和非洲地區(qū)的石油產(chǎn)量都在不斷增加，其中僅巴西2020年石油產(chǎn)量就將達(dá)到321萬桶/天。今年年初，沙特阿拉伯和科威特中立區(qū)哈夫吉和瓦夫拉油田開始正式生產(chǎn)，2020年底的產(chǎn)量將達(dá)到55萬桶/天，足以抵消2019年底歐佩克+達(dá)成的額外減產(chǎn)50萬桶/日的努力。預(yù)計(jì)2020年下半年，世界石油剩余生產(chǎn)能力將超過500萬桶/天的水平。

根據(jù)國際能源署的統(tǒng)計(jì)，2019年12月，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國家的石油庫存為21.95億桶，比五年均值高2640萬桶，可供消費(fèi)61天。新冠肺炎疫情發(fā)生后，由于油品的需求降至冰點(diǎn)，中國煉廠加工負(fù)荷大幅度下降，主力煉廠的加工負(fù)荷維持在70%左右，部分地方煉廠的加工負(fù)荷僅維持在30%，進(jìn)口原油港口大量壓船，中國周邊港口已一罐難求，老舊油輪也用于儲存原油。有消息稱，中國退回了5000萬桶原油?？梢钥隙ǖ氖?，2020年第1季度，全球石油庫存將大幅度增加，第2和第3季度國際石油市場將面臨持續(xù)的庫存消化壓力。

2019年12月6日，歐佩克+第7屆部長級會議決定，共同減產(chǎn)170萬桶/天；與此同時(shí)，以沙特阿拉伯為首的幾個(gè)主要石油生產(chǎn)國自愿額外減產(chǎn)，整體減產(chǎn)幅度超過210萬桶/天，從2020年1月1日生效至3月31日。新冠肺炎疫情發(fā)生后，面對需求不振，2月初歐佩克+技術(shù)委員會建議每天進(jìn)一步消減60萬桶原油的產(chǎn)量，為此沙特阿拉伯積極推動希望在2月份召開緊急會議討論增加減產(chǎn)事宜，但由于俄羅斯的反對沒有舉行。3月初，歐佩克+部長級會議將舉行例行會議，討論減產(chǎn)問題。無論這次會議的結(jié)果如何，可以肯定的是，增大減產(chǎn)的幅度以維持國際石油市場的穩(wěn)定，將是沙特阿拉伯、俄羅斯等世界主要石油生產(chǎn)國2020年必須面對和認(rèn)真處理的棘手議題。

（三）2020年或是未來全球石油行業(yè)面臨困境的一次絕佳預(yù)演

就在新冠肺炎疫情最為嚴(yán)重的2月6日，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布了《石油的未來和海灣國家地區(qū)的財(cái)政可持續(xù)性》的報(bào)告，其中的兩大結(jié)論，引起了媒體和輿論的普遍關(guān)注。

結(jié)論之一是，IMF認(rèn)為，由于人口增長放緩，經(jīng)濟(jì)增長對石油依賴減少和長期全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)放緩，全球石油需求在2041年左右觸頂，日均為1.15億桶的水平，而且如果能效顯著提高或?qū)嵤?a href="http://www.msthinker.com/news/article-1857.html" target="_blank">碳稅，全球石油需求可能在2030年左右達(dá)峰。

結(jié)論之二是，至2018年底海灣國家累積的2萬億美元金融財(cái)富，在石油市場將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的背景下在15年后耗盡，預(yù)計(jì)在2034年變?yōu)樨?fù)值，這些國家將成為凈借款國且所有的非石油財(cái)富也將在隨后的十年內(nèi)耗盡。

IMF預(yù)估的全球石油消費(fèi)峰值，數(shù)量上為1.15億桶/天，時(shí)間約為2041年前后。根據(jù)國際能源署的統(tǒng)計(jì)口徑，當(dāng)前全球的石油消費(fèi)總量為1.0026億桶/天，雖然從今天至2041年仍有20年的時(shí)間，但今天全球的石油消費(fèi)總量僅比20年后的峰值少1454萬桶/天。

作為偶發(fā)事件，新冠肺炎疫情引發(fā)全球公共衛(wèi)生危機(jī)帶來的全球石油消費(fèi)增長放緩或下降，雖然是短暫的，但為IMF有關(guān)石油消費(fèi)峰值研究報(bào)告，提供了絕佳的現(xiàn)實(shí)樣本。對于石油生產(chǎn)國來說，面對石油出口和收入的突然下降，要思考并采取措施維持本國經(jīng)濟(jì)和社會的穩(wěn)定；對于石油消費(fèi)國來說，面對消費(fèi)急劇下降，必須增強(qiáng)自身的應(yīng)變能力，維持石油化工行業(yè)和本國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。全球石油行業(yè)和國際社會，都應(yīng)從本次事件中吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，采取更加穩(wěn)妥的應(yīng)對措施和積極的對話交流，維持石油行業(yè)和全球經(jīng)濟(jì)社會的穩(wěn)定可持續(xù)增長。

2019-2020年冬季很快就將過去，但即將到來的春天和夏天，對于全球石油行業(yè)來說仍有可能還是冬天，消費(fèi)的季節(jié)性下降、消化大量庫存并控產(chǎn)維持國際石油市場的供需平衡，將是全行業(yè)必須面對的難題。嚴(yán)重供過于求情況下，石油價(jià)格也將疲軟，布倫特原油全年均價(jià)應(yīng)該在65美元/桶以下，并有可能出現(xiàn)低于50美元/桶的低價(jià)位。

2014年價(jià)格暴跌以來，全球石油行業(yè)的日子就不好過。2018年發(fā)生了價(jià)格過山車，2019年相對是一個(gè)好年份，雖然有驚有險(xiǎn)但最終波瀾不驚，油價(jià)走出了一個(gè)不斷上漲的曲線，而2020年看來必須在需求不振和價(jià)格疲軟的困境中艱難求生。